Otomotiv Satışları Ağustosta İvme Kaybetti, Yıllık Rakamlar Hâlâ İyi
Para siyasetindeki sıkılaşmanın tesirleri 2.çeyrek büyüme sayılarında görülmese de başta Ağustos PMI bilgileri olmak üzere pek çok datada kendini göstermeye başladı. Bunlardan biri de otomotiv şatışları. Otomotiv Distribütörleri ve Mobilite Derneği’nin (ODMD) ağustos ayı datalarını açıkladı.
Aşağıda Derneğin dataları ve Borsa’da süreç gören belirli başlı otomotiv şirketlerinin performansını Gedik Yatırım’ın bülteninden de yararlanarak özetleyelim.
Bakın o bilgiler ne söylüyor?
Satışlar yıllık bazda güçlü olsa da bir ölçü ivme kaybı mevcut… Otomotiv Distribütörleri ve Mobilite Derneği’nin (ODMD) datalarına nazaran, ağustos ayında Binek Araç (PC) satışları yıllık %19 artışla 82,2 bin adede (Tem25: 84,2 bin), Hafif Ticari Araç (LCV) satışları ise %7 düşüşle 19,4 bin adede (Haz25: 23,5 bin) ulaştı.
Hafif Araç (LV: PC+LCV) satışları yıllık %13 artarak 101,7 bin adet düzeyine çıktı. (Tem25: 107,7) Öte yandan; aylık bazda bir ölçü aşağı olağanlaşma (Binek: -2%, Hafif Ticari: -17%) mevcuttur. Geçtiğimiz ay da yüksek haziran ayı birtakımın tesiriyle momentum kaybı ile aylık %9 daralma görmüştük. (Binek: -4%, Hafif Ticari: -22%)
Son devirdeki ÖTV artışlarının akabinde, Ağustos satışlarında momentum kaybı gözlendi. Birçok markada aylık bazda daralma yaşanırken; Dacia, BMW, Mercedes, Honda ve Audi görece dirençli bir performans sergiledi. Asyalı markalar da ivme kaybederek aylık sıralamalarda üst sıralarda yer alamadı; bu da evvelki devirlerdeki hâkimiyetlerinin zayıfladığına işaret ediyor. Bu tablo, rekabetçi baskıların yüksek seyrini koruduğunu lakin esas oyuncular ortasındaki dinamiklerin değiştiğini ortaya koyuyor. Renault, ağustos ayında da en çok satan marka pozisyonunu koruyarak pazar liderliğini sürdürdü ve 2025’in birinci 8 ayı prestijiyle toplam satışlarda da doruktaki yerini aldı. Renault’nun akabinde Fiat, Ford, VW, Toyota, Peugeot, Opel, Hyundai, Citroën ve BYD sıralandı.
Pazar Gelişmeleri
Elektrikli binek araçların pazar hissesi %18,5 düzeyine yükseldi (8A24: %8,4 – 7M25: %18,1 – 2024: %10,7). Hibrit araçların hissesi da güçlü bir artışla %26,3 düzeyine ulaştı (8A24: %15,7 – 7M25: %26,8 – 2024: %18,8). Elektrikli araçların hızlanan benimsenme süreci, tüketici tercihlerinde yapısal bir değişime işaret etmekte ve alternatif güç aktarma sistemlerinin daha geniş bir müşteri tabanı tarafından giderek daha fazla kabul gördüğünü göstermektedir. Lakin, taban ÖTV oranlarının %10’dan %25’e yükseltilmesinin bu dönüşümün kısa vadeli suratını sınırlayabileceğini düşünüyoruz.
SUV segmenti, perakende satışlarda yükünü korusa da yıllık bazda hafif düşüşle toplam satışların %62,8’ini oluşturdu (8A24: %55,5 – 2024: %56,8).
C (kompakt) segmentinden D (orta-üst) segmente kayış durmuş görünürken, B (giriş) segmentinin hissesi 8A24’teki %30,9 düzeyinden 8A25 prestijiyle %25,4’e geriledi. Buna karşılık, D segment hissesi %9,5’ten %14,1’e yükseldi. Lakin, D segmentinin hissesi 5A25 prestijiyle ulaştığı %15,9’luk tepeden gerileyerek bir ölçü olağanlaşmaya işaret etti.
TOGG’un perakende satış hacmi Ağu25’te yıllık bazda %108 artışla 1,2 bin adede ulaşırken, 8A25’teki yıllık %42 artışla 21,1 bin adede yükseldi. Güncellenen ÖTV oranları ve fiyat eşiklerine bağlı olarak yapılan son fiyat artışlarının, önümüzdeki aylarda TOGG’un satış ivmesi üzerinde baskı oluşturabileceğini düşünüyoruz.
BYD’nin perakende satışları Ağustos 25’te yıllık bazda 37 katına çıkarak 8A25 itibariyle binek araba segmentinde 7. sırada yer aldı (Ağu25: 12. Sıra). Lakin, fiyat artışlarının akabinde sıralamadaki pozisyonunda bir ölçü yavaşlama gözlemliyoruz.
Doğuş Otomotiv (DOAS TI, Endeksin Üzerinde Getiri, TL250.78/pay) Perakende satış hacmi (Skoda’nın özkaynak yoluyla konsolidasyonu dahil) yıllık bazda %1 iyileşse de (Skoda hariç: +%3) aylık bazda %9 (Skoda hariç: -%10) daraldı. Binek araba satışları (PC) yıllık %1 düşüşle (aylık -%4) 11,9 bin adede gerilerken, hafif ticari araç (LCV) satışları yıllık %17 artışla (aylık -%33) 1,5 bin adede yükseldi. Volkswagen (VW) markalı binek araba satışları ise yıllık %6 yükselişle (aylık -%2) 5,6 bin adede geriledi. (Nötr)
Ford Otosan (FROTO TI, Endekse Paralel Getiri, TL109.86/pay) Perakende satış hacmi, yüksek baz tesiriyle yıllık bazda %15 düşüş (aylık -%28) gösterdi. Binek araba satışları yıllık %26 daralışla (aylık -%29) 1,7 bin adede gerilerken, hafif ticari araç satışları yıllık %11 düşüşle (aylık -%28) 5,2 bin adede geriledi. (Negatif)
Tofaş (TOASO TI, Endekse Paralel Getiri, TL239.39/pay) FCA markaları satış hacmi (PSA markaları hariç) yıllık bazda %15 düşüş (aylık -%8) ile 9,8 bin adede geriledi. PSA markalarının satış hacmi ise FCA markalarının tersine; güçlü halde yıllık %13 artış (aylık -%8) gösterdi. 2Ç prestijiyle finansallara tam konsolide edilen FCA ve PSA markalarının birleşik performansına bakıldığında, binek araba satışlarında toparlanma (+%8 yıllık, -%12 aylık) gözlenirken, hafif ticari araç (LCV) satışları yüksek baz tesiriyle besbelli bir daralma kaydetti (yıllık -%10, aylık +%2) (bkz. sayfa 2). Sonuç olarak, Tofaş’ın toplam satış hacmi (FCA+PSA) yıllık %1 artış gösterirken aylık %8 düşüşle 26,6 bin adet oldu.
