Gedik Yatırım’dan Otomotiv – ODMD verileri analizi

Güçlü satış hacmi artışı Haziran ayında da devam etti…

Otomotiv Distribütörleri ve Mobilite Derneği’nin (ODMD) datalarına nazaran, Mayıs ayında Binek Araç (PC) satışları yıllık %7 artışla 93,7 bin adede, Hafif Ticari Araç (LCV) satışları ise %32 artışla 24,3 bin adede ulaştı. Böylelikle toplam Hafif Araç (LV: PC+LCV) satışları yıllık %11 artarak 118,0 bin adet düzeyine çıktı.

Düşük ÖTV diliminden yararlanan yeni model lansmanlarının süratle artması, Mayıs ayında da toplam pazar hacmini üst taşıyan temel etkenlerden biri olmuştur. Bilhassa kimi Asya menşeli markaların güçlü satış ivmesinin bu ay da sürdürmüş olması, yerli markaların satış performansı açısından artan rekabet baskısına işaret etmektedir. Bu eğilim, pazar hissesi üzerindeki baskının
giderek ağırlaştığını ortaya koyarken, yerli oyuncuların pozisyonlarını uzun vadede koruyabilme kabiliyetine ait kayda paha soru işaretleri de doğurmaktadır. 5A25 (Mayıs dahil 5 aylık) kümülatif bilgilere nazaran Renault pazar liderliğini korurken, sadece Mayıs ayında ise Fiat en çok satan marka pozisyonuna yükselmiştir.

Pazar Gelişmeleri: (6A25)

Elektrikli binek araçların pazar hissesi %17,6 düzeyine yükseldi (6A24: %8,5 – 2024: %10,7). Hibrit araçların hissesi da güçlü bir artışla %27,0 düzeyine ulaştı (6A24: %14,0 – 2024: %18,8). Elektrikli araçların süratle benimsenmesi, tüketici tercihlerinde yapısal bir değişime işaret ederken, alternatif güç aktarma sistemlerinin daha geniş bir müşteri kitlesi tarafından giderek daha fazla benimsendiğini göstermektedir.

SUV segmenti, perakende satışlarda yükünü korusa da yıllık bazda hafif düşüşle toplam satışların %62,8’ini oluşturdu (6A24: %54,8; 2024: %56,8).

C segmentten D segmente (orta-üst) geçiş eğilimi devam ederken, D segmentin hissesi %14,7’ye yükseldi (6A24: %9,4; 2024: %13,8). Lakin segment hissesi, 5A25 prestijiyle ulaştığı %15,9’luk tepe düzeyden gerileyerek bir ölçü olağanlaşmaya işaret etti.

TOGG’un Haziran ayındaki perakende satış hacmi yıllık %79 artışla 3,1 bin adede gelirken; 6A25 toplamı ise %31 artışla 17,1 bin adede ulaştı. Bu hafta BYD markalı araçlara gelen fiyat artırımının TOGG satışlarını (ve kimi modellerde Toyota, Tofaş, Doğuş da rekabetçi olabilir artık) gelecek ay daha da ivmelendirebileceğini düşünüyoruz; elektrikli ve prizli hibrit araçların ÖTV oranlarına ve matrahına ait gelişmeler epeyce değerli olacaktır.

BYD’nin perakende satışları Haziran ayında da güçlü seyrini sürdürerek yıllık bazda 18 kat arttı ve binek araç segmentinde bu ay 4. sıraya yükseldi (Mayıs 2025’te 5. sıradaydı, 5A25 ve 6A25 periyotlarında ise 7. sırada yer aldı). Marka, bu ay da aylık satışlarda Fiat’ı geride bırakmayı başardı.

Doğus Otomotiv (DOAS TI, Endekse Paralel Getiri, TL189.61/pay) perakende satış hacmi (Skoda dahil, özkaynak yöntemiyle) yıllık bazda %33, aylıkta ise %15 arttı. Skoda hariç tutulduğunda büyüme daha da güçlü gerçekleşerek yıllık %45, aylık %14 oldu. Binek araç satışları yıllık %34, aylık %15 artışla 17,1 bin adede ulaştı. Hafif ticari araç satışları ise yıllık %24, aylık %23
artışla 2,1 bin adet oldu. Volkswagen markalı binek araç satışları %67’lik yıllık ve %26’lık aylık artışla 8,4 bin adede yükseldi. Bu güçlü performansta, 2024’ün sonlarında gerçekleşen VW markalı elektrikli araç lansmanlarının tesiri de belirleyici oldu. (Pozitif)

Ford Otosan (FROTO TI, Endekse Paralel Getiri, TL109.86/pay) perakende satış hacmi, güçlü hafif ticari araç (LCV) satış performansının tesiriyle, yıllık bazda %12, aylıkta %4 arttı. Binek araç (PC) satışları yıllık %35 oranında (Aylık: -%22) sert bir düşüşle 1,6 bin adede gerilerken, hafif ticari araç satışları yıllık %34 artışla (Aylık: +%13) 6,9 bin adede yükseldi. (Nötr)

Tofaş (TOASO TI, Endekse Paralel Getiri, TL239.39/pay) PSA markaları hariç perakende satış hacmi, geçen yılın birebir periyoduna nazaran %20, bir evvelki aya nazaran ise %7 düşerek 10,5 bin adede geriledi. PSA markaları dahil edildiğinde ise toplam satışlar hem yıllık hem aylık bazda yatay seyretti. 2. çeyrekten itibaren finansallara tam konsolide edilecek FCA ve PSA markalarının birleşik performansına baktığımızda, binek araç satışlarında %17,5 oranında bir azalma gözlemlenirken, hafif ticari araç (LCV) satışları %65 oranında kayda paha bir artış gösterdi. Bu doğrultuda Tofaş’ın toplam satış hacmi (FCA+PSA), hem yıllık hem de aylık bazda yatay kalarak 30,1 bin adet düzeyinde gerçekleşti. PSA Grubu’nun güçlü LCV performansı, Tofaş’ın genel pazar pozisyonunu desteklemeye devam ediyor. (Hafif Negatif)

YASAL UYARI

Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme gayesi ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsî görüşlerine dayanmaktadır. Rastgele bir yatırım aracının alımsatım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, datalar ve bilgilerin tam ve hakikat olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm datalar, Gedik Yatırım Menkul Bedeller A.Ş. tarafından sağlam olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek yanılgılardan Gedik Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. sorumlu değildir.