Migros’tan Beklentilere Paralel 2. Çeyrek Sonuçları – Hedef Fiyat %36,6 Potansiyel Sunuyor
Migros, 2025’in ikinci çeyreğinde 91,7 milyar TL ciro ve 281 milyon TL net kâr açıkladı. Satış büyümesi ve online segmentteki güçlü performans, şirket payı için olumlu görünümü destekliyor. MARBAŞ Menkul AL teklifini yineledi
Migros, 2025’in ikinci çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. 91,7 milyar TL ciro ve 281 milyon TL net kâr ile beklentilerle uyumlu bir performans sergileyen şirket, operasyonel ve online kanallardaki büyümesiyle dikkat çekti.
Satışlarda Güçlü Büyüme
2Ç25’te geçen yılın birebir devrine nazaran satışlar %56,5 arttı. Mağaza sayısı yıllık %6 büyüyerek 3.683’e ulaştı. Online hizmet veren mağaza sayısında ise yıllık %31 artış kaydedildi.
MigrosOne’ın sipariş hacmi yıllık %31, Migros Yemek sipariş adedi ise %22 büyüdü. Pazar hissesi artışı yılın birinci yarısında %10,2 olarak gerçekleşti.
Operasyonel Performans
Müşteri trafiği %16,1 arttı; sepet büyüklüğü gerçek olarak %13,3 yükseldi. Kampanyalar, indirimler ve online satış kanallarındaki genişleme bu artışı destekledi.
Kârlılık ve Masraf Yönetimi
2Ç25’te brüt kâr marjı geçen yılın tıpkı devrine kıyasla 70 baz puan güzelleşerek güçlü seyrini korudu. TL bazlı FAVÖK ve operasyonel masraflardaki disiplin, kârlılığın korunmasına katkı sağladı.
Stok bölüm suratındaki güzelleşme, kampanyalar ve fiyat indirimleri ile birlikte enflasyonist baskılara karşın marjlar müspet etkilendi.
Borçlulukta Azalma
Net borçta çeyreklik bazda %26 düşüş sağlanırken, Net Borç/FAVÖK oranı 0,25x’e geriledi.
Hisse Tavsiyesi ve Gaye Fiyat
Analistler, Migros’un güçlü büyüme ivmesi, online segmentteki müspet trend ve sarfiyat idaresindeki başarısı nedeniyle “AL” tavsiyesini koruyor. Maksat fiyat TL 765, bu da mevcut düzeye nazaran %36,6 getiri potansiyeline işaret ediyor.
