Zeynep Aktaş:  Borsa canlı, fonlar hareketli

Borsa 10.000 ruhsal düzeyinde tutunmaya çalışırken, sektörel bazda bağlantı öne çıkıyor. Fon piyasasında borçlanma araçları yatırımcıların gözdesi olmaya devam ediyor. Moody’s ise Türkiye’nin notunu pas geçti..

Borsanın performansı bu hafta yatırımcılara “bekle ve gör” stratejisini benimsetmiş üzere görünüyor. 10.000 düzeyinin üzerinde tutunmaya çalışan BİST 100 Endeksi, son bir haftada yüzde 1,27 yükselerek 10.104’e ulaştı. En dikkat çeken dal ise yüzde 6,30’luk artışla bağlantı oldu. Taş toprak ve Maden paylarında de hareketlilik yaşanıyor. Bilhassa BİST Geri Alım Endeksi’nin yüzde 2,75 artış kaydetmesi, şirketlerin paylarındaki geri alımlarının fiyatlara yansıdığını gösteriyor.

‘Güvenli liman’

Risk almak istemeyen yatırımcılar için inanç daima öncelikli olmuştur. Bu hafta fon piyasalarında borçlanma araçları, tam manasıyla “güvenli liman” rolünü üstlenmiş görünüyor. Yatırım fonlarında 79.2 milyar TL’lik büyüme içinde, borçlanma araçlarının 29.8 milyar TL ile en büyük hissesi aldığını görüyoruz. Kısa vadeli borçlanma araçları fonları, 3.9 milyar TL büyüme ile öne çıkarken, uzun vadeli borçlanma araçları fonlarının 4.3 milyar TL büyümesi dikkat alımlı. Yatırımcılar, riskten uzak durarak uzun vadeli planlara odaklanmayı tercih ediyor.

Yeni fonlar…

Son bir haftada 11 yeni fon kuruldu. Bu fonlar yalnızca sayıca değil, çeşitlilik açısından da piyasanın geleceğine dair kıymetli sinyaller veriyor. Hür fonlar ortasında döviz bazlı olanlar öne çıkarken, Yapı Kredi Portföy’ün uzun vadeli borçlanma araçları fonu (YVB) üzere seçenekler, “güvenli liman için alternatif” yaratıyor. Neo Portföy’ün NDS ve NFF kodlu fonları ise fon piyasasında çeşitliliği artırmayı hedefliyor. Bu kadar fon ortasında Pardus Portföy’ün iştirak fonu, ilgiyi biraz da iştirak fonlarına yöneltiyor.

Geri alım hızlandı

Şirketler, pay geri alımlarıyla piyasada güçlü bir ileti vermeye devam ediyor. Bu hafta 11 şirket, geri alım programı kapsamında 70,8 milyon TL’lik süreç gerçekleştirdi. Tekfen Holding, 790.000 adet geri alımla birinci sırada yer alması, programlarını istikrarlı halde uyguladıklarını gösteriyor. Öte yandan, kimi şirketlerde gözlenen küçük çaplı alımlar ise bu cins atılımların piyasalara verdiği inanç açısından kıymetli.

Emeklilik fonları

Emeklilik fonlarının performansı, ferdî yatırımcılar için değerli bir gösterge olmaya devam ediyor. Bu hafta 547 milyon TL büyüme kaydedilmesi, inançlı liman arayışının yalnızca kurumsal yatırımcılarla sonlu olmadığını gösteriyor. Lakin altın bazlı fonların 581 milyon TL küçülmesi, yatırımcıların değerli madenlerden yavaşça uzaklaşmaya başladığını işaret ediyor. Borçlanma araçları ve para piyasası fonları ise inançlı liman olmaya devam ediyor.

Piyasaların genel havası temkinli iyimserlik

Piyasaların genel havası “temkinli iyimserlik” diyebiliriz. Borsa, ruhsal düzeylerde tutunmaya çalışırken fon piyasasında çeşitliliğin artması, yatırımcılara farklı kapılar açıyor. Lakin yatırımcılar için asıl kıymetli olan, makroekonomik istikrarın sağlanması ve sürdürülebilir siyasetlerin tesirini göstermesi. Bu istikrarda kimin kazandığını ve kimin kaybettiğini görmek için beklemeye devam edeceğiz. Zira borsada ve fon piyasasında sabır, en bedelli yatırım aracı olmaya devam ediyor.

Yazarın Milliyet’te yayınlanan tahlilinden alıntıdır