Trump, Çin’e AI çipi ihracatını sınırlandırdı: Nvidia düşüşte!

• ABD’nin Çin’e AI çipi ihracatını sonlandırma kararı sonrası, Nvidia’nın payları mesai sonrası süreçlerde %6 düşerek 160 milyar dolarlık piyasa bedelini sildi. Bu adım, ABD-Çin ortasında teknoloji odaklı yeni bir ticaret savaşı cephesini tetiklerken, yatırımcıları huzursuz etti. Nvidia’nın H20 çipine yönelik getirilen kısıtlamalar, şirketin Çin’deki büyüme potansiyelini sınırlayabileceği görüşüyle, S&P 500 ve Nasdaq vadeli süreçleri bu sabah sırası ile %0,8 ve %1,4 düşerek geriledi.
• Pasifiğin öteki ucunda ise, Çin iktisadının birinci çeyrekte yıllık %5,4 ile %5,2 olan beklentinin ötesinde büyüdüğünü gördük. Her ne kadar dünyanın büyüme motorundan gelen büyüme verisi beklentileri aşsa da, artan ticaret tansiyonları bunu gölgelemeye devam ediyor. Sabah Hong Kong borsası %2,5 düşerken, Asya borsalarının genelinde kırmızı rengin hâkim olduğunu görüyoruz. Altının ons fiyatı 3,280 dolar ile rekor kırarken, dolar endeksi ise ruhsal 100 düzeyinin altında süreç görüyor.
• Avrupa borsalarında optimist hava ile gösterge endeks Stoxx600 son iki günde %4,2 yükselirken, ABD cephesinde ise pay senetlerinin açık bir formda negatif ayrışıyor. Trump siyasetleri yatırımcılar nezdinde büyük bir güvensizlik yaratırken, Dolar’ın tahtı adeta sallanıyor. Kriz anında dünyanın yegâne inançlı limanı olan on yıllık ABD tahvilleri ve para ünitesi dolar, piyasa aktörleri tarafından artık inançlı liman olarak görülmemeye başlandı. Dolar endeksinin son üç yılın en zayıf performansını sergilemesi ve on yıllık tahvillerde görülen sert satışları, paranın rotasının ABD’den uzaklaşmaya başladığını halinde bakıyoruz.

        Global Piyasalarda Sakinlik Hakim

• Küresel mali piyasalar dünü sakin geçirirken, Türk mali piyasalarında ise genel çizgileri ile keyifsiz seyrin korunmaya devam ettiğini görüyoruz. Türkiye cephesinde siyasi iklimde geçen ay yaşanan değişiklik akabinde kabaca üç haftayı aşkın bir müddettir 38,00 düzeyinde çakılı kalan USDTRY kuru, bu hafta yavaşça de olsa üst gelerek 38,10 düzeyini test etti. TCMB, iki para ünitesi ortasında var olan faiz farkı kadar üst taraflı bir harekete müsaade ederken, 19 Mart tarihinde patlak veren gelişmeler sonrasında ortadaki faiz farklı dün itibariyle kapandı ve fark istikrara gelince yine günlük faiz farkı kadar hareket kabiliyetine müsaade verildi halinde yorumlanmıştır.
• TCMB’nin 14 Nisan valörlü süreçlerine nazaran net döviz durumu 2,1 milyar dolar bozulduğunu gördük. Böylece bir evvelki gün yaşanan 2,3 milyar dolar güzelleşmenin büsbütün geri verildiğini ve swap hâriç net manşet sayının tekrar 14,6 milyar dolar seviyesine gerilediğini gördük. Daha da kolay bir anlatımla, TL iştahı hala daha zayıf! TCMB, 2024 yılına ait mali sonuçlarını da yayımladı. Yılı 700 milyar TL ziyanla tamamlarken, değerleme hesabında da şimdi ziyan olarak kaydedilmemiş 491 milyar TL’nin var olduğunu gördük. Bu zararın kaynağı sizlerin de çok net bir formda kestirim edeceğiniz üzere KKM kaynaklı olurken, TCMB’nin ticari bir banka olmadığı görüşünden hareketle, kâr yahut zararın da iktisat siyasetleri ismine yaptığı adımların yansıması olarak okunması gerektiğini not edelim.

        Don Felaketi Tarıma Darbe Vurdu

• Gözler TCMB’nin yarın sonuçlanacak olağan Para Politikası Kurulu toplantısına çevrilirdi. Dün rezervlerde güzelleşme yaşanmaması sonrasında TCMB’den ek de olsa sıkılaştırıcı adım gelir mi sorusunu kendimize sormadan da edemiyoruz! Temel senaryomuz, anketlerin de işaret ettiği üzere, TCMB’nin siyaset faizini %42,50 düzeyinde sabit tutacağı, üstü örtülü de olsa geçen ay %46 düzeyine yükselttiği koridor stratejisini ise devam ettireceği (faiz artırmadan) tarafındadır. Bu ortada, Türkiye’nin farklı bölgelerinde eksi 15 derece ile son 30 yılın en düşük sıcaklıkları kaydedilirken, yaşanan don olayının ziraî üretimde önemli bir hasar yarattığını, bunun da yaş zerzevat ve meyve fiyatları üzerinden, bilhassa de yaz devrinde, enflasyona olumsuz açısından katkı sağlayacaktır.

• Hisse senetlerinde, dün Avrupa’da gösterge endeksi Stoxx600 günü %1,6 artıda tamamlamasına karşın, BIST100 endeksi günü %0,3 oranında kayıpla tamamladı. 19 Mart tarihinde patlak veren gelişmeler sonrasında TCMB’nin paranın maliyetini artırıcı ve sıkılaştırıcı tarafta attığı adımlara paralel iki yıl vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi %50,58 düzeyine yükselmesi de pay senetleri üzerinde baskı kuruyor. Öteki bir deyişle, sabit getirili bir enstrümanın faiz oranının (getirisinin) arttığı bir noktada bunu mevduat faizi olarak da okuyabiliriz. TL cinsi varlıklarda keyifsizlik günler yaşanırken, yabancıların gözünde Türkiye’nin risklerini yansıtan CDS risk primi ise 15 baz puan daha gerileyerek 335 baz puan düzeyini test etti.

        Gözler Powell ve Makro Verilerde

• FED Başkanı Powell’ın bugünkü konuşması merakla beklenirken, makro cephede ise Türkiye cephesinde konut satışları, İngiltere ve Euro Bölgesinde TÜFE, ABD’de perakende satışlar, sanayi üretimi ve kapasite kullanımı gözlemnelebilir.

İktisatbank