Küresel Piyasalarda İvme Kaybı: Rekorların Ardından Kâr Satışları, Jeopolitik Riskler Yeniden Gündemde
Küresel piyasalarda yılın başından bu yana risk iştahını destekleyen optimist hava, hafta ortasında yerini temkinli bir duruşa bıraktı. ABD borsalarında endeksler gün içinde yeni doruklar test etse de, bilhassa yılın başında güçlü performans gösteren bölümlerde gelen kâr satışlarıyla birlikte kapanışlar karışık gerçekleşti.
S&P 500 endeksi günü yüzde 0,34 düşüşle 6.920,93 puandan tamamlarken, Dow Jones Sanayi Endeksi 466 puan (%0,94) gerileyerek 48.996,08 düzeyine indi. Gün içinde her iki endeks de tüm vakitlerin en yüksek düzeylerini görmüştü. Teknoloji yüklü Nasdaq Bileşik Endeksi ise yüzde 0,16 yükselişle 23.584,27 puandan kapandı.
Finans ve Güç Paylarında Sert Fren
2026’ya güçlü başlayan finans ve güç sektörleri, günün en zayıf alanları oldu. Her iki kesim de yüzde 1’in üzerinde paha kaybetti. Bankacılık paylarında JPMorgan, Bank of America ve Wells Fargo öne çıkan düşüşler ortasında yer aldı. Güç tarafında ise Exxon Taşınabilir, Chevron ve ConocoPhillips satış baskısı altında kaldı.
Enerji paylarındaki zayıflığın ardında petrol fiyatlarındaki düşüş belirleyici oldu. ABD Başkanı Donald Trump’ın, Venezuela’daki süreksiz idarenin ABD’ye 50 milyon varile kadar petrol devredeceğini açıklaması, piyasada arz fazlası tasalarını artırdı.
Globalt Investments Kıdemli Portföy Yöneticisi Keith Buchanan, petrol piyasasına ait değerlendirmesinde, “Ham petrol fiyatlarında manalı bir sıkışma olmaması, arz-talep istikrarının hâlâ rahat olduğuna dair bir itimat oyu” tabirlerini kullandı. Buchanan, “Aşırı arz riski önemli biçimde masada” dedi.
Venezuela Gerginliği Piyasaları Şimdilik Sarsmadı
Petrol fiyatları Salı gününden bu yana düşüş eğilimini sürdürürken, pay senetleri evvelki seansta ABD’nin Venezuela’ya yönelik askeri operasyonuna karşın yükselmişti. Yatırımcıların, Güney Amerika’daki gelişmelerin ABD büyüme görünümünü direkt bozmadığı görüşünde olduğu gözlendi.
Ancak Buchanan’a nazaran bu tablo bir ölçü rehavet içeriyor:
“Jeopolitik riskler artıyor fakat piyasalar bunu şimdi tam fiyatlamıyor. Şu an global sistem adeta bir barut fıçısı.”
Trump’tan Yeni Müdahaleler: Savunma ve Özel Sermaye Baskı Altında
Çarşamba günü ABD Başkanı Trump’tan gelen açıklamalar da piyasalar üzerinde baskı yarattı. Trump, savunma sanayi şirketlerinin temettü dağıtımı ve pay geri alımlarını, kesimle ilgili şikâyetleri giderene kadar yasaklayacağını söyledi. Bu açıklama savunma paylarında satış getirdi.
Buna ek olarak Trump, büyük kurumsal yatırımcıların tek ailelik konut alımlarını yasaklayacaklarını açıkladı. Bu adım, Blackstone ve Apollo Küresel Management üzere özel sermaye şirketlerinin paylarında düşüşe yol açtı.
Öte yandan, Venezuela petrol satışlarının süresiz devam edeceği ve yaptırımların gevşetileceği istikametindeki haberler, rafineri şirketlerini destekledi. Valero Energy payları yaklaşık %3, Marathon Petroleum ise %1’in üzerinde yükseldi.
