Gelişen Piyasa Hisse Fonları  Yatırımcıları Cezbediyor, Borsa yaya kalıyor

2025 yılı prestijiyle gelişen piyasa pay senedi fonları, küresel getiri sıralamasında zirvede yer alıyor. Bu performans, hem cazip değerlemelere hem de yatırımcıların bu piyasaları uzun müddet ihmal etmesine bağlanıyor. Ayrıca, ABD Başkanı Donald Trump’ın gümrük tarifelerine verdiği ortanın akabinde ekonomik baskıların hafiflemesi de gelişen piyasalara ilgiyi artırmış durumda. Borsa siyasi gerginlik yüzünden şimdi bu furyaya katılamadı.  Yaz aylarında ne olacak?


Latin Amerika ve Avrupa Öne Çıkıyor

LSEG bilgilerine nazaran, Latin Amerika ve gelişen Avrupa pay senetlerini izleyen fonlar, yılbaşından bu yana yaklaşık %24 getiri sağladı. Daha geniş kapsamlı gelişen piyasa fonlarının getirisi ise %9,3 düzeyinde.

Fas, Kolombiya, Yunanistan, Brezilya ve Portekiz üzere ülkelere odaklanan fonlar ise %30’un üzerinde getiri sağladı. Buna karşılık, ABD odaklı fonlar sadece %0,17, global fonlar ise %6,8 getiri sundu.

Bu tablo, gelişen piyasaların uzun yıllar boyunca gelişmiş ülke piyasalarının gerisinde kaldıktan sonra önemli bir geri dönüş yaptığına işaret ediyor. Bilhassa ABD payları, yapay zekâ öncülüğündeki teknoloji rallisiyle uzun mühlet güçlü yararlar sağlamıştı.


Yatırımcılar ABD Varlıklarından Çıkıyor

Ancak bu yıl yatırımcılar, resesyon telaşları, mali istikrarsızlık ve Trump’ın tutarsız politikaları nedeniyle ABD varlıklarını satmaya başladı. LSEG Lipper datalarına nazaran, gelişen piyasa fonlarına yılın birinci beş ayında 10,6 milyar dolarlık giriş oldu. Bu, geçen yılın tıpkı periyoduna nazaran %43’lük artışa işaret ediyor.

GlobalX’ten Malcolm Dorson, gelişen piyasaların portföylerde gereğince yer bulmamasının bu ilgide belirleyici olduğunu belirtiyor. ABD’li yatırımcılar portföylerinin sırf %3-5’ini bu pazarlara ayırırken, bu oran MSCI Global Endeks’te %10,5, global piyasa pahasında ise %25 civarında.


Temeller Güçleniyor, Faizler Düşebilir

Analistler ayrıyeten makroekonomik temellerdeki iyileşmelere dikkat çekiyor. Latin Amerika ülkeleri, ABD ile ticaret fazlası yerine açık verdikleri için gümrük vergilerinden büyük ölçüde etkilenmiyor. Asya ekonomileri ise iç talebe yönelerek dış baskılardan sıyrılıyor.

J.P. Morgan, bu hafta gelişen piyasa paylarının notunu “nötr”den “ağırlık artır” düzeyine çıkardı. Brezilya hariç, gelişmekte olan ülkelerdeki merkez bankalarının nakdî gevşemeye gitmesi bekleniyor. Bu da ekonomik aktivitenin ve pay piyasalarının canlanmasına katkı sağlayabilir.


Çin ve Hong Kong Teknoloji Paylarıyla Parlıyor

Yapay zekâ temalı teknoloji paylarındaki yükseliş, Çin ve Hong Kong borsalarına ilginin tekrar artmasını sağladı. Bilhassa DeepSeek üzere düşük maliyetli teknoloji firmaları, yabancı yatırımcılar için cazip fırsatlar sunuyor.

