Banka ve Sigorta Sektörü 2Ç25 Kar Beklentileri: Swap Maliyetleri ve TL Marj Baskısı Öne Çıkıyor
2025’in ikinci çeyrek finansalları açıklanmaya başlıyor. Banka ve sigorta kesiminde daralan TL marjları, artan swap maliyetleri ve kur tesiri ön planda. Özel kesim bankalarıyla TSKB ve Garanti BBVA güçlü ayrışma potansiyeli taşıyor.
Bankacılık ve sigorta şirketlerinin 2025 yılı ikinci çeyrek bilançoları için geri sayım başladı. Türkiye Sigorta 21 Temmuz’da, Akbank ve Garanti BBVA ise sırasıyla 29 ve 30 Temmuz’da finansallarını açıklayacak. GCM Yatırım’ın değerlendirmesine nazaran, bu periyotta yatırımcılar net faiz marjındaki daralma, artan swap maliyetleri ve kamu-özel banka ayrışmalarına dikkat etmeli.
TL Mevduat Marjları Baskı Altında, Swap Maliyetleri Artıyor
İkinci çeyrekte bankaların net kârlarında ortalama %26 düşüş, yıllık bazda ise %5 artış bekleniyor. Ortalama %10 düzeyindeki TL mevduat faizleri ve 150 baz puanlık siyaset faizi artışı, net faiz marjlarını baskıladı. Ticari kredi ve KOBİ segmentlerinde büyüme yavaşlarken, artan swap maliyetleri kârlılığı sınırlayan bir öteki öge oldu.
Bankaların ticari kredi ve dış ticaret süreçlerinden elde ettikleri gelirlerde azalma öngörülüyor. Fakat fiyat ve komite gelirlerinde güçlü seyrin devam ettiği, bunun da finansalları desteklediği belirtiliyor.
/*! This file is auto-generated */!function(d,l){“use strict”;l.querySelector&&d.addEventListener&&”undefined”!=typeof URL&&(d.wp=d.wp||{},d.wp.receiveEmbedMessage||(d.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if((t||t.secret||t.message||t.value)&&!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var s,r,n,a=l.querySelectorAll(‘iframe[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),o=l.querySelectorAll(‘blockquote[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),c=new RegExp(“^https?:$”,”i”),i=0;i
TSKB ve ISCTR Olumlu Ayrışabilir
Analistler, takip ettikleri bankalar ortasında TSKB ve ISCTR’nin güçlü çeyreklik performans sergileyebileceğini belirtiyor. TSKB’de faal kalitesi ve marj yapısı korunduğu için olumlu ayrışma beklenirken, ISCTR’de ise iştirak gelirlerinin mevsimsel katkısı öne çıkıyor.
Zayıf sonuçlar açıklaması beklenen bankalar ortasında ise VAKBN, HALKB ve AKBNK öne çıkıyor. Kamu bankalarında yüksek geçen yıl baz tesirinin yanı sıra, düşük faizli kredilerin tesiriyle kârlılıkta yıllık daralma iddia ediliyor.
Öte yandan TSKB ve Garanti BBVA’nın, özkaynak kârlılığı açısından %35 ve %26 düzeylerine ulaşabileceği öngörülüyor.
Sigorta ve BES Şirketleri: Sonlu Lakin İstikrarlı Kârlılık
Hayat dışı sigorta şirketlerinden AKGRT’nin, çeyreklik bazda kârlılık artışı göstermesi bekleniyor. Fakat TURSG’de ise sarsıntı tesirinin kârlılığı sınırlaması öne çıkıyor. Şirketin sonuçları bu çeyrekte görece zayıf kalabilir.
ANHYT, hayat ve ferdî emeklilik segmentlerinde güçlü sonuçlar açıklayabilir. Yatırım gelirleri ve BES tarafındaki katkının olumlu olması bekleniyor. Birebir halde AGESA’nın da yıllık bazda hudutlu kâr artışıyla dikkat çekebileceği tabir ediliyor.
Ünlü Yatırım Holding Projeleriyle Öne Çıkıyor
Raporda ayrıyeten Ünlü Yatırım Holding‘in kimi kurumsal finansman projelerini tamamlaması ve artan yatırım gelirleriyle, net kârlılıkta olumlu bir büyüme yakalayabileceği belirtiliyor.