Asya Piyasaları Negatif Açılışa Hazırlanıyor
ABD kapanışlarının akabinde Asya piyasalarında da temkinli bir açılış beklentisi oluştu. Japonya ve Çin vadeli endeksleri gerilerken, global pay senedi endeksi rekor düzeyinden geri çekildi. Teknoloji paylarının görece güçlü performansı Nasdaq 100’ü hudutlu da olsa müspet tuttu.
Avustralya borsası yatay seyrederken, Asya genelinde risk iştahının zayıfladığı gözlendi.
Tahvil, Döviz ve Bedelli Metaller
ABD Hazine tahvillerine talep arttı. 10 yıllık ABD tahvil faizi 3 baz puan düşerek %4,15 düzeyine indi. Dolar endeksi, düşen tahvil faizlerine karşın hafif yükseldi.
Altın ve gümüş fiyatları ise hafta başından bu yana birinci kere geriledi. Yatırımcıların inançlı liman durumlarında kâr realizasyonuna yöneldiği görüldü.
Makro Datalar: Karışık Sinyaller
ABD’de açıklanan bilgiler karmaşık bir tablo sundu. Hizmet dalındaki faaliyet Aralık ayında son bir yılın en süratli artışını kaydederken, istihdam ve talepte canlanma dikkat çekti. Bu data tahvil rallisini sınırladı.
Öte yandan ADP özel kesim istihdam verisi, Aralık ayında işe alımların ılımlı seyrettiğini gösterdi. Bu da 2026’ya girerken ekonomik momentumun yavaşladığına işaret etti.
Vital Knowledge analisti Adam Crisafulli, dataları “olumlu ancak fiyatlamalar zayıf” kelamlarıyla kıymetlendirdi.
Gözler ABD İstihdam Verisinde ve Fed’de
Piyasalarda 2026 yılı için iki adet 25 baz puanlık Fed faiz indirimi beklentisi büyük ölçüde fiyatlanmış durumda. Bu nedenle yatırımcıların odağı, Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisine çevrildi.
Aynı gün ABD Yüksek Mahkemesi’nin Trump’ın global gümrük tarifelerine ait kritik bir karar açıklaması da bekleniyor.
Küresel Jeopolitik Cephe Genişliyor
Jeopolitik riskler gündemin üst sıralarında kalmayı sürdürüyor. ABD güçleri, Venezuela’ya yönelik güç karantinası kapsamında iki yaptırımlı petrol tankerine daha el koydu. Avrupa’da ise önderler, Trump’ın Grönland’ı ele geçirme tehditlerini artırmasının akabinde Danimarka etrafında kenetlendi.
Asya’da ise Çin, Japonya’dan ithal edilen kritik bir çip üretim gerecine yönelik anti-damping soruşturması başlatarak bölgesel tansiyonu tırmandırdı.
Emtialarda Kâr Satışı
Bakır, çarşamba günü rekor düzeyden geri çekildi. Londra Metal Borsası’nda bakır, nikel ve çinko vadeli kontratları günü %2’nin üzerinde düşüşle tamamladı. Süratli yükselişin akabinde gelen kâr satışları dikkat çekti.
Petrol fiyatları da Washington’un Venezuela üzerindeki denetimini artırma atılımlarıyla düşüşünü sürdürdü.
Genel Değerlendirme
2026’nın başında global piyasalarda hâkim olan güçlü optimistlik, yerini seçici risk alma ve artan temkine bırakıyor. Şirket kârlılıkları ve enflasyonun denetim altında kalacağı beklentisi piyasaları desteklemeye devam etse de, jeopolitik cephede genişleyen riskler ve siyaset belirsizlikleri yatırımcıların iştahını sınırlıyor.
Önümüzdeki günlerde ABD istihdam dataları, Fed beklentileri ve jeopolitik gelişmelerin piyasa istikameti üzerinde belirleyici olması bekleniyor.
