Ticaret savaşının ABD’de borsa endekslerine etkisi

Küresel Piyasalar, ABD Başkanı Donald Trump’ın başkanlık periyodunda sergilediği fiyatlama değişimi ile dikkatleri üzerine çekti. Trump’ın Çin ve öbür ülkelere uyguladığı gümrük vergileri, bilhassa Çin ile ABD ortasında tarife misillemelerin yarışa dönüşmesi global borsa endekslerinin doruklarından bu yana oluşan çok sert düşüşler kaydetmesini sağlarken ve teknik jargonda piyasaların ayı olması ile yatırımcıları huzursuz eden bir tepkiye dönüşmüştür.

Avrupa alt yapı ve savunma harcamaları vesilesiyle Alman DAX40 yaklaşık olarak enflasyonun 5 kat üzerinde sergilediği yararını geri vermesi ile teorik olarak süreçten ziyan görmemiş üzere gözükse de Avrupa’da öbür endeksler negatif bölgeye geçişe başlamış oldu.

ABD’nin Çin dışındaki ülkelere yüzde 10’luk gümrük vergisi uygulama senaryosunu 90 gün boyunca devam edeceğine yönelik gelişmeler borsa endeksleri ve şirketlere yönelik optimist performanslar oluşturmasını sağlarken, ABD – Çin gayretinin devam ediyor olması ve ABD’nin Çin’e uyguladığı vergi oranının %125’ten %145’e yükseltmesi borsa dönüşüne yönelik sevinci yarıda bıraktı.

ABD’nin gümrük vergisini %145’e çıkarttıktan sonra gözler Çin’in muhtemel misillemesine çevrilirken sonrasında Çin Ticaret Bakanlığından gelen ABD mallarına uygulanan tarife oranının %125’e yükseltildiğini açıklaması mevcut yarışın tüm süratiyle devam edeceğini gösteriyor. Gerginliğin arttığı bu periyotlarda tarife yarışı ne kadar daha devam edebilir hususu içinse bundan sonraki haber akışları anlık takip edilecektir. Olumsuz gelişmelerin endeks ve şirketler üzerinde sergilediği tepkilerde tarihî dönüm noktalara yaklaşılırken daha ölçülü bildirilerin gelmesi durumunda kayıpların çok süratli bir halde toparlanabileceği psikolojisi göz gerisi edilmemelidir. Bu açıdan kısa vadeli trade stratejileri için haber takibinin değerli olduğu bir devirden geçmekteyiz.

Küresel piyasalar tarifelerle birlikte bozulması beklenen ekonomik görünüm vesilesiyle merkez bankalarına kurtarıcı gözüyle bakarken Fed için 4, ECB ve BoE için 3 adet indirim senaryosunu masada tutmaya devam etmektedir. Nisan ayında Petrol, Akaryakıt ve Doğalgaz üzere güç eserlerinin % 15’e yakın düşüş kaydettiği bir ortamda enflasyon içerisinde güç kaleminin sağlayacağı takviye bu süreçte Merkez Bankalarının faiz indirimi tarafındaki fikrini desteklerken istihdam piyasası bu süreçte yeni süprizler yaratacak mı konusunda işgücü piyasasını takip edeceğiz. Nisan ayında ECB, Mayıs ayında BoE ve Haziran ayında Fed cephesinden beklenen çeyrek puan faiz indirimi istihdam ve ekonomik aktivite cephesindeki mümkün bozulmalarla birlikte yıl genelindeki şiddetini yorumlayabilmek ismine kıymetlidir.

Ticaret Savaşları gölgesinde izlediğimiz fiyatlama davranışları ile birlikte analistler iddia yürütmekte epey zorlanırken bir yandan makro–ekonomik göstergeler üzerindeki mümkün tesirleri öteki yandan da şirketlerin finansallarına yönelik durumları ölçümlendirmeye çalışarak yatırımcılara rehber olmaya çalışmaktadır. Bu açıdan da ABD’de şirket finansalları açıklandıkça endeks lere yönelik iddialarını revize edecektir.

En fazla düşen kobi endeksi, Russell ve Nasdaq100 cephesinde daha optimist senaryolar beklenmektedir.

12 aylık analist beklentilerinin akabinde, ABD’de her endeks içerisinde en az 20 analistin iştirakiyle gerçekleşen anketten en fazla getiri beklentisine sahip 5 şirket aşağıdaki üzeredir.

SP500, Nasdaq100, DJ30 ve Russel2000 içerisinde en fazla getiri beklenen şirketler paylaşırken son olarak da bilhassa büyük şirketlerde yaşanılan sert düşüşler akabinde potansiyel oluşumları konusunda analistlerin muhteşem 7’li hakkındaki fikirleri ekteki üzeredir.

Zirvesinden düşüşleri %20’yi aşarak yatırımcıları ürküten lakin tarihi döngülere meraklı traderların ise fırsat gördüğü benchmark göstergeler SP500 ve Nasdaq100 endekslerinde oluşan taban sonrası oluşan toparlanma değerli. Bu toparlanma için hem haftalık hem de aylık kapanış dikkate alınmalıdır.

Zirvesinden %22 düşen benchmark gösterge SP500 Nisan ayını 21 aylık ortalama 5350 üzerinde kapatabilirse düşüşlerin sona erdiği fikrini gündeme taşıyabilir. 14 yıldır devam eden yükseliş trendi 55 aylık ortalama ve yeni pahası 4615 ile devam etmektedir.

Zirvesinden %26 düşen teknoloji endeksi Nasdaq100 ise 16 yıldır 35 ve 60 aylık ortalamalar üzerindeki seyri ile yükseliş trendini uzun vadeli olarak devam ediyor. 15140 – 17110 dolar bölgesi üzerinde optimistlik devam ediyor. Nisan ayını 20 bin dolar üzerinde kapatmayı başarabilecek mi konusunda takipte olacağız.