Deutsche Bank Ekonomistinden TCMB Faiz Kararı Değerlendirmesi: Bu Hafta 200 Baz Puan Faiz İndirimi Bekliyoruz
Deutsche Bank Türkiye Ekonomisti Yiğit Onay, Bloomberg HT’ye yaptığı açıklamada, bu hafta TCMB’den 200 baz puanlık bir faiz indirimi beklediklerini söz etti. Fakat, 250 ila 300 baz puan ortasında bir indirimin de ihtimal dahilinde olduğunu söyledi.
Yeni Orta Vadeli Program’ı (OVP) pahalandıran Onay OVP‘de evvelkine kıyasla daha düşük büyüme patikası, enflasyonda da düşüş öngörüldüğünü belirterek “2025 için yüzde 3,3, gelecek yıl yüzde 3,8’lik büyüme sayıları bizim iddialarımızla de yakın. Program aslında enflasyonda da düşüş öngörüyor. 2025 sonu için yüzde 28,5’lik maksadın MB’nin iddia bandının üst dilimi olan yüzde 29’un ve bizim 29,5’lik varsayımımızın sonlu altında kaldığını söyleyebiliriz.” biçiminde konuştu.
“Merkez Bankası’nın temkinli kalarak 200 baz puan indirimle yola devam edeceğini düşünüyoruz”
OVP programının enflasyon gayeleriyle kıyaslanınca olumlu bir tablo çizdiğini kaydeden Onay “Ekonomide gaza basılmayacağını, öteki yandan ekonomiyi ani bir halde durdurmamak ismine da süratli bir fren yapılmayacağını öne çıkaran bir senaryo çiziyor. Bilhassa 2026 ve sonrası için enflasyon varsayımlarını bir ölçü optimist bulduğumuzu söyleyebiliriz” diye belirtti.
Bu hafta TCMB’den 200 baz puanlık faiz indirimi beklediğini belirten Onay yıl sonu siyaset faizi beklentisinin yüzde 37 olduğunu söz etti.
Onay “Eylül ayı ile birlikte beklentilerden güçlü gelen büyüme ve enflasyon dataları ve tabi iç gündemde yaşanan gelişmeler nedeniyle Merkez Bankası’nın temkinli kalarak 200 baz puan indirimle yola devam edeceğini düşünüyoruz” değerlendirmesini yaptı. 250 – 300 baz puan indirim ihtimalini de dışlamadıklarını kaydeden Onay “TCMB Başkanı Karahan’ın geçen haftaki konuşmasında enflasyon konusundaki niyetleri bu beklentiyi güçlendirdi. Gerçek faizin hala yüksek düzeylerini de dikkate alırsak MB’nin bir alanı var” biçiminde yorumladı.
Orta vadede enflasyonun yüzde 30’larda takılıp kalma riskini düşük gördüklerini kaydeden Onay “kur istikrarı, fiyat baskıları, iç talepte ek zayıflama beklentisi ve beklentilerdeki kademeli iyileşmen enflasyon ana eğiliminde önümüzdeki periyotta ek düzgünleşme ihtimalini artırıyor. Programa bağlılığın devam ettiği süreçte kimi gelişmeler yaşansa da enflasyonun yüzde 30’larda kalma riskini düşük görüyoruz. 2026’da yüzde 20’ye yaklaşma suratı değerli olacak. Yüzde 20 düzeyini orta vadede enflasyon katılığı ve beklentiler açısından kıymetli bir eşik olarak görüyoruz” değerlendirmesinde bulundu.