Allspring Küresel Investments’tan Alison Shimada, Çin’deki iç talep odaklı siyasetlerin değerli olduğunu belirterek, Meksika ve Brezilya’nın da ticaret tansiyonlarına karşın dirençli kaldığını tabir etti.


Değerlemeler Hâlâ Cazip

MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi, mayıs sonunda 12 aylık ileriye dönük fiyat-kazanç oranı prestijiyle 11,96 seviyesinde, bu da 10 yıllık ortalama olan 12,1’in biraz altında.

Buna karşılık, MSCI ABD endeksi 20,5 ve MSCI Dünya endeksi 18,1 düzeylerinde süreç görüyor ki bu da her iki endeksin de 10 yıllık ortalamalarının üzerinde olduğuna işaret ediyor.


📉 Borsa İstanbul Neden Kıymet Kaybediyor?

BIST 100 endeksi, son haftada %3,23 oranında paha kaybetti. Bu düşüşte bilhassa bankacılık (%1,97) ve holding (%1,41) dallarındaki satışlar tesirli oldu.

Borsa İstanbul’daki bu bedel kaybının en önemli nedenleri şunlar:

  • Yüksek Enflasyon ve Faiz: Enflasyonun hâlâ yüksek seyretmesi ve TCMB’nin sıkı para siyaseti, şirket kârlılıklarını baskılıyor.

  • Siyasi Belirsizlik: İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun gözaltına alınması üzere gelişmeler, yatırımcı algısını olumsuz etkiliyor.

  • Yatırımcı İnancı: CHP’ye yönelik siyasi operasyonların devam etmesi, yatırım ortamında kalıcı bir itimat tesisini engelliyor.

Ancak, güçlü TL ve yüksek faiz siyasetlerine güvenen, politik hassasiyeti düşük yabancı fonlar Borsa İstanbul’da trading amaçlı konum alabilir. Hakikaten, BIST son beş haftada sıcak para girişi gördü ve devlet tahvillerine yabancı ilgisinin artması, aşağı istikametli baskıyı sınırlıyor.

2025 sonu için BIST 100 gayesi 13.500 puan olarak korunuyor. Bu amaca ulaşmak için, TCMB’nin yaz aylarında döviz rezervi biriktirmesi ve Meclis’in tatile girmesiyle siyasi tansiyonun düşmesi değerli olabilir.

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Abonelik şartları için bize e-mail atın: [email protected]

İlginizi Çekebilir:İstanbul’da rayiç bedeller 10 kat arttı! Tapu harcı ikiye katlanacak
share Paylaş facebook pinterest whatsapp x print

Benzer İçerikler

fed yetkililerinden faiz indirimi beklentilerine dair cok onemli sinyaller gwdn6OCQ
Fed Yetkililerinden Faiz İndirimi Beklentilerine Dair Çok önemli Sinyaller
abd kongresindeki cumhuriyetciler fede yonelik incelemelerini artiriyor YtpC3IMt
ABD Kongre’sindeki Cumhuriyetçiler Fed’e Yönelik İncelemelerini Artırıyor
balsu gida borsa istanbula geliyor talep toplama tarihleri 12 13 14 subat VR2eYR7V
Balsu Gıda, Borsa İstanbul’a geliyor! Talep toplama tarihleri 12 – 13 – 14 Şubat 2025…
analiz tcmb anketi ne diyor aBEW3gSH
ANALİZ:  TCMB Anketi ne diyor?
analiz tuketici guveninde kirilgan toparlanma tuik ve bloomberght verileri yukari yonlu seyri isaret ediyor 2FDGG9Ny
ANALİZ: Tüketici Güveninde Kırılgan Toparlanma: TÜİK  ve BloombergHT verileri yukarı yönlü seyri işaret ediyor
piyasalar saticili mahkemeden trumpa tarife onayi yyXBUWL4
Piyasalar satıcılı: Mahkemeden Trump’a tarife onayı
Tod TV | © 2025 |