Küresel piyasalarda ralli sürüyor: Dolar zayıfladı, altın yükseldi, ABD borsaları toparlandı
Özet:
Küresel piyasalarda risk iştahı artarken, doların zayıflaması pay senetleri ve altını destekledi. Asya borsaları yükselişini sürdürürken, yatırımcıların ABD varlıklarından kademeli çıkış eğilimi dikkat çekti. ABD’de ise Trump’ın Avrupa’ya yönelik tarife tehditlerinden geri adım atmasıyla birlikte borsalar ikinci gün üst üste yükseldi; S&P 500 ve Nasdaq güçlenirken küçük ölçekli payları izleyen Russell 2000 rekor kırdı.
Küresel pay senetleri haftanın son süreç gününe yükseliş eğilimiyle girerken, dolar endeksindeki zayıflama ve artan jeopolitik belirsizlikler yatırımcıları alternatif varlıklara yöneltti. Asya’da MSCI Asya Pasifik Endeksi yüzde 0,5 yükselirken, endekste yükselen pay sayısı düşenlerin iki katını aştı. Japon payları kıymet kazanırken, yen Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) faiz kararı öncesinde hudutlu da olsa zayıfladı.
Dolar geriliyor, altın ve gümüş rekorlara yakın
Döviz piyasalarında dolar zayıf seyrini korudu. Çin Merkez Bankası’nın yuan için günlük referans kuru 2023’ten bu yana birinci sefer 7 yuan/dolar düzeyinin altına güçlü biçimde sabitlemesi dikkat çekti. ABD dolarının son bir ayın en sert günlük düşüşünü yaşamasının akabinde, doların zayıflığı altın fiyatlarını destekledi. Ons altın 4.960 doların üzerine çıkarken, gümüş de tüm vakitlerin en yüksek seviyesine yükseldi.
Piyasa hareketleri, yatırımcıların dolar tartısını azaltarak bölgesel pay senetlerine ve emtialara yöneldiğine işaret ediyor. Görece cazip değerlemeler ve daha güçlü büyüme beklentileri, bilhassa Asya piyasalarını öne çıkarıyor. Bu eğilim, Fed’in bağımsızlığına ait tartışmalar ve ABD–Avrupa sınırında yine gündeme gelen tarife risklerinin gölgesinde sürat kazanıyor.
ABD varlıklarından çıkış sinyalleri güçleniyor
Piyasalarda, yatırımcıların ABD varlıklarından kademeli olarak uzaklaştığına dair işaretler artıyor. Gelişen ülke fonlarına rekor seviyede para girişi yaşanırken, bu hareket dolar üzerinde baskı yaratıyor. Perşembe günü gelişen ülke varlıkları genel olarak yükseldi; yatırımcılar ABD ile Avrupa ortasındaki ticaret tansiyonunun yumuşayabileceğine dair sinyalleri olumlu karşıladı.
Yıl başından bu yana MSCI Asya Pasifik Endeksi yüzde 5,2 yükselirken, S&P 500 Endeksi sırf yüzde 1 artış gösterdi. Buna rağmen Asya payları yaklaşık 15 ileriye dönük F/K oranıyla süreç görürken, ABD borsalarında bu oran 22 düzeyinde bulunuyor.
Trump tesiri: ABD borsaları rahatladı
Küresel paylarda hafta ortasında yaşanan sert düşüşün akabinde gelen toparlanma, piyasaların jeopolitik telaffuzlara ne kadar hassas olduğunu bir defa daha gösterdi. ABD Başkanı Donald Trump’ın, Grönland’ı satın alma planlarına karşı çıkan Avrupa ülkelerine yönelik tarife tehditlerini geri çekmesi tansiyonu düşürdü.
Bu gelişmenin akabinde ABD borsaları üst üste ikinci günü yükselişle kapattı. Dow Jones Endeksi 300 puanın üzerinde artışla yaklaşık %0,6, S&P 500 yaklaşık %0,6, Nasdaq Composite ise %0,9 yükseldi. Küçük ölçekli payları izleyen Russell 2000 Endeksi rekor düzeyden kapanış yaptı.
ABD vadeli süreçlerinde ise sakin bir görünüm hâkim. S&P 500 vadeli kontratları yataya yakın seyrederken, Dow Jones vadeli kontratları sonlu düşüş gösterdi. Nasdaq 100 vadeli kontratları ise yaklaşık %0,2 geriledi.
Fed meçhullüğü ve ABD tahvilleri
ABD tarafında yatırımcıların odağında sadece pay senetleri değil, para siyaseti da yer alıyor. Trump’ın Fed Başkanı Jerome Powell’ın yerine geçecek ismi yakında açıklayacağını söylemesi, Fed’in bağımsızlığına dair tasaları artırdı. Analistler, bu belirsizliğin bilhassa kısa vadeli ABD tahvil faizleri üzerinde baskı yaratabileceğini belirtiyor.
Piyasalarda genel görüş, Beyaz Saray’ın daha güvercin bir Fed başkanı tercih edebileceği ve bunun tahvil eğrisinin kısa tarafını baskılayabileceği istikametinde.
Gündemde şirket haberleri
ABD şirketleri cephesinde ise karışık bir tablo öne çıktı. Intel, tedarik problemlerinin talebi karşılamayı zorlaştırması nedeniyle zayıf bir birinci çeyrek beklentisi açıkladı ve payları seans sonrası süreçlerde sert düştü. Abbott Laboratories, fiyat hassasiyeti yüksek tüketiciler için yaptığı indirimlerin kârlılığı baskılayacağını duyururken, payları geriledi. Buna rağmen finans ve teknoloji tarafında birleşme ve satın alma haberleri gündemi hareketlendirdi.
Genel görünüm
Özetle, global piyasalarda doların zayıfladığı, altın ve gümüşün öne çıktığı, yatırımcıların ise ABD varlıklarına bağımlılığı azaltarak Asya ve gelişen piyasalara yöneldiği bir tablo oluşuyor. ABD borsaları Trump kaynaklı jeopolitik risklerin azalmasıyla kısa vadede rahatlamış olsa da, Fed’e ait belirsizlikler ve ticaret siyasetleri, piyasalarda oynaklığın sürebileceğine işaret ediyor.
Kaynak: Bloomberg, CNBC
Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik fiyatlıdır. Şartları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]
