ING’den Dikkat Çeken Faiz ve Dolar Yorumu: TCMB’nin Karar Süreci Siyasi Gelişmelerle Zorlaşıyor

ING, Türkiye’de Ağustos ayında açıklanan beklentilerin üzerindeki enflasyon bilgileri ile son devirde yaşanan siyasi ve kurumsal gelişmelerin, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) para politikası kararlarını daha karmaşık hale getirebileceğini belirtti.

Bankanın kıymetlendirme raporunda, “Faiz indirimlerinin boyutu belirlenirken finansal oynaklığın denetim altına alınması değerli olacak. Lakin şu ana kadar bu alanda sonlu bir ilerleme sağlandı.” tabirine yer verildi.

Faiz İndirimi Beklentisi: %41’e Gerileme Öngörülüyor

ING, TCMB’nin Eylül toplantısında siyaset faizini 200 baz puan indirerek %41’e çekmesini, yıl sonunda ise faizin %37’ye kadar gerilemesini bekliyor.

Enflasyon Kestirimi Üst İstikametli Revize Edildi

Ağustos enflasyon datalarının, dezenflasyon sürecindeki zorlukları teyit ettiğini belirten ING, 2025 yılı sonu için enflasyon kestirimini %29,5’ten %30’a yükseltti. Raporda, “Tahmin edilen faiz düzeyi dikkate alındığında, yakın vadede yüksek gerçek faiz ortamının süreceği öngörülüyor.” değerlendirmesi yapıldı.

İç talepteki dayanıklılığın sürdüğüne dikkat çeken ING, 2025 yılı için yıllık GSYH büyüme iddiasını %2,7’den %3,3’e, 2026 yılı için ise %3,5’ten %4’e revize etti.

Dövizde Uzun Vadeli Bedel Karı Beklentisi

Döviz kuru tarafında ise ING, USD/TRY’nin 2024 yıl sonu için 45,00, 2025 yıl sonu için ise 53,00 düzeyinde olacağını öngörüyor. Raporda, “Döviz tarafında, Merkez Bankası, Türk lirasının gerçek bedel kazanmasını, para ünitesine olan talebi artıran sıkı para siyaseti duruşunun doğal bir sonucu olarak kıymetlendiriyor. Bankaya nazaran, kısa vadede, yani aylık yahut çeyreklik bazda istikrarlı bir paha artışı gözlemleyemeyebiliriz, fakat liranın daha uzun vadede kümülatif gerçek kıymet kazanması epeyce muhtemel.” sözlerine yer verildi.