PhillipCapital’dan Anadolu Sigorta Analizi

Anadolu Sigorta, 2025 yılının dördüncü çeyreğinde beklentilerimizin hayli üzerinde 4,1 milyar TL net kâr açıkladı; net kar artışı çeyreklik %19, yıllık %36 olarak gerçekleşti. Böylece özkaynak karlılığı 12 ay kümülatif %37,7 düzeyine ulaştı.

* Brüt prim üretimi çeyreksel bazda %28 artışla 30,0 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiş olup gerçek büyümesine devam etmektedir.

* Bilhassa net kur farkı gelirindeki yükselişle birlikte finansal gelir geçen çeyreğin %23 üzerinde gerçekleşmiştir.

* Faiz indirimlerinin yılın ikinci yarısında hızlanmasını böylece yılın birinci yarısında yüksek yatırım gelirinin devam etmesini beklemekteyiz.

* %80 düzeyinde seyreden reasüröre devredilmeyen prim oranı teknik karlılığı destekleyen ana ögelerden biri olarak öne çıkmaktadır.

* Şirketin bugün 16.00’da finansallara ve beklentilere yönelik bir webcast’i gerçekleşecek olup toplantıdan sonra beklentilerimizi revize edebiliriz.

2026FY beklentilerimize nazaran 1,06x PD/DD çarpanıyla süreç gören süreç gören şirketin faiz indirim döngüsünden sonra da güçlü bankasürans ağı sayesinde prim üretiminde gerçek büyümesine devam etmesini bekliyoruz.