Trump’ın baskıları FED’in bağımsızlığını zorluyor! Faiz indirimi gelir mi?

Karar, sırf ekonomik datalara değil, giderek artan siyasi baskılara da bağlı olarak şekillenecek üzere görünüyor. Özellikle ABD Başkanı Donald Trump’ın, Fed Lideri Jerome Powell’a yönelik direkt açıklamaları, Fed’in bağımsızlığına dair telaşları tekrar gündeme taşıdı.

Trump’ın daha sonra Powell’ın vazifesine son verilmeyeceğini belirtmesi süreksiz bir rahatlama yaratsa da, faiz indirimi tarafındaki davetlerini sürdürmesi, Banka üzerindeki siyasi baskıyı canlı tutuyor.

Ekonomik bilgiler bekle-gör siyasetini destekliyor

Makroekonomik göstergelere bakıldığında ise ABD iktisadının dirençli seyrini koruduğu görülüyor. İstihdam dataları ve ekonomik büyüme işaretleri, Fed’in temkinli davranması için kâfi yeri oluşturuyor. Buna karşın, piyasalar Powell liderliğindeki Fed’in faiz indirimi muhtemelliğine açık kapı bıraktığını düşünüyor.

Karar oy birliğiyle alınmayabilir

Commerzbank Fed Ekonomisti Bernd Weidensteiner, “Fed’in bağımsızlığı onlarca yıldır bu kadar tehdit altında olmamıştı,” diyerek sürece ait dertlerini lisana getirdi. Weidensteiner ayrıyeten, faiz kararının oy birliğiyle alınmasının güç göründüğünü belirtti.

Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller ve Lider Yardımcısı Michelle Bowman’ın daha süratli indirimlere sıcak baktığına dikkat çeken uzmanlar, buna karşın Powell’ın FOMC içindeki çoğunluğu koruyacağını öngördü.

En güçlü senaryo: eylülde indirim

Ekonomistlere nazaran, Fed’in eylül ayında bir faiz indirimi yapması en muhtemel senaryo olarak öne çıktı. Trump idaresinin milletlerarası mutabakatlarının netleşmesiyle birlikte ticaret siyasetlerinin enflasyon ve büyüme üzerindeki tesirlerinin daha bariz hale geleceği ve bu netliğin Powell’ın kararları için taban oluşturacağı tabir edildi.

Stratejistler: FED üzerindeki siyasi tesir artacak

Rabobank Kıdemli Stratejisti Philip Marey ise, Fed’in bağımsızlığını tam manasıyla kaybetmesini beklemese de, 2026’ya kadar Fed siyasetlerinin Trump’ın baskılarından daha fazla etkileneceğini savunuyor. Marey, “Fed’in yansıları yavaş ve ölçülü olacak. Yılın geri kalanında sırf bir faiz indirimi bekliyoruz, o da büyük olasılıkla eylül ayında olur,” dedi.

Marey’e nazaran, tarifelerin enflasyonu artırması faiz artışı için münasebet oluşturabilirken, ekonomik büyümeye baskı yapması ise faiz indirimi muhtaçlığını gündeme getiriyor. Bu ikilem, Fed’in kararlarında daha dikkatli ve temkinli hareket etmesini mecburî kılıyor.

Gözler yarın açıklanacak kararda

Siyasi baskılar, karmaşık ekonomik göstergeler ve farklı görüşlere sahip heyet üyeleri ortasında istikrar kurmaya çalışan Powell liderliğindeki Fed’in yarın alacağı karar, yalnızca ABD değil, global piyasalar açısından da belirleyici olacak. Faiz indirimi gelmese bile, yapılacak yönlendirmeler sonbahar aylarındaki mümkün adımların habercisi olabilir.