Borsaya yabancı ilgisi artıyor
Hürriyet Finans Muharriri Zeynel Balcı’ya nazaran, Merkez Bankası bilgilerine nazaran yabancıların son üç haftalık pay alımları 535 milyon doları buldu. Lakin kesintisiz üç haftalık alım bir istikrar izlenimi verse de evvelki satışların altında kalması ‘yabancılar alıma geçti’ demek için biraz daha izlemek gerektiğini gösteriyor. BIST 100’de reaksiyon çıkışının sürmesi için yerli ve yabancı ilgisinin devam etmesi, olumlu fiyatlamaya husus olacak beklenti gereksiniminin karşılanması, iyimserliğin sürdüğü dış piyasa şartlarının süreklilik arz etmesi gerekecek.
BORSA’DA 3 HAFTADIR YABANCI ALIMI VAR
PİYASALARDA son üç haftadır pay senetlerinde yabancı alımları görülüyor. TCMB datalarına nazaran; Üç haftalık pay alımları 535 milyon doları buldu. 19 Mart ile başlayan süreçte üç hafta öncesine kadar yaklaşık 1.8 milyar dolarlık bir satış yapmışlardı. Yabancılar 2 Mayıs ile biten haftada ise; 173 milyon dolarlık pay alımı yaparken 1.161 milyon dolarlık tahvil bono sattılar. Haftalık bazda yabancı durumu nette 988 milyon dolar ekside. Lakin tahvil bono satıp pay alıyor demek için şimdi erken. Kesintisiz üç haftalık alım bir istikrar izlenimi verse de ölçünün düşük kalması biraz daha izlemede kalmak gerektiğini gösteriyor. Bilhassa cuma günü bankalara gelen satışlar dikkat çekti. Buna karşılık son birkaç gündür sanayi paylarındaki primler “hisse değişimi” izlenimi veriyor.
BORSA UCUZ MU?
Borsa İstanbul’da perşembe günü hacim artışıyla birlikte görülen reaksiyon yükselişini dış borsalardaki çıkışa ahenk sağlama uğraşı ve BIST100 Endeksi’nin kıymetli dayanak düzeylerine çekilmesiyle ucuzluk algısının öne çıkmasına bağlamak mümkün. Reaksiyon çıkışının sürmesi ve güç kazanması için yerli ve yabancı ilgisinin devam etmesi, olumlu fiyatlamaya mevzu olacak beklenti muhtaçlığının karşılanması, iyimserliğin sürdüğü dış piyasa şartlarının süreklilik arz etmesi gerekecek.
‘İYİ BİLANÇO BULMAK ZOR’
BIST100 Endeksi’nin Temmuz 2024’ten bu yana baskı altında kalması paylara primsiz ve ucuz izlenimi veriyor. Lakin bu durum şimdiye kadar alımların kuvvetlenmesi için kâfi görülmedi. Borsalarda kabul gören “hisse fiyatı yükselecek diye alınır” kelamına bu noktada atıfta bulunmak yerinde olacak. Beklenti bu noktada değerli. Bilhassa ortalarında lokomotif payların bulunduğu 03/2025 bilançolarının zayıf imgesi, pay bazlı hareketliliği kısıtlarken borsanın genelini de tesiri altına aldı. 2025 yılı birinci çeyrek bilançolarının yayınlanması yarın akşam tamamlanıyor. Düzgün bilanço bulmak epey sıkıntı. Kârlar bankalarda yoğunluk kazanırken sanayi paylarının birçoğunda düşük kârlar yahut ziyanlar var. İktisadın genel seyri kadar enflasyon muhasebesinin de bariz tesiri kelam konusu. Bu kademede orta ve uzun vadeli yatırımcılar için pay biriktirme bakımından müsait kaidelerin oluştuğunun da altını çizmekte fayda var.
Yabancı yatırımcı açısından döviz istikrarından enflasyon ve siyasete kadar birçok mevzu başlığı kıymetlendirme çerçevesinde. Yüksek faize karşın tahvil bonodaki yabancı satışları bu açıdan kayda kıymet bir durum. Faizlerin yüksek seyrini muhafazası yerli yatırımcı ve gerçek iktisat için de hayli kıymetli. BIST100 Endeksi’nin nefes alıp ralli yaptığı devirler genelde faizlerin düşmeye başladığı yahut düşük seyrettiği süreçlerdi.
DOLARİZASYON SÜRAT KESMİŞ GÖRÜNÜYOR
Diğer yandan 2 Mayıs haftasında TCMB rezervlerindeki erimenin devam ettiği görüldü. TCMB brüt rezervleri 2.5 milyar dolar düşüşle 138 milyar dolara çekilirken swap hariç net rezervler 13.8 milyar dolara geriledi. Net rezerv bir hafta evvel 16.4 milyar dolardı. Bankalardaki yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatı ise 1.3 milyar dolar düşüşle 193 milyar dolar oldu. Son haftalardaki döviz mevduatına ilginin durması kıymetli ve olumlu. Dolarizasyon sürat kesmiş görünüyor. TCMB’nin faiz artırımının bu açıdan yerinde bir atılım olduğu anlaşıldı. Dövize yönelim devam ederse faiz düşüşü bir yana yeni faiz artırımları gündeme gelebilir. TCMB’nin rezerv satarak kurlar ile çaba etme niyeti pek yok üzere. Son haftalarda rezervlerdeki erime aslında buna imkan da vermiyor. Döviz kurlarındaki yükseliş başta enflasyon olmak üzere birçok datayı olumsuz tesirler. Şirketlerin finansman masraflarındaki artış, borçların TL karşılıklarının artması üzere mikro bazlı tesirleri de var. Borsa İstanbul’daki toparlanmaya karşın temkinli görünümün büsbütün dağıldığını söylemek için erken.
Önemli takviye bölgesinde bulunan borsaya reaksiyon alımları geldi. Birinci dayanaklar 9.350-9.230 ve 9.060-9.000 düzeylerinde görülüyor. Reaksiyon yükselişinde birinci dirençler ise 9.530-9.580 bandında. Çıkışın devamı için bu direnç noktalarının geçilmesi kıymetli olacak. Sonraki dirençler 9.800 ve 10.150-10.300 düzeylerinde. Endekste reaksiyon yükselişinin devamı beklenmekle birlikte direnç noktalarında satışlar görülebilir.
Hurriyet, yalnızca alıntıdır
