S&P 500 Trump’ı Takmadı, Tarihi 7.000 Eşiğini Aştı
Özet:
Küresel teknoloji paylarındaki güçlü ralli, S&P 500 endeksini tarihinde birinci defa 7.000 düzeyinin üzerine taşıdı. Yapay zekâ yatırımlarına yönelik optimistlik ve güçlü şirket bilançoları pay piyasalarını desteklerken, yatırımcıların gözü Fed’in faiz kararları ve mega teknoloji şirketlerinin bilanço açıklamalarına çevrildi.
Yapay Zekâ Teması Piyasayı Sürüklemeye Devam Ediyor
Küresel teknoloji devlerinde görülen yükseliş, pay senetlerini rekor düzeylere taşıdı. Güçlü finansal sonuçlar ve yapay zekâ yatırımlarına yönelik beklentiler, mega ölçekli şirketlerin bilanço dönemi öncesinde piyasaya yeni bir ivme kazandırdı.
Bu hareketle birlikte S&P 500 Endeksi gün içinde birinci sefer 7.000 düzeyini aşarken, tahvil piyasalarında taraf arayışı sürdü. ABD doları ise son devirdeki düşüşünü durdurdu.
ASML’den SK Hynix’e kadar yarı iletken ve teknoloji zincirinin farklı halkalarından gelen ileti netti: Yapay zekâ yatırımları, çok yatırım kaygılarına karşın sürat kesmiyor. Piyasalar, Microsoft ve Meta Platforms’un Çarşamba günü açıklayacağı bilançolarla bu eğilimin gücüne dair yeni sinyaller arayacak.
Fed Gündemi: Faizler Sabit, Sorular Sert
Bilanço dönemi öncesinde Wall Street’i ağır bir Fed gündemi bekliyor. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faizleri sabit tutması beklenirken, kararın siyaset yapıcılar ortasında geniş takviye bulacağı öngörülüyor.
Fed Başkanı Jerome Powell’ın, büyük heyet celplerinin akabinde yapacağı birinci basın toplantısında, merkez bankası bağımsızlığına ait soruların öne çıkması bekleniyor. Fed’in faiz kararı Washington’da Çarşamba günü saat 14.00’te açıklanacak, Powell 30 dakika sonra kameraların karşısına geçecek.
GDS Wealth Management’tan Glen Smith, mevcut şartlarda temkinli olunması gerektiğini belirterek, “İyileşen istihdam bilgileri, istikrarlı enflasyon ve Fed’in art geriye üç faiz indirimi yapmış olması, şu kademede bekle-gör yaklaşımını daha mantıklı kılıyor” dedi.
Büyük Teknoloji Şirketlerinden Sürpriz Beklenmiyor
Smith’e nazaran, mega teknoloji şirketlerinin bilanço döneminde büyük sürprizler beklenmiyor. “Muhteşem Yedili” olarak isimlendirilen dev şirketlerin hâlâ çok güçlü nakit akımları ürettiğini vurgulayan Smith, teknoloji bölümünün 2026’da da en yeterli performans gösteren alanlardan biri olacağını öngörüyor.
Gün içi süreçlerde S&P 500 yüzde 0,2 yükselirken, ABD 10 yıllık tahvil faizi 1 baz puan artışla yüzde 4,26’ya çıktı. Dolar yüzde 0,3 kıymet kazandı. Altın kısa müddetliğine 5.300 doların üzerine çıkarken, petrol fiyatları Donald Trump’ın İran’a yönelik sert açıklamaları sonrasında yükseldi.
Yatırımcılar Yapay Zekâ Gelirlerine Odaklandı
Deutsche Bank’tan Jim Reid’e nazaran, jeopolitik risklerin şimdilik geri planda kalmasıyla birlikte yatırımcıların dikkati yine teknoloji ve yapay zekâ temellerine kayabilir.
UBS Küresel Wealth Management’tan Ulrike Hoffmann-Burchardi ise, değerleme telaşlarının sürdüğünü ve yatırımcıların bu bilanço periyodunda bilhassa yapay zekâ talebi, gelir yaratma kapasitesi ve sermaye harcamalarına dair yönlendirmeleri aradığını belirtiyor.
Microsoft ve Meta Platforms, ABD’nin en büyük dört yapay zekâ harcayıcısı ortasında bilançolarını açıklayan birinci şirketler olacak. Alphabet ve Amazon’un sonuçları ise önümüzdeki hafta gelecek. Bloomberg bilgilerine nazaran bu dört şirketin 2026 yılı toplam sermaye harcamalarının 505 milyar dolara ulaşması bekleniyor; bu sayı 2025 için varsayım edilen 366 milyar doların epey üzerinde.
Beklentilerin üzerinde ek harcama sinyalleri, büyük teknoloji payları üzerinde baskı yaratabilirken; Nvidia, Broadcom ve Micron üzere çip üreticileri açısından olumlu bir katalizör oluşturabilir.
S&P 500 İçin Yeni Maksat: 7.700
Hoffmann-Burchardi, ABD pay senetlerinin desteklenmeye devam edeceğini ve S&P 500’ün yıl sonuna kadar 7.700 düzeyine ulaşabileceğini öngörüyor. UBS, teknoloji, sıhhat, finans, kamu hizmetleri ve tüketici odaklı dallarda fırsatların sürdüğünü belirtiyor.
Wolfe Research’ten Chris Senyek ise, piyasanın son yıllardaki dar yapay zekâ odaklı yükselişin akabinde yılın başında güç, emtia ve temel tüketim paylarıyla genişlediğini, fakat bilanço dönemi ilerledikçe bu eğilimin tekrar daralabileceğini savunuyor.
SWBC’den Chris Brigati’ye nazaran ise güçlü kâr momentumu ve yapay zekâ rüzgârı, büyük teknoloji şirketlerini piyasa anlatısının merkezinde tutmaya devam edecek. – Bloomberg
FÖŞ Yorum
Altın, gümüş ve petrol jeopolitik riskleri büsbütün fiyatlarken, pay senedi yatırımcıları hem bunu hem de Fed’in faiz indirim döngüsünde uzun periyodik bir duraklama ihtimalini büyük ölçüde görmezden geliyor; tüm bahislerini yapay zekânın gerçek iktisatta yaygın biçimde benimsenmeye devam edeceği varsayımına oynuyorlar. Pay yatırımcıları ayrıyeten, yapay zekâ şirketleri ve hiperscaler’ların artan borçlanma gereksinimini da göz arkası ediyor; meğer bu durum tahvil getirilerini üst itebilir. Pay senetleri ile pahalı metaller ve petrol ortasındaki bu kopukluk, taraflardan birinin önemli biçimde yanılıyor olabileceğine işaret ediyor — muhtemelen bir çöküşü tetikleyebilecek formda. Asıl soru şu: Ne vakit, hangi şartlar altında ve ne kadar sert?
