OPEC+ Üretimi Artırdı, Ama Piyasalarda Arz Fazlası Endişesi Hakim
Özet:
OPEC+’ın Ekim ayından itibaren günlük 137 bin varil ek üretim kararı alması, petrol fiyatlarını yükseltti. Brent 66 doların, WTI 63 doların üzerine çıkarken, global piyasalarda arz fazlası endişeleri devam ediyor. Goldman Sachs, Brent’in 2026 başına kadar 50 dolar seviyelerine gerileyebileceği ihtarında bulundu.
OPEC+’tan Beklenmedik Üretim Artışı
OPEC+, 2026 sonuna kadar devam etmesi planlanan üretim kesintilerini kısmen geri alarak, Ekim ayından itibaren günlük 137 bin varil ek üretim yapacağını açıkladı.
Karar, yalnızca 11 dakikalık kısa bir toplantının akabinde alındı ve piyasalarda beklentilerin ötesinde bir strateji olarak değerlendirildi. Uzmanlar, OPEC+’ın bu atılımının, fiyatları desteklemek yerine pazar hissesini geri kazanmayı hedeflediğini vurguluyor.
Brent ve WTI Fiyatları Yükseldi
Kararın akabinde petrol fiyatları yükselişe geçti:
-
Brent petrol varil başına 66 doların üzerine çıktı.
-
West Texas Intermediate (WTI) ise 63 dolara yaklaştı.
Geçtiğimiz hafta, OPEC+’ın üretim artırabileceğine yönelik sinyallerle petrol fiyatlarında sert düşüşler yaşanmıştı. Fakat, karar sonrası fiyatlarda kısmi toparlanma görüldü.
AB’den Rusya’ya Yeni Yaptırımlar Gündemde
Petrol fiyatlarındaki yükselişi tetikleyen bir öteki öge, Bloomberg News’un Avrupa Birliği’nin (AB) Rus bankaları ve enerji şirketlerine yönelik yeni yaptırımlar hazırladığına dair haberi oldu.
AB’nin bu adımı, Rusya-Ukrayna savaşı kapsamında Moskova’ya uygulanan baskıyı artırırken, güç piyasalarındaki jeopolitik risk algısını da güçlendirdi.
Arz Fazlası Tehlikesi Devam Ediyor
OPEC+’ın yeni üretim artışı, piyasada arz fazlası endişelerini artırıyor. Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), geçen ay yayımladığı raporda, 2026 yılında rekor seviyede petrol fazlası oluşabileceği ikazında bulunmuştu.
-
IEA: 2026’da rekor arz fazlası beklentisi
-
Goldman Sachs: Brent petrolün 50 dolar düzeylerine gerileyebileceği öngörüsü
-
2025 genelinde Brent fiyatı şimdiden %10’un üzerinde bedel kaybetti
ABD Başkanı Donald Trump’ın uyguladığı yüksek gümrük tarifeleri de global güç talebindeki yavaşlamayı derinleştiren ögeler ortasında gösteriliyor.
Üretim Artışı Kurala Bağlı
OPEC+, üretim artışının piyasa şartlarına bağlı olacağını açıkladı. Şayet fiyatlar tekrar baskı altına girerse, bu karar geri çekilebilecek.
Son aylarda OPEC+’ın beklenenden hızlı formda devre dışı bırakılmış varilleri tekrar piyasaya sürmesi, petrol piyasasında şok etkisi yaratmıştı. Lakin, fiyatlar Nisan’daki sert düşüşten sonra kısmen dengelenmiş durumda.
Analistler: Petrol 2026 Başında 60 Doların Altına İnebilir
FGE NexantECA Onursal Başkanı Fereidun Fesharaki, Bloomberg TV’ye yaptığı değerlendirmede, OPEC+’ın beklentilerin üzerinde bir strateji izlediğini belirtti:
Fesharaki, stoklarda önemli bir artış görülmedikçe fiyatların üzerinde kalıcı bir tesir oluşmayacağını vurguladı.
OPEC+ Üretimi Artırabilecek mi?
Piyasaların merak ettiği bir başka husus, kota artışlarının fiilen ihracata yansıyıp yansımayacağı.
-
Kazakistan üzere birtakım ülkeler, geçmişteki fazla üretimlerini telafi etmek zorunda oldukları için ek artıştan feragat edebilir.
-
Bazı küçük üretici ülkeler ise kâfi yedek kapasiteye sahip değil.
Bu nedenle, OPEC+’ın açıklanan üretim artışı tam manasıyla gerçekleşmeyebilir.
Suudi Arabistan – ABD Sınırında Diplomasi Trafiği
Petrol arz kararının, jeopolitik ve siyasi boyutları da bulunuyor. Suudi Arabistan Veliaht Prensi Muhammed bin Selman’ın, Kasım ayında Washington’da ABD Başkanı Donald Trump ile görüşmesi bekleniyor.
Trump idaresi, yakıt fiyatlarını düşürmek ve ABD enflasyonunu denetim altına almak için OPEC+’tan daha fazla üretim talep edebilir.
Çin’in Stratejik Stok Hamlesi
Çin, son aylarda günlük yaklaşık 200 bin varil ham petrol stoklayarak talebi destekleyen en değerli aktörlerden biri oldu. Lakin, Gunvor Group Global Araştırma Yöneticisi Frederic Lasserre’e nazaran, Çin’in bu alımlarının yakında yavaşlaması bekleniyor:
Piyasalarda Temkinli İyimserlik
Petrol piyasaları, OPEC+’ın üretim kararlarını yakından izliyor. Uzmanlar, arz fazlasının belirginleşmesi halinde Brent fiyatlarının orta vadede 60 doların altına gerileyebileceği görüşünde birleşiyor.
Ancak jeopolitik riskler, yaptırım haberleri ve talep belirsizlikleri nedeniyle kısa vadede dalgalı bir seyir bekleniyor.
Kaynak: Bloomberg
Atilla Yeşilada & Güldem Atabay’ın günlük/haftalık strateji notları ile BIST–FX–tahvil–emtia tahlilleri için kurumsal abonelik: [email protected]
Not: Ücretli/kurumsal hizmettir. Yatırım tavsiyesi değildir.
