Betam SABAH Notları: Tahvil faizleri zirvede, bankacılık hisseleri karalar bağladı

Türkiye:

• Türkiye finansal piyasaları çalkantılı devirlerden geçiyor. Tahvil piyasasında gösterge faizler tarihi yüksek düzeylerde; 2 yıllık gösterge faiz %45, 5 yıllık gösterge faiz %37, 10 yıllık gösterge faiz %33 ile rekor düzeylerde. Bununla birlikte BIST100 endeksi 9306 puanla dar bir bantta ilerlerken, bankacılık endeksi günü %3,2 düşüşle 11481 puandan kapattı. Faiz artırımı ile fonlama maliyeti yükselen bankaları bir nebze rahatlatmak ismine zarurî karşılıklara uygulanan faiz oranında güncellemeye gidilse de endeks üzerinde tesiri olmadı. Ekteki grafikte 1 ay içerisinde değişen getiri eğrisini inceleyebilirsiniz.
• 

• Fonlama maliyetinin %49’a dayanması ile menkul değer taşımanın maliyeti hayli artmış durumda. Bu sebeple OIS faizleri ile tahvil faizleri ortasındaki fark da açılmış durumda. Geçtiğimiz günlerde BofA bu durumu ele alarak 12.09.2029 vadeli TL tahvilde alım önermişti. Ekteki grafikte bilgiyi inceleyebilirsiniz.

• ForInvest Nisan ayı enflasyon anketinde aylık medyan enflasyon beklentisi %3,19; ortalama beklenti ise %3,31 oldu. Nisan ayında belirsizliklerin artması ile iddiaların aralığı da artmış durumda. En düşük beklenti %2,8 düzeyinde olurken en yüksek beklenti %4,0 düzeyinde oldu.
• Türkiye İhracatçılar Meclisi’in yayınladığı ihraç edilen eserlere olan talep şartlarını ihracat yapılan pazarlar üzerinden, temel ve öncü makroekonomik göstergeler kullanılarak ölçülen İhracat Talep Endeksi, Mart ayında aylık %1,3 düşüşle; yıllık %1,6 artışla 99,0 düzeyinde gerçekleşti. Raporda ihracattaki kısmi iyileşmelere rağmen, iş inancı, tüketici itimadı ve enflasyon göstergelerindeki düşüş sebebiyle endekste düşüş yaşandığı belirtildi. Ülkeler için İhracat Talep Endeksi değişimlerine baktığımızda Mart ayında Çin için değişim oranı -%3,1 ile dikkat çekti, ABD için ise bu değişim -%0,2 oldu.
• Yine TİM’in yayınladığı toplumsal, ekonomik ve politik göstergeler kullanılarak oluşturulan ve ihracat pazarlarının risklere karşı direncini ölçen Pazar Dayanıklılık Endeksi ise, Mart ayında aylık bazda %0,3 azalarak, yıllık bazda ise %0,2 artarak 99,9 düzeyinde gerçekleşti. Raporda uzun vadeli ortalamanın altında gerçekleşen seyrin global jeopolitik risklerdeki artış ve ihracat talep endeksindeki negatif seyir sebepli olduğu lisana getirildi. Ülkeler için Pazar Dayanıklılık Endeksine baktığımızda ise Çin için bu oran -%0,7 olarak gerçekleşti. Müspet tarafta ise ABD’de %3,8 ve Almanya’da %3,9 artış yaşandı.

Global:

• İspanya hükümeti, ülke genelinde yaşanan büyük çaplı elektrik kesintisi nedeniyle inanılmaz hâl ilan etti. Pazartesi günü İspanya ve Portekiz’i etkileyen elektrik kesintisi ulaşım ve irtibat sistemlerini felç etti. Başşehir Madrid başta olmak üzere Murcia, Endülüs ve Extremadura bölgelerine hükümet takviyesi sağlanacağı açıklandı. Yenilenebilir güce geçiş konusunda öncü olan İspanya’da, bu kesintinin akabinde elektrik şebekelerinin artan talebi ve yenilenebilir kaynakların arz oynaklığını yönetme kapasitesine dair telaşların artması bekleniyor.
• ABD borsaları haftanın birinci süreç gününü karışık seyirle tamamladı. S&P 500 %0,1 ve Dow Jones %0,3 yükselerek üst üste beşinci gününü artıda kapatırken, Nasdaq 100 %0,1 geriledi. Piyasalar, Amazon, Apple, Meta Platforms ve Microsoft üzere devlerin bilanço açıklamalarına ve Trump idaresinin yeni tarifelerinin şirket beklentileri üzerindeki tesirlerine odaklandı. Şirket kârlarının genel olarak beklentilerin üzerinde gelmesine karşın, tarife kaynaklı belirsizlik nedeniyle birçok şirket ikinci çeyrek için rehberliklerini aşağı çekti.
• Hazine Bakanı Scott Bessent ise Çin ile tansiyonu azaltmanın “Çin’in elinde” olduğunu belirtirken, başka ticaret cephelerinde ilerleme sinyali verdi. Bu hafta açıklanacak büyüme, enflasyon ve istihdam dataları ekonomik görünüm açısından kritik kıymette olacak.

Günün Dataları:

• TÜİK Mart Ayı İşgücü İstatistikleri ve Nisan Ayı Ekonomik İnanç Endeksi (10.00)
• Almanya GfK Tüketici İnancı (TSİ:09.00)
• ABD Mart Ayı JOLTS Açık İş İlanları (TSİ:17.00)

Hazırlayanlar: Efe Gülkan, Nezir Soyhan

ForInvest Haber Merkezi ([email protected] )

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Abonelik şartları ve örnek rapor için bize e-mail atın: [email protected]