Küresel Piyasalarda Dalgalanma: Dolar, Hisse Senetleri ve Tahvil Piyasalarında Son Durum

ABD dolarında ve global piyasalarda dalgalı bir seyir izlenmektedir. Pay senetleri, tahviller ve emtia piyasalarında taraf arayışı sürerken, bilhassa doların kıymet kaybı ve Japon yeninin güçlenmesi dikkat çekmektedir. Merkez bankalarının faiz siyasetleri, ekonomik belirsizlikler ve jeopolitik gelişmeler, piyasalardaki dalgalanmayı artıran en önemli faktörler ortasında yer almaktadır.

Dolar Endeksinde Sert Düşüş ve Şirketler Üzerindeki Etkileri

ABD dolarında son periyotta dikkat cazibeli bir düşüş yaşanmaktadır. Bu derece keskin hareketlerin ender görüldüğü belirtilirken, doların 10 günlük hareketli ortalamadan epeyce uzaklaştığı gözlemlenmektedir. Teknik olarak, Fibonacci %78.6 düzeyinde tutunma eforu devam etmektedir. Şayet bu düzey korunamazsa, düşüş eğiliminin devam etmesi ve daha düşük dayanak düzeylerinin test edilmesi beklenmektedir.

Doların kıymet kaybı, ihracat yüklü şirketler için bir avantaj sağlarken, ithalata dayalı firmalar için maliyetleri artırıcı bir tesir yaratmaktadır. Kur hareketlerinin şirket bilançolarına nasıl yansıyacağı, önümüzdeki çeyrekte açıklanacak finansal raporlarla daha net anlaşılacaktır. Lakin, ani ve keskin hareketlerin şirketlerin kur risklerini yönetmesini zorlaştırabileceği düşünülmektedir.

Dolar/Yen Paritesinde Kritik Düzeyler ve Ekonomik Belirsizlikler

ABD doları, Japon yeni karşısında kıymet kaybetmeye devam etmektedir. Son süreçlerde dolar, değerli dayanak düzeylerini kırarak düşüşünü sürdürmüştür. Japon tahvil getirilerinin yükselmesi ve ABD tahvil faizlerinin gerilemesi, iki ülke ortasındaki faiz farkını daraltmış ve doların yen karşısında zayıflamasına neden olmuştur.

Kısa vadede, dolar/yen paritesinin 145 düzeyine kadar gerileme ihtimali bulunurken, bu düzeyin geçmişte kıymetli bir dayanak noktası olduğu bilinmektedir. Yatırımcıların bu düzeye yaklaşırken temkinli hareket etmeleri gerektiği belirtilmektedir. Fakat, piyasalarda istikamet değişikliği yaşanması durumunda 150 düzeyinin güçlü bir direnç olarak çalışacağı öngörülmektedir.

ABD iktisadına ait resesyon telaşları de dolar üzerindeki baskıyı artırmaktadır. Global piyasalarda ekonomik büyümenin yavaşlama sinyalleri vermesi, Japon yeninin sadece dolar karşısında değil, öteki para ünitelerine karşı da güçlenmesine neden olabilecek bir faktör olarak bedellendirilmektedir. Fakat, faiz farklarının hâlâ ABD lehine geniş bir aralıkta bulunması nedeniyle, uzun vadede doların tekrar güçlenme ihtimali göz arkası edilmemektedir.

Tahvil Piyasalarında Dalgalanma Devam Ediyor

Tahvil piyasalarında hareketlilik sürmektedir. ABD 20 yıllık tahvil faizlerinde yaşanan dalgalanmalar, yatırımcıların inançlı liman arayışının devam ettiğini göstermektedir. Son günlerde tahvil getirilerinde bir ölçü artış yaşanırken, faiz oranlarındaki belirsizlik nedeniyle tahvil piyasasında taraf arayışı sürmektedir. Şayet faizlerde üst istikametli bir hareket yaşanırsa, pay senedi piyasaları üzerinde baskının artabileceği düşünülmektedir.

Volatilite endeksi (VIX) de yükseliş eğilimi göstermektedir. VIX’te görülen keskin dalgalanmalar, piyasalardaki belirsizliğin arttığını ortaya koymaktadır. Tarihî olarak, VIX’te büyük sıçramalar yaşandığında piyasalar çoklukla bir taraf belirleme eğiliminde olmaktadır. Fakat, mevcut durumda volatilitenin daima olarak yükseldiği ve piyasalarda şimdi net bir toparlanma sinyali alınmadığı görülmektedir.

Enerji Piyasalarında Yapay Zekâ Tesiri ve Petrol Fiyatları

Enerji piyasalarında ise doğal gaz fiyatları yükseliş eğilimindedir. Yapay zekâ bilgi merkezlerinin doğal gaz kullanımını artıracağı beklentisiyle fiyatlarda üst taraflı hareketler yaşanmaktadır. Fakat, bu data merkezlerinin ne kadar doğal gaz tüketeceği konusunda net datalar bulunmamaktadır.

Petrol piyasasında ise yatay seyir devam etmektedir. OPEC’in üretim kesintileri ile ABD’nin yerli üretimi artırma siyasetleri ortasındaki istikrar, petrol fiyatlarının geniş bir bant aralığında dalgalanmasına yol açmaktadır. Global arz ve talep istikrarındaki değişimler, önümüzdeki devirde petrol fiyatlarının seyrinde belirleyici olmaya devam edecektir.

Genel olarak bakıldığında, ABD pay senedi piyasalarında belirsizliklerin sürdüğü ve yatırımcıların ekonomik dataları yakından takip ettiği görülmektedir. Faiz siyasetlerine ait net bir sinyal alınmadan piyasalarda dalgalı seyrin devam etmesi beklenmektedir.