Deniz Yatırım SABAH Stratejisi
Fed’in akabinde birinci süreç gününde, genel risk iştahının korunduğu bir ortam bizleri karşıladı. Avrupa seansında genele yayılır halde pay senetleri primlenirken, Stoxx 50 %1.62 ile trade etti. DAX ise %1.35 yükseldi. ABD seansındaki kapanışlar majör 4 endeksin de (Russell 200 dahil) rekor seviyelerine işaret ederken, bu durum, Kasım 2021’den bu yana birinci defa gerçekleşti. Eylül’ü son olarak 2019’da artıda tamamlayan S&P 500, son 75 yıldaki ortalama %-0.7’lik performansının tersine, Eylül’ün şu ana dek geride kalan kısmında %2.5 artıda seyrediyor.
Zayıf Amerikan doları teması Fed’i takiben kısmen duruldu. Dolar endeksi dün, ikinci günde de artıda kapanış yaparak 97.34’te takip edildi. Keza tahvil faizleri de kısa ve uzun vadelerde üst istikamette hareket etti. Endeks, bu sabah da emsal düzeylerde karşımıza çıkarken, EURUSD paritesi 1.1770’lerde fiyatlanıyor.
Asya seansı dalgalı. Japonya’da pay senetleri satıcılı, JPY alıcılı, tahvil faizleri yükselişte. BOJ’un faiz kararında %0.5 ile sabit tutulması kelam konusu olurken, karar, 7-2 halinde alındı ve mevcut Lider periyodunda birinci kere bu kadar ayrışma yaşandı. Ayrıyeten, BOJ, sürpriz halde ETF azaltım kararı da açıkladı. Beklentiler, Ekim toplantısında faizin %0.75’e yükseltilmesi tarafında evriliyor. İlerleyen günler volatil geçebilir.
Yurt içi tarafa döndüğümüzde, endeksteki yorulma, realizasyon ve yaklaşan hafta sonu öncesinde kısmen inançlı tarafta yer alma kanısının ağır bastığı bir seans geride kaldı. BIST 100 endeksi %1.05 gerilerken, USD bazında $270 düzeyinden aşağı tarafta uzaklaştı. XBANK tarafındaki satış ise %3 ile çok daha derin biçimde gerçekleşti. XUSIN, %-0.44 ile nispeten dirençli trade etti.
Lira, %-0.04’te takip edilirken, CDS, sonlu yükseldi ve 3 gün sonra artıda kapanış yaptı. Lakin, kelam konusu eğilimin CDS için yalnızca bir istatistik olduğunu ve baş karışıklığı yaratmaması gerektiğini ehemmiyetle belirtelim. Bu haliyle de gerçekleşen kapanış, 239bp.
Fiyatlamalar nezdinde, ana fikrimize aksi bir durum öngörmüyor ve güncelleme gereksinimi duymuyoruz. Düşük risk primi, dış borçlanmalara kamu ve özel bölüm nezdinde gösterilen yüksek ilgi ve TCMB’nin sağladığı inanç, orta-uzun vadeli yatırım fikirlerini desteklemeye devam ediyor.
