SABAH ANALİZİ:  ABD enflasyon verisi risk iştahını artırdı, Fenerbahçe zaferi coşkuyu katladı

TÜFE coşku yarattı

ABD’de dün açıklanan TÜFE enflasyonu, piyasaların seyrini topyekûn değiştirdi. Temmuz ayında manşet TÜFE artışı yıllık bazda %2,8 olan beklentinin altında %2,7 artış kaydetti. Data akabinde Fed’in Eylül ayında faiz indirimine gideceği beklentisi %98 düzeyine yükselirken, Ekim ve Aralık toplantılarına yönelik faiz indirim beklentileri de yükseldi. Datanın stagflasyon kaygılarını azaltması akabinde S&P 500 ve Nasdaq endeksleri dün geceyi rekor yükselişler ile tamamladı. Yılbaşına nazaran bakılırsa, Nasdaq %12 ; S&P500 ise %10’a yakın yükseliş kaydetti. Bilgi dolar üzerinden baskı kurarken, DXY yine satış baskısına maruz kalarak son iki haftanın en düşük düzeyine geriledi.

Pariteler ve kripto dünyası

EURUSD paritesi yine 1,17 düzeylerine gerçek yönelirken, kraliyet aslanı sterlin ise, faiz indirimlerinin İngiltere’de kolay bir patikada ilerlemeyeceği beklentisinden de dayanak bularak 1,35 düzeyinin üzerine yükselmek suretiyle son üç haftanın en yüksek düzeyine geldi. Kripto para cenahında bir müddettir dikkat çektiğimiz üzere ikinci büyük para ünitesi olan ether 2021 sonundan bu yana en yüksek düzeyini görmek suretiyle bu sabah 4,600 dolar düzeyinin üzerine yükselirken, amiral gemi bitcoin ise kritik direnç 119bin dolar düzeyinin üzerinde kapatıp kapatamayacağına bakacağız. Teknik mânâda, bitcoinde üstte 125bin dolar; ethereum cephesinde ise, pandemi periyodunda test edilen ve tüm vakitlerin tepesi olan 4,850 dolar düzeyinin kıyısında olduğumuzu not edelim.

Altın ve gümüşte ufak primler

ABD’de temmuz ayında açıklanan enflasyon bilgileri, zayıf istihdam bilgileri ve evvelki ayların aşağı istikametli revizyonları ile birleşince, faiz indirim ihtimalinin uygunca kuvvetlenmesi ile piyasa faizlerine de yansıdı. İki yıllık vadeli devlet tahvilinin getirisi hafif de olsa gerilerken, faiz getirisi olmayan değerli madenlerin de yükseldiğini görüyoruz. Altın ve gümüşün ons fiyatı sırası ile 3,355 ve 38,15 dolar düzeyine toparlanırken, platin ve paladyum fiyatları da yükseldi. Trump enflasyon bilgilerini tarifelerin tüketiciye yük getirmediğinin delili olarak yorumlarken, Hazine yetkilileri ihracatçıların fiyat kırarak tarife maliyetlerini absorbe ettiğini belirtti. Lâkin, piyasa cephesinde önde gelen kurumların, tarifelerin tesirinin kademeli olarak yansıyacağını ve yıl sonunda çekirdek enflasyonun %3,4’e çıkabileceğini öngördüklerini de not edelim.

Trump’tan yeni naneler

Trump’ın geçen gün Intel CEO’sunu amaç alması akabinde bu sefer de Goldman Sachs CEO’su Solomon’u, bankanın tarifelerin iktisada ziyan vereceği istikametindeki iddialarının yanlış çıktığını söyleyerek eleştirdi ve misyonunu sorguladı! Goldman analistleri, Haziran prestijiyle tarife maliyetlerinin %22’sinin ABD’li tüketicilerce karşılandığını, oranın %67’ye çıkabileceğini öngörmüştü. Trump ise yükün tartıyla yabancı şirket ve hükümetlere ilişkin olduğunu savundu. Şubat’tan bu yana tarifelerden 333 şirket etkilenirken, ABD’de firmaların toplam ziyanı 13,6-15,2 milyar dolar oldu; buna karşın borsalar yapay zekâ iyimserliği ve faiz indirim beklentileriyle rekor tazeliyor. Trump’ın şirketlerin içine bile müdahâle etmeye başladığı yeni dünya nizamının her geçen gün diğer bir örnekle deneyim ediyoruz!

