Wall Street’e istihdam darbesi
Trump’ın vazifesi devralmasına 9 kala, Wall Street yılın birinci panik atağını yaşadı. ABD tarım dışı istihdam çok güçlü çıkarak, 2025’te Fed’den faiz indirim beklentilerini törpüledi. Satış dalgası Latin Amerika menkullerine de yansıdı. Borsa İstanbul da sabah seansa hafif alıcı başladıktan sonra günü %0.9 kayıpla kapattı. Lakin, TL dolar ve Euro’dan oluşan sentetik döviz sepetine karşı kıymet yitirmedi. Satışların gelecek hafta da, hatta Trump vazifesi devralana kadar sürmesi mümkün.
Bloomberg Wall Street’te satış dalgası için şunları yazdı:
Cuma günü S&P 500 endeksindeki yüzde 1,5’lik düşüş, yeni başlayan yıldaki yükselişini sildi. Endeks, Fed’in faiz yavaş düşürmeye devam edebileceğine dair sinyaller vererek piyasaları karıştırdığı 18 Aralık’tan bu yana en makus düşüşünü gördü. Wall Street’in riskli köşeleri, küçük paylar yaklaşık %10 oranında satış yedi. Hazine tahvillerindeki satış kısa müddetliğine 30 yıllık getirilerin %5’in üzerine çıkmasına neden oldu. Swaplar şu anda Fed’in bu yıl sadece 30 baz puan faiz indireceğini fiyatlıyor.
Latin Amerika para ünitelerini ve pay senetlerini izleyen endeksler, ABD’den gelen güçlü istihdam raporuna cevap olarak Cuma günü satışa geçti. MSCI’nın Latin Amerika para ünitelerini takip eden endeksi %0,3 oranında düşerken, pay senetlerine ait endeksi ise yaklaşık %1 oranında düşüş yaşadı. Düşüşe karşın Gelişen Piyasalar pay senedi endeksi beş haftadan bu yana birinci yükselişine hazırlanıyor.
ABD iktisadı Aralık ayında Mart ayından bu yana en fazla istihdamı sağladı ve işsizlik oranı beklenmedik bir formda düşerek şaşırtan derecede güçlü bir yılı tamamladı. Başka datalar inatçı fiyat baskılarına ait telaşları artırdı; tüketicilerin uzun vadeli enflasyon beklentileri 2008’den bu yana en yüksek düzeye çıktı. Petroldeki artış ise bu cephedeki korkuları daha da körükledi.
S&P 500 kısa müddetliğine 100 günlük hareketli ortalamasının altına kaydı. Nasdaq 100 endeksi yüzde 1,6 oranında bedel kaybetti. Dow Jones Endüstriyel Ortalaması yüzde 1,6 düştü. “Muhteşem Yedi” megacap göstergesi %1,2 düştü. Küçük firmaları kapsayan Russell 2000 endeksi yüzde 2,2 kaybetti. Wall Street’in favori volatilite göstergesi VIX 20 civarına yükseldi.
10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi yedi baz puan artışla %4,76’ya yükseldi. Bloomberg Dolar Spot Endeksi yüzde 0,5 yükseldi.
Perşembe ve Cuma günü dört FOMC üyesi piyasaları mali gevşemenin sürmeyebileceğine dair uyardı.
Cuma günkü çok güçlü istihdam bilgilerinin akabinde kimi büyük bankalardaki ekonomistler, Fed’in 2025 faiz indirimlerine ait varsayımlarını revize etti.
Daha evvel bu yıl iki 25 puanlık indirim bekleyen Bank of America artık faiz indirimlerinin son unsa gelindiği ve bir sonraki atağın faiz artırımı olma riskinin bulunduğunu söyledi. Faiz indirimi görünümü noktasında Wall Street’in en optimist yatırım bankaları ortasında yer alan Citigroup hâlâ beş adet 25 baz puanlık indirim bekliyor lakin bunların Mayıs ayında başlayacağını söylüyor. Goldman Sachs Group bu yıl üç kesinti beklerken, ikiye indi.
Hazine tahvili getirileri, Fed’in Eylül ayında faiz indirimine başlamasından bu yana artıyor. Dirençli ABD iktisadı oynaklığı azdırarak 10 yıllık getiriyi birinci faiz indirimi öncesine nazaran 100 baz puandan fazla yükseğe itti. Bütün bunlar, tahvil yatırımcılarını, gösterge faizinin yakında yüzde 5’e dönebileceği ihtimaliyle çaba etmeye zorladı; bu düzey, son on yılda sadece birkaç kere aşıldı.
Northlight Asset Management’tan Chris Zaccarelli, borsanın tekrar ralliye kalkması için daha düşük oranların koşul olmamasına karşın, politikayı gevşeten bir Fed’in pay senedi yatırımcıları için her vakit politikayı şahin Fed’e tercih edildiğini kaydetti.
“Döngünün bu noktasında, piyasaların aslında yüksek değerlemeleri hazmetmesi için karların artması gerekecek – ve yalnızca büyük teknoloji şirketlerinde değil – bu nedenle kısa vadede temkinli davranmalıyız” dedi.
Bir fon yöneticisi, “Şirketlerin bu yıl yapay zeka ve regülasyonların azaltılması üzere gelişmeler sayesinde yüksek kar beklentilerini karşılayabileceklerine ve Fed’den çok bu gelişmelerin pay senetlerini yönlendireceğine inanıyoruz” dedi.
Mali tablo dönemi önümüzdeki hafta finans dalından gelen raporlarla tüm süratiyle başlıyor. JPMorgan Chase & Co. ve Wells Fargo & Co.’nun da ortalarında bulunduğu bankaların ticaret ve yatırım bankacılığından elde ettikleri çıkarların devam etmesi bekleniyor; bu da, yüksek mevduatlar ve dingin kredi talebinden kaynaklanan net faiz geliri düşüşlerinin dengelenmesine yardımcı oldu.
Gelecek hafta da tüketici ve toptan eşya fiyatlarına ait raporlar, Fed’in 28-29 Ocak’taki bir sonraki siyaset toplantısı öncesinde enflasyonun hangi istikamete gerçek gittiğine dair daha fazla ipucu sunacak.
Morgan Stanley Wealth Management’tan Ellen Zentner, “Şaşırtıcı derecede güçlü istihdam raporu muhakkak Fed’i daha az şahin yapmayacak” dedi. “Şimdi tüm gözler önümüzdeki haftanın enflasyon bilgilerine çevrilecek, lakin bu sayılardaki aşağı istikametli bir sürpriz bile muhtemelen Fed’in yakın vakitte faiz indirimine gitmesi için kâfi olmayacak.”
Kaynak: Bloomberg, Mint.com, ParaAnaliz
