Jeopolitik Riskler GOÜ Varlıklarını Baskılıyor
Gelişmekte olan ülke pay senetleri ve para üniteleri, artan jeopolitik risklerin tesiriyle düşüşünü sürdürdü. MSCI gelişmekte olan piyasalar pay endeksi yüzde 0,8 gerileyerek Aralık ortasından bu yana en sert günlük düşüşünü kaydetti. Döviz tarafında ise Tayland, Güney Kore ve Güney Afrika para üniteleri kayıplara öncülük etti.
Piyasalar, kritik ABD tarım dışı istihdam verisi öncesinde daha temkinli bir duruma geçerken, riskten kaçış eğilimi barizleşti.
Venezuela Operasyonu ve Asya Tansiyonu Etkili
ABD ordusunun Venezuela’ya yönelik operasyonu, jeopolitik fay sınırlarını daha da sertleştirdi. Büyük bir petrol üreticisi ve Çin’in Latin Amerika’daki en yakın stratejik ortaklarından biri olan Venezuela’ya yönelik bu adım, bilhassa GOÜ’ler açısından hassas bir devirde geldi.
Öte yandan Çin ile Japonya ortasındaki ticari tansiyonlar de piyasalarda baskı yarattı. Asya’nın ağır topları ortasında yer alan Alibaba, Tencent ve Samsung Electronics paylarında görülen kayıplar, yatırımcıların riskli varlıklardan uzaklaşmasına neden oldu.
Gözler ABD İstihdam Verisinde
Piyasalar için bir sonraki kritik başlık, cuma günü açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisi. Bu bilgi, ABD Merkez Bankası’nın faiz patikasına ait beklentileri şekillendirecek.
Londra merkezli Fiera Capital fon yöneticisi Ian Simmons, “ABD’nin faiz indirimlerine yönelmesi halinde doların zayıflamaya devam etmesi mümkün. Bu da gelişmekte olan piyasalar için çoklukla destekleyici bir yer yaratır” değerlendirmesinde bulundu.
Tahvil İhraçlarında Rekor Başlangıç
Riskten kaçışa karşın borçlanma cephesinde farklı bir tablo öne çıkıyor. Gelişmekte olan ülkeler, düşük getiri ortamından faydalanarak tahvil ihraçlarını hızlandırdı. Bloomberg datalarına nazaran, GOÜ’lerin bu yılki toplam borçlanması 40 milyar dolara ulaşarak geçen yılın birebir devrine nazaran yüzde 45 artış gösterdi.
Polonya, euro cinsinden 5 ve 10 yıl vadeli tahvil ihracı planlarken, Türkiye’nin bir gün evvel memleketler arası piyasalarda 3,5 milyar dolar borçlanmasının akabinde geldi. Suudi Arabistan 11,5 milyar dolar, Macaristan ise 3 milyar euro meblağında tahvil ihracı gerçekleştirdi.
Risk Primi Tarihi Diplerde
JPMorgan endekslerine nazaran, gelişmekte olan ülkelerin dolar cinsi tahvilleri için talep edilen ortalama ek risk primi 250 baz puan civarında seyrediyor. Bu düzey, yaklaşık son 20 yılın en düşük seviyelerinden biri olarak öne çıkıyor.
Ayrıca Bank of America tarafından aktarılan EPFR Küresel bilgilerine nazaran, global GOÜ borçlanma fonlarına girişler sürüyor. Son 37 haftada sadece bir haftada çıkış yaşanmış olması, yatırımcı ilgisinin hâlâ güçlü olduğuna işaret ediyor.
Çin’den Dev Tahvil Hamlesi
Yurtiçi borç piyasalarında ise Çin dikkat cazibeli bir adım attı. Pekin idaresi, 1–15 Ocak devrinde üç farklı ihalede toplam 522 milyar yuan (yaklaşık 74,6 milyar dolar) fiyatında tahvil ihraç etmeyi planlıyor. Bloomberg hesaplamalarına nazaran bu sayı, iki haftalık bir periyot için şimdiye kadarki en yüksek meblağ.
Gelişmekte olan piyasalar ortalama 5 yıllık CDS’i dün 2 baz puan artarak 127 baz puana yükseldi. Türkiye’nin CDS’i de 3 baz puanlık misal bir artışla 212 baz puana çıktı.2043 vadeli dolar cinsi Eurobond faizi ise 1 baz puan düşerek %7.31’e geriledi. Pay senedi piyasasında bankacılık ve sanayi endeksi dün sırasıyla %2.4 ve %1 geri çekildi. BİST 100 endeksi buna karşın günü 12029 puanda yatay tamamladı. Dolar/TL kuru dün günü bankalararası piyasada 43.04 düzeyinde yatay tamamlarken Euro/TL %0.1 geriledi. BİST 100 endeksi bugün %0.7 düşüşle 11950 puan civarına gerilerken, hala %0.6 yukarda.
Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik fiyatlıdır. Şartları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]
