Dolar yaz sürprizi mi yapacak? Ralli uyarısı geldi

Bank of America (BoFA), doların orta vadede zayıflamasını beklese de yaz aylarında teknik, makroekonomik ve pozisyonel sinyallerin birleşmesiyle hudutlu bir yaz rallisi ihtimalinin güçlendiğine dikkat çekti. Stratejist Adarsh Sinha, “Orta vadede dolara karşı olumsuzuz fakat yaz aylarında ralli riski artmış durumda” sözlerini kullandı.

Politika Riski Fiyatlara Yansımaya Başladı

Raporda, ABD siyaset risklerinin faiz farkları ve pay senedi piyasalarıyla daha olağan bir ilgi kurmaya başladığı, bunun da dolar üzerinde tesirli olabileceği vurgulandı.

Ayrıca, ABD tahvil faizleri ile dolar endeksi ortasındaki korelasyonun zayıflaması, risk algısının değiştiğine işaret eden bir gelişme olarak öne çıktı.

1 Ağustos Uyarısı: Tarife Kararları Kritik

BoFA, bilhassa 1 Ağustos 2025’te sona erecek tarife kararlarının dolardaki hareketlilik açısından belirleyici olabileceğini belirtti. ABD’nin Avrupa Birliği ya da Çin üzere ticaret ortaklarına uyumsuz biçimde yeni tarifeler uygulaması, doların pahasını üst çekebilecek ana risk faktörü olarak tanımlandı.

Hangi Para Üniteleri Öne Çıkıyor?

BoFA tahlilinde:

• EUR, CAD, SEK: Kısa vadede dolara karşı taktiksel uzun konum için fırsat yaratabilir.
• USD/JPY: BoFA, uzun vadede dolar lehine durumunu koruyor.
• GBP ve JPY: Lokal mali riskler ve siyasi belirsizlikler nedeniyle zayıf performans gösteriyor.

“Pozisyonlar Kalabalık, Sürprizlere Açık”

Raporda euro üzere büyük para ünitelerinde yatırımcı durumlarının fazla kalabalık hale gelmiş olabileceği, bunun da ani dalgalanmalara taban hazırladığı tabir edildi. BoFA, sterlinde (GBP) ise Japonya’daki seçim riskleri ve İngiltere’nin iç mali meseleleri nedeniyle daha temkinli bir tavır benimsedi.

BoFA’nın son tahliline nazaran dolar, yaz aylarında beklenmedik bir hareketlenme ile yatırımcıyı karşıt köşeye yatırabilir. 1 Ağustos’taki ticaret kararları ve siyaset riskleri, piyasaların tarafını belirleyebilir.