JPMorgan: TCMB’nin Ara Hedef Açıklaması İletişim Stratejisi İçin Pozitif

JPMorgan Türkiye Ekonomisti Fatih Akçelik, Bloomberg HT’ye yaptığı değerlendirmede, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) Enflasyon Raporu toplantısında öne çıkan en değerli gelişmenin ara gaye açıklaması olduğunu söyledi.

Akçelik, bunun olumlu bir irtibat değişikliği olduğuna dikkat çekerek şu değerlendirmeyi yaptı: “Bu sürpriz bir gelişmeydi. Daha evvel enflasyon iddialarıyla birlikte piyasa, orta amaçların de değiştiği tarafında yorumlar yapıyordu. Bu durum, Merkez Bankası’nın kredibilitesine ait soru işaretleri doğuruyordu. Artık TCMB, hem enflasyon görünümüne ait beklentilerini hem de orta gayelere ulaşmak için izleyeceği para siyaseti duruşunu birbirinden ayrıştırarak açıklayacak. Bu, bağlantı stratejisi açısından müspet bir adım.”

Ara amaç yüzde 24’te kaldı
TCMB’nin yıl sonu orta amaç enflasyon kestirimini %24’te sabit tuttuğunu hatırlatan Akçelik, bunun sıkı para siyasetinin süreceğinin sinyali olduğunu vurguladı:

“Ara maksada ulaşmak için TCMB’nin elindeki araçları kararlılıkla kullanacağını görüyoruz.”

JPMorgan varsayımlarını değiştirmedi
Akçelik, TCMB’nin para siyasetinde değişiklik yaratacak bir bildiri vermediğini belirterek 2025 yıl sonu enflasyon varsayımlarını %29,5, siyaset faizi beklentilerini ise %36’ya indirileceği formunda koruduklarını söyledi.

Ayrıca, Eylül’de 300 baz puan, Ekim ve Aralık’ta 200’er baz puan faiz indirimi beklentilerinin devam ettiğini tabir eden Akçelik, enflasyon kestirim aralığının üst bandı olan %29’un da bu yıl için korunduğunu aktardı.