Fed yetkilisi Barkin: Para politikasında “hassas bir denge” dönemi
Özet:
ABD Merkez Bankası (Fed) yetkilileri, işsizlikteki artış ile hâlâ maksadın üzerinde seyreden enflasyon ortasında sıkıntı bir istikrarla karşı karşıya. Richmond Fed Başkanı Tom Barkin, faiz indirimi sürecinde artık daha temkinli ve dataya dayalı kararlar gerektiğini vurgularken, Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari de faizlerin nötr düzeye epey yaklaştığını söyledi.
Federal Reserve’in Richmond şubesinin başkanı Tom Barkin, para siyasetinin görünümüne ait yaptığı değerlendirmede, artan işsizlik ile yüksek seyreden enflasyonun siyaset yapıcıları zorladığını söyledi.
Barkin, geçen yıl toplam 75 baz puanlık faiz indiriminin, siyaset faizini “nötr faiz” olarak isimlendirilen düzeylere yaklaştırdığını belirterek, bu adımı bir tıp “sigorta”ya benzetti. Lakin bundan sonraki sürecin çok daha hassas kararlar gerektireceğini vurguladı.
“Bundan sonra siyaset, Fed’in iki temel amacı olan istihdamı desteklemek ve enflasyonu denetim altında tutmak ortasında ince ayar gerektiren bir istikrara dayanacak,” diyen Barkin, açıklamalarını Raleigh Ticaret Odası tarafından düzenlenen bir aktiflikte yaptı.
Fed içinde görüş ayrılığı sürüyor
Fed yetkilileri, son üç toplantıda yapılan faiz indirimlerinin akabinde bu yıl ne ölçüde ek indirim yapılacağı konusunda görüş birliği içinde değil. Kimi yetkililer, enflasyon ve istihdam bilgilerinde daha net bir tablo oluşana kadar faizlerin sabit tutulmasından yana.
Fed’in 2026 yılına ait projeksiyonlarında siyaset yapıcıların medyan beklentisi sırf 25 baz puanlık tek bir faiz indirimi tarafında. Buna karşılık piyasalarda en az iki faiz indirimi fiyatlanıyor.
İşsizlik yükseliyor, enflasyon hâlâ gayenin üzerinde
ABD’de işsizlik oranı tarihî olarak hâlâ düşük düzeylerde bulunsa da, son bilgiler üst istikametli bir eğilime işaret ediyor. Barkin, işe alımların yavaşladığını ve Fed’in işgücü piyasasında daha fazla bozulma istemediğini söyledi.
Öte yandan, enflasyonun yaklaşık beş yıldır yüzde 2 amacının üzerinde seyretmesi, fiyat istikrarı konusunda da temkinli olunmasını gerektiriyor.
“Kimse işgücü piyasasının daha fazla zayıflamasını istemiyor; ancak kimse de enflasyon beklentilerinin kalıcı hale gelmesini göze alamaz. Bu nedenle istikrar son derece hassas,” dedi.
Barkin ayrıyeten, vergi indirimleri ve deregülasyon adımlarının bu yıl ekonomik büyümeyi destekleyebileceğini, kamu idaresindeki kapanmanın sona ermesiyle birlikte önümüzdeki aylarda daha sağlıklı bilgilerin elde edileceğini söyledi.
Kashkari: Faizler nötr düzeye yakın
Benzer bir kıymetlendirme de Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari’den geldi. Kashkari, CNBC’ye yaptığı açıklamada, ABD iktisadının beklenenden daha dirençli olduğunu ve bunun para siyasetinin şu anda büyüme üzerinde güçlü bir baskı yaratmadığını gösterdiğini söyledi.
“Bu bana faizlerin şu anda nötr düzeye hayli yakın olduğunu düşündürüyor,” diyen Kashkari, bundan sonraki adımların büsbütün gelen bilgilere bağlı olacağını vurguladı.
Fed yetkilileri, 2025’i üst üste üç faiz indirimiyle kapatmalarının akabinde bu ay faizleri sabit tutmaya hazırlanıyor. Aralık toplantısının akabinde açıklanan tutanaklar, enflasyon gerilerken ileride ek faiz indirimlerinin mümkün olduğunu, lakin zamanlama ve kapsam konusunda görüş ayrılığı bulunduğunu ortaya koymuştu.
Veriler çelişkili sinyaller veriyor
Son ekonomik bilgiler, işsizliğin Kasım ayında yüzde 4,6 ile 2021’den bu yana en yüksek düzeye çıktığını gösterirken, tüketici fiyatlarındaki artış beklentilerin altında kaldı. Bu durum faiz indirimi beklentilerini güçlendirdi.
Buna rağmen ABD iktisadı üçüncü çeyrekte son iki yılın en süratli büyümesini kaydetti. Bu da enflasyonun tekrar hızlanabileceği tasalarını canlı tutuyor.
“Daha fazla dataya gereksinimimiz var,” diyen Kashkari, “Baskın güç enflasyon mu olacak, yoksa işgücü piyasası mı? Bunu gördükten sonra nötr duruştan gerekli istikamete hareket edebiliriz,” tabirlerini kullandı.
Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik fiyatlıdır. Şartları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]
