Global Piyasalar: Endeksler Rekor Seviyelerden Geri Çekildi, Değerli Metaller, Gelişen Piyasalar Primli
ABD pay senetleri, teknoloji paylarında hızlanan satışlarla birlikte rekor düzeylere yakın noktalardan geriledi. Çip üreticileri öncülüğünde yaşanan düşüş, yatırımcıların daha döngüsel ve ekonomik büyümeye hassas dallara yönelmesiyle derinleşti. Pahalı metaller ise tarihi satışların akabinde güçlü bir reaksiyon alımıyla toparlandı.
Wall Street’te S&P 500 endeksindeki payların birçok günü artıda kapatsa da, endeks genel olarak düşüş kaydetti. Data hizmetleri ve yazılım şirketlerinde ağırlaşan satışlar endeks üzerinde baskı yarattı. Yapay zekâ şirketi Anthropic’in hukuk bölümüne yönelik yeni otomasyon aracını duyurmasının akabinde, bu alandaki şirketlerde sert fiyatlamalar görüldü. Gartner payları yaklaşık yüzde 25 paha kaybederken, FactSet, S&P Global ve Accenture payları de baskı altında kaldı.
Teknoloji Gerilerken Döngüseller Öne Çıktı
Nasdaq 100 yüzde 1,3 düşerken, yarı iletken paylarını izleyen endeks yüzde 1,7 geriledi. Russell 2000 ise yatay seyretti. Buna rağmen kimi büyük şirket payları olumlu ayrıştı. Walmart piyasa pahasını 1 trilyon doların üzerine taşırken, ekonomik aktivitenin göstergelerinden biri olarak görülen FedEx yükselişini sürdürdü. Palantir güçlü beklentilerle yüzde 6 yükseldi. Advanced Micro Devices ise bilançosunu seans sonrası açıklayacak.
Son üç yıldır ABD borsalarında yapay zekâ temalı paylar ön plandaydı. Lakin 2026 prestijiyle yatırımcıların daha geniş bir piyasa iştirakine yöneldiği ve “Muhteşem Yedili” olarak anılan büyük teknoloji paylarından paha ve döngüsel paylara yanlışsız sert bir rotasyon yaşandığı görülüyor.
Fed İletileri ve Makro Dengeler
Wolfe Research’ten Chris Senyek’e nazaran piyasalar yüzeyin altında çalkantılı bir süreçten geçiyor. Yapay zekâ yatırımlarına ait harcama telaşları, ABD iktisadının ivme kazanacağı beklentileriyle çatışıyor.
Dolar, nisan ayından bu yana en güçlü iki günlük yükselişini kaydetmesinin akabinde gerilerken, ABD tahvil getirileri sonlu hareket etti. Federal Reserve yetkililerinin açıklamaları yakından izlendi. Richmond Fed Başkanı Tom Barkin, gevşemenin istihdamı desteklediğini belirtirken; Fed Yönetim Kurulu Üyesi Stephen Miran, enflasyon baskılarının sonlu kalması halinde bu yıl faiz indiriminin devam edebileceğini söyledi.
Günün sonunda S&P 500 yüzde 0,6 geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,28 düzeyinde yatay seyretti. Dolar endeksi yüzde 0,3 düştü. Almanya’da 30 yıllık tahvil getirileri artan ihraçlarla 2011’den bu yana en yüksek düzeye çıktı. Bank of America yatırım yapılabilir düzeyde dolar cinsi tahvil ihracına başladı.
Altın ve Gümüş Sert Reaksiyon Verdi
Değerli metaller cephesinde güçlü bir toparlanma yaşandı. Altın yüzde 6,5 yükselirken, gümüş daha sert bir reaksiyon verdi. Spot altın ons başına 4.914 dolar civarına çıkarken, spot gümüş yüzde 9’un üzerinde yükselerek 86,9 dolar düzeyine ulaştı. Avrupa’da madencilik paylarını içeren Stoxx 600 Basic Resources endeksi yüzde 2’nin üzerinde prim yaptı.
Gelişen Piyasalar Nefes Aldı
Zayıflayan dolar ve pahalı metallerdeki toparlanma, gelişen piyasalara da takviye verdi. Gelişen ülke para üniteleri endeksi yüzde 0,5 yükseldi. Hindistan rupisi, ABD’nin gümrük tarifelerini düşürme sinyalinin akabinde olumlu ayrıştı. Güney Afrika randı altın fiyatlarından dayanak bulurken, Meksika pesosu da risk iştahındaki artışla güçlendi.
Piyasalar, ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed başkanlığı için Kevin Warsh’ı aday göstermesinin yarattığı birinci dalgayı sindirmeye çalışıyor. Warsh’ın görece şahin duruşu, son günlerde doların güçlenmesine ve global piyasalarda dalgalanmaya yol açmıştı.
Genel Değerlendirme
Piyasalarda genel tablo, “rotasyon” temasının güçlendiğine işaret ediyor. Yapay zekâ yatırımları büsbütün terk edilmese de, yatırımcılar artık teknoloji paylarında daha seçici davranıyor. Kıymet ve döngüsel paylar öne çıkarken, yüksek değerlemeli yazılım ve çip payları için beklenti çıtası yükselmiş durumda. Volatilitenin arttığı bu ortamda, yatırımcıların odağı ekonomik büyümenin sürdürülebilirliği ve yapay zekâ yatırımlarının getiri potansiyelinde kalmaya devam ediyor.
Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik fiyatlıdır. Şartları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]
