Trump’ın İlaç Tarifeleri ve Fed Belirsizliği, Gelişen Piyasaları Sarstı
ABD’nin markalı ve patentli ilaçlara %100 gümrük vergisi uygulayacağını açıklaması ve Fed’in faiz indirimi beklentilerindeki belirsizlik, gelişen piyasa varlıklarında sert satışlara yol açtı. Dolar güçlenirken, Asya’dan Latin Amerika’ya tüm gelişen ülkeler negatif etkilendi.
Cuma günü piyasalar Asya’dan Latin Amerika’ya kırmızıya büründü. ABD Başkanı Donald Trump’ın ilaç kesimini amaç alan yeni tarife kararları ve açıklanan güçlü ABD dataları, Fed’in yakın vadede faiz indirimi yapacağına dair umutları gölgeledi. Bu iki faktör birleşerek gelişen piyasa payları ve para ünitelerinde sert satışları tetikledi.
MSCI Endeksi 1 Ayın En Berbat Gününü Yaşadı
MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi %1 kıymet kaybederek 20 Ağustos’tan bu yana en sert günlük düşüşünü yaşadı. Bloomberg’in gelişen ülke para ünitelerini takip eden endeksi ise %0.3 geriledi. Asya’daki büyük ve orta ölçekli şirketleri kapsayan endeks de %1 kayıpla günü tamamladı.
ABD’nin markalı ve patentli ilaçlara %100 gümrük vergisi koyacağını açıklaması, bilhassa ABD ile ağır ticari ilgi içinde olan gelişen ülkeler için kıymetli bir risk olarak algılandı. Convera’nın baş döviz stratejisti Shier Lee Lim, “Trump’ın son tarifeleri, bilhassa ABD’ye direkt maruz kalmış ülkeler için işleri daha da karmaşık hale getiriyor” dedi.
Güçlü ABD Dataları Fed Üzerindeki Baskıyı Artırıyor
ABD’de bu hafta açıklanan mal siparişleri ve GSYH büyümesi üzere datalar, iktisatta beklenenden daha güçlü bir tablo çizdi. Bu durum, piyasaların Fed’den yakın vadede faiz indirimi beklemesini zorlaştırıyor.
Bloomberg Dolar Endeksi, Ağustos başından bu yana en yeterli haftalık performansına hazırlanıyor. Nomura stratejisti Naka Matsuzawa’ya nazaran, 2026 yılı için öngörülen toplam faiz indirimi beklentisi 60 baz puana kadar düştü. Matsuzawa, “Bu sayı 50 baz puanın altına indiğinde, piyasalar artık faiz indirimlerinin sona erdiğini düşünmeye başlar” sözlerini kullandı.
Asya Borsalarında Sıhhat Kesimi Kan Kaybetti
Yeni tarifelerin akabinde, Asya genelinde sıhhat kesimine bağlı paylarda sert düşüşler görüldü. Avustralya, Güney Kore, Japonya ve Hindistan’daki büyük sıhhat şirketleri günü önemli kayıplarla kapattı.
Özellikle Singapur, bu durumdan en fazla etkilenecek ülkeler ortasında yer alıyor. MUFG Bank’tan Michael Wan’a nazaran, ülkenin ABD’ye yaptığı ihracatın %40’ı ilaç dalında vergi muafiyetinden faydalanıyor. Bu muafiyetin kalkması halinde Singapur’un ihracat istikrarı önemli ziyan görebilir.
Asya Para Üniteleri Zorlanıyor
Asya para üniteleri de haftayı düşüşle kapattı. Filipin pesosu, devlet projelerinde yolsuzluk savları nedeniyle Perşembe günü son iki ayın en sert düşüşünü yaşamıştı. Cuma günü ise Tropikal Fırtına Bualoi nedeniyle kamu kurumlarının kapanması ve döviz piyasalarının öğlenden sonra kapatılacağı açıklaması, pesodaki baskıyı artırdı.
Tayland bahtı da zayıflayan para üniteleri arasındaydı. Tayland Maliye Bakanı, bahtın dolar karşısında fazla kıymet kazanmasının ihracatı olumsuz etkilediğini söyledi.
Küresel Riskler Gelişen Ülkeler İçin Katlanıyor
ABD’nin proteksiyonist ticaret siyasetleri ve Fed’in faiz rotasındaki belirsizlikler, gelişen piyasalar için ikili baskı yaratıyor. Bilhassa dış ticarete ve dolar finansmanına bağımlı ekonomiler, bu yeni dalgadan daha sert etkilenebilir.
İlaç tarifeleri üzere bölüm bazlı yaptırımların, yalnızca finansal değil, yapısal tesirler de yaratabileceği belirtiliyor. Trump’ın yeni tarife siyasetleri, gelişen ülkelerin yalnızca dış ticaret istikrarını değil, birebir vakitte borsa performansını ve yatırım iklimini de olumsuz etkiliyor.
Kaynak: Bloomberg
Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik fiyatlıdır. Şartları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]