/*! This file is auto-generated */!function(d,l){“use strict”;l.querySelector&&d.addEventListener&&”undefined”!=typeof URL&&(d.wp=d.wp||{},d.wp.receiveEmbedMessage||(d.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if((t||t.secret||t.message||t.value)&&!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var s,r,n,a=l.querySelectorAll(‘iframe[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),o=l.querySelectorAll(‘blockquote[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),c=new RegExp(“^https?:$”,”i”),i=0;i

Asya Wall Street’i takip ederek yükseliyor

ABD borsalarının geceyi %1’in üzerinde rekor düzeylerde tamamlaması akabinde bu sabah Pasifik’in öteki ucunda koyu yeşil bir tablonun hâkim olduğunu görüyoruz. Gösterge endeks Tokyo borsası kazanımlarını peşpeşe altıncı güne taşıyarak tarihî tepelere ulaşırken, Hong Kong borsası %2’ye yakın yükselişle önde koştuğunu, MSCI Dünya Endeksinin de yeni bir rekor kırdığını not edelim. Cuma günü Alaska’da yapılacak Trump-Putin tepesinin ise yakından takip edildiğini, her ne kadar savaşı çabucak durduracak bir sonuç beklenmese de, görüşmeden çıkacak bildirilerin, jeopolitik riskler açısından altın fiyatlarına da istikamet verebileceğini unutmamak gerekiyor.

Ukrayna’da barış ihtimali var mı?

Belki de altının bu sabah enflasyon verisinde arzuladığımız ölçüde pek de reaksiyon verememesini, tepe öncesi bekle ve gör stratejisinin benimsendiği biçiminde kıymetlendirebiliriz. Putin-Trump doruğu öncesinde Rusya, Ukrayna’nın doğusunda ilerleyerek Donetsk’te denetim alanını genişletmeye çalışırken, Trump’ın karşılıklı toprak değişimi önerisi, Kiev ve AB cephesinden pek de takviye bulmadı. Ukrayna’nın davet edilmediği tepe öncesinde, Avrupa önderleri, Ukrayna’nın savunma kapasitesinin korunmasını ve zorla taviz verilmemesini savunurken Trump’a online toplantıda baskı yapmayı deneyeceklerini görüyoruz. Macaristan Başbakanı Orban ise savaşın Rusya lehine bittiğini sav etti.

Brent cinsi ham petrolün ise 66 doların tabanlarında ve neredeyse son bir ayın tabanında olduğunun altını çizelim.

Gelelim bizim piyasalara….

Türkiye cephesinde ise USDTRY kuru bebek adımları ile kendi dünyasında 40,70 düzeyini çabucak üzerine yükselirken, Hazine’nin yüksek borçlanma muhtaçlığı ikincil piyasada tahvil faizleri üzerinde bir nebze de olsun üst taraflı bir baskı yarattığını görüyoruz. TL referans faiz ise %42,70 düzeylerinde yatay seyrini korurken, CDS risk primi ise son devirlerin en düşük düzeylerinde ve 280 baz puanın altında kalmaya dün de devam etti. BİST100 endeksi Ağustos ayının başında %6’ya varan bir yükseliş eğilim serisi yakaladıktan sonra dün kâr satışlarına boyun eğerek günü %0,8 düşüşle tamamladı.

Makro cephede ise, dün TCMB tarafından açıklanan ödemeler istikrarı raporunu yakında takip edildi. Cari süreçler istikrarı Haziran ayında 2,9 milyar dolar açık verirken, bu sonuçla yılın birinci yarısında açık geçen yılın emsal periyoduna nazaran %60 artışla 23,1 milyar dolar oldu. Haftanın devamında ABD’de açıklanacak üretici enflasyonu ve perakende satış dataları piyasa tarafı açısından belirleyici olacağını düşünürken, her hafta perşembe günü olduğu üzere ABD’de haftalık işsizlik maaşı müracaatları; Türkiye cephesine ise TCMB ve BDDK’nın haftalık raporlarını irdeleyeceğiz.

Fenerbahçe’nin dün akşam UEFA Şampiyonlar Ligi 3. eleme çeşidi rövanşında Feyenoord’u 5-2 mağlup ederek play-off cinsine yükselmesi sonrası, bugün Türk mali piyasalarının da yurt dışı optimistlik eşliğinde günü keyifli tamamlayacağını düşünüyoruz.

Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)

Grup Müdürü, Hazine Bölümü, Kıbrıs İktisat Bankası