SABAH Analizi: Fed Faizi Sabit Tuttu, TCMB’nin Kararı Mercek Altında
ABD Merkez Bankası (Fed), siyaset faizini dördüncü toplantıda da değiştirmeyerek %4,25–%4,50 aralığında sabit bıraktı. Gözler bugün Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) alacağı kararlara çevrildi. Piyasalar faiz indirimi olmasa da gecelik faizlerde teknik bir gevşeme beklentisini fiyatlıyor.
BIST 100’de Zayıf Görünüm: 9200 Altında Temkinli Olunmalı
BIST 100 endeksi geçtiğimiz günü %1,5 kayıpla tamamlayarak 9200 puan dayanağının de altına geriledi. Teknik görünümde bozulma gözlenirken, kısa vadede 9100 ve 9065 düzeyleri dayanak olarak takip ediliyor. Üstte ise 9300 puan yine direnç haline geldi. Bu düzeyin aşılması durumunda endekste 9400 düzeylerine yönelim mümkün olabilir.
Bugün açıklanacak TCMB faiz kararı endeksin istikameti üzerinde belirleyici olacak. Karar öncesi endekste sonlu alıcılı açılış beklenirken, faiz siyasetinde atılacak teknik adımların bankacılık paylarında hareketlilik yaratması bekleniyor.
TCMB’den Teknik Gevşeme Beklentisi Artıyor
Mart ve Nisan aylarında gecelik borç verme faizini %49’a kadar çıkaran TCMB’nin bugün siyaset faizini sabit bırakması, fakat gecelik borç verme faizini %47,5’e çekmesi bekleniyor. Son haftalarda haftalık repo fonlamasının normalleşmesiyle birlikte gecelik faiz oranlarının siyaset faizi düzeylerine yaklaşması dikkat çekti. Bu durum, para siyasetinde kademeli gevşemenin işareti olarak okunuyor.
Enflasyonun Mayıs’ta %35,4’e gerilemesi ve aylık artışın beklentilerin altında kalması, Temmuz ayında mümkün bir faiz indirimi ihtimalini de artırmış durumda.
Fed’den Beklenen Adım: Faiz Sabit, Sinyaller Karışık
Fed, piyasaların beklentisine paralel halde siyaset faizini değiştirmedi. Lakin 2026 ve 2027 yılları için federal fon oranı beklentilerini üst taraflı revize etti. Lider Jerome Powell, yaz aylarında tarife tesirlerine dair daha fazla data elde etmek istediklerini belirterek, “Gümrük vergileri fiyatlara yansıyacak, fakat tesiri vakit alabilir” dedi.
Ayrıca Powell, ABD iktisadında yatırım ve harcamalar üzerindeki belirsizliklerin sürdüğünü vurguladı. Fed, yıl sonuna kadar iki faiz indirimi öngörüsünü korurken, dolar endeksi bu gelişmelerin akabinde global piyasalarda güç kazandı.
Döviz Kurları: Dolar/TL’de 39,50 Üzeri Kalıcılık Aranıyor
Dolar/TL kuru 39,50 direncinin üzerine çıkarak yükseliş trendini sürdürdü. Kurda üst istikametli eğilim korunurken, 39,60 ve 39,70 düzeyleri direnç, 39,40 ise kıymetli dayanak düzeyi olarak izleniyor.
Fed sonrası güçlenen dolar, gelişmekte olan ülke para üniteleri üzerinde baskı yaratıyor. Bu görünümün sürmesi halinde TL’de paha kaybı eğilimi devam edebilir.
EUR/USD: İkili Zirve Formasyonu Gerçekleşti
Fed’in kararlarının akabinde EUR/USD paritesi 1,15 dayanağının altına geriledi. Bu geri çekilme, ikili zirve formasyonunu teyit etti. 1,15 düzeyi artık direnç haline gelirken, 1,14 birinci takviye olarak izleniyor. Dolar lehine küresel eğilim paritenin tarafını belirlemeye devam ediyor.
Tahvil Faizleri ve CDS: Yatay Seyir, Karar Bekleniyor
Yurt içinde tahvil-bono piyasası dün karışık bir görünüm sergiledi. Gösterge tahvil faizi %43,46’ya yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi %33,81’e geriledi. ABD tahvil faizleri bant içinde yatay seyrederken, Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 305 baz puanda sabit kaldı.
TCMB kararının akabinde TL faizlerinde hareketlilik yaşanması bekleniyor. Bilhassa gecelik faiz oranlarının siyaset faiziyle yakınlaşması faiz eğrilerinde tekrar fiyatlama yaratabilir.
Altın ve Petrol: Jeopolitik Gerginlikle Dalgalanma Artıyor
Orta Doğu’da artan İsrail-İran tansiyonu altın ve petrol fiyatlarını destekledi. Ons altın kısa müddette 3450 dolara kadar yükseldikten sonra kar satışlarıyla 3400 doların altına sarktı. Kısa vadeli yükselen kanal görünümünü koruyan ons altında 3360 dolar düzeyi kritik takviye olarak öne çıkıyor. Bu düzeyin altına inilmesi halinde 3340 dolar gaye olabilir.
Gram altın ise ons tesiriyle 4300 TL dayanağının altına indi. Lakin dolar/TL’deki üst eğilim, gram altında geri çekilmeleri sınırlıyor. 4300 TL’nin yine aşılması durumunda 4380 TL düzeyi hedeflenebilir.
Makro Gündem: Bugün TCMB ve BoE Kararları Açıklanacak
Bugün piyasalar açısından ağır bir bilgi akışı bulunuyor:
-
14:00 – TCMB siyaset faiz oranı kararı (Beklenti: sabit %46)
-
14:00 – İngiltere Merkez Bankası (BoE) faiz kararı (Beklenti: sabit %4,25)
-
15:30 – ABD haftalık işsizlik maaşı müracaatları (Beklenti: 248 bin)
ABD piyasaları bugün tatil nedeniyle kapalı olacak. Bu nedenle likidite düşük olabilir ve Türkiye’deki gelişmelerin fiyatlamalar üzerindeki tesiri daha güçlü hissedilebilir.
Strateji Notu: Endeks ve Fon Tercihleri
BIST 100 endeksi için kısa vadede 9065 düzeyi ana dayanak pozisyonunda. Bu düzeyin altına inilmesi, satış baskısını artırabilir. Bu devirde pay senedi riskini sonlu tutmak isteyen yatırımcılar için değişken fonlar uygun bir alternatif olabilir. Eurobond ve tahvil-bono yüklü stratejilere yönelim artabilir.
Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik fiyatlıdır. Şartları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]
