Asya Borsaları Teknoloji Satışıyla Gerilerken Altın Yeniden Yükselişte
Özet:
Asya piyasaları, ABD’de teknoloji paylarında yaşanan sert satış dalgasının akabinde haftanın ikinci süreç gününde de baskı altında kaldı. Yüksek değerlemeler ve yapay zekâ yatırımlarının sürdürülebilirliğine ait tasalar, global yatırımcıların teknoloji paylarından çıkarak daha geniş bir pay senedi yelpazesine yönelmesine yol açtı. Bu süreçte altın ve gümüş toparlanma sinyali verirken, kripto varlıklar dalgalı seyrini sürdürdü.
Asya Endekslerinde İkinci Gün Kayıp
Asya pay senetleri, Wall Street’te teknoloji yüklü satışların tesiriyle ikinci gün üst üste geriledi. MSCI Asia Pacific Index açılışta yüzde 0,3 düşerken, kayıplara öncülük eden piyasa Güney Kore oldu. Yapay zekâ yatırımlarının sembolü haline gelen ve yılın en yeterli performans gösteren endekslerinden biri olan Kospi, yüzde 1,6’lık düşüşle dikkat çekti.
Bölgedeki zayıflık, global yatırımcıların teknoloji paylarındaki ağırlaşmadan uzaklaşma eğiliminin Asya’ya da yansıdığını gösteriyor. Bilhassa yarı iletken ve yazılım paylarında satışların hızlanması, risk iştahını sınırlayan temel öge olarak öne çıkıyor.
Nasdaq’taki Sert Düşüş Asya’yı Baskıladı
Asya piyasalarındaki satışlar, ABD’de teknoloji paylarında yaşanan sert kayıpların akabinde geldi. Nasdaq 100, Ekim ayından bu yana en berbat iki günlük performansını sergileyerek teknik açıdan değerli kabul edilen 100 günlük hareketli ortalamasının altına indi. Kimi teknik analistler bu düzeyin aşağı taraflı risklerin devam edebileceğine işaret ettiğini belirtiyor.
Buna rağmen, ABD vadeli endeks kontratlarının Asya süreçlerinde yaklaşık yüzde 0,3 yükselmesi, satış baskısının kısa vadede bir ölçü hafifleyebileceği beklentisini destekledi.
Teknoloji Değerlemeleri ve Yapay Zekâ Endişesi
Son satış dalgası, teknoloji paylarına yönelik değerleme tartışmalarını tekrar gündeme taşıdı. Yatırımcılar, yüksek sermaye harcamaları, kâr marjları üzerindeki baskı ve yapay zekânın mevcut yazılım iş modellerini “kanibalize edebileceği” riskine odaklanmış durumda.
Şirket bilançoları da bu tasaları besledi. Alphabet, savlı sermaye harcaması planını açıklamasının akabinde süreçler sonrası seansta kıymet kaybederken; Arm Holdings zayıf satış beklentisi nedeniyle, Qualcomm ise beklentileri karşılamayan gelir öngörüsü sonrası düşüş yaşadı. Bu tablo, bilhassa yazılım ve yarı iletken paylarında satışların neden daha sert olduğunu açıklıyor.
Capital.com’dan Kyle Rodda, piyasalardaki tabloyu “yarısı dolu, yarısı boş bardak” benzetmesiyle özetledi. Rodda’ya nazaran, bir yandan teknoloji payları değerli görünüyor; başka yandan ise piyasanın daha geniş kesimlere yayılması ekonomik temellerin güçlendiğine işaret ediyor.
Rotasyonun Kazananı Geniş Piyasa mı?
ABD seansında ana tema, teknolojiden çıkış ve daha geniş piyasa segmentlerine yönelim oldu. Momentum odaklı yatırım araçlarında sert hareketler dikkat çekti. iShares MSCI USA Momentum Factor ETF yüzde 3,7 düşerken, Goldman Sachs’ın yüksek beta momentum paylarında uzun, düşük beta paylarında kısa durum alan sepeti yüzde 9,8 geriledi.
“Magnificent Seven” olarak isimlendirilen büyük teknoloji şirketlerini izleyen Bloomberg endeksi de yüzde 1,8 düştü. Analistlere nazaran bu hareket, birinci bakışta sert bir düzeltme üzere görünse de, uzun müddettir eleştirilen çok ağırlaşmanın çözülmesi açısından orta vadede daha sağlıklı bir piyasa yapısına kapı aralayabilir.
Değerli Metaller Tekrar Sahneye Çıkıyor
Hisse senetlerindeki dalgalanmaya rağmen, kıymetli metallerde toparlanma eğilimi güç kazandı. Altın ve gümüş, tarihi tepelerden yaşanan sert düşüşün akabinde üst üste üçüncü gün yükseldi.
Geçen ay pahalı metaller, spekülatif talep, jeopolitik tansiyonlar ve ABD Merkez Bankası’nın bağımsızlığına ait telaşlarla güçlü bir ralli yaşamıştı. Lakin bu yükseliş geçen hafta birdenbire sona ermiş; gümüş tarihteki en sert günlük düşüşlerinden birini yaşarken, altın 2013’ten bu yana en büyük günlük kaybını kaydetmişti.
Son süreçlerde altın ons başına 5.000 doların çabucak üzerinde, gümüş ise yaklaşık 89 dolar düzeyinde süreç gördü. Yatırımcılar, kıymetli metallerdeki bu hareketi hem inançlı liman talebinin hem de Fed’e yönelik beklentilerin bir yansıması olarak okuyor.
Döviz ve Tahvil Piyasalarında İstikrarlı Seyir
Döviz cephesinde Japon yeni, hafta sonu yapılacak Japonya seçimleri öncesinde dolara karşı 156,93 düzeyine gerileyerek zayıf seyrini sürdürdü. Bloomberg Dolar Spot Endeksi ise evvelki seanstaki kazanımlarını korudu.
ABD tahvil piyasasında karışık bir görünüm hâkimdi. Kısa vadeli tahvillerde hudutlu bir toparlanma görülürken, iki yıllık ABD tahvil faizi 2 baz puan geriledi. Buna karşılık 10 yıllık tahvil faizi 1 baz puan yükseldi.
Sterlin ve euro, gün içinde açıklanması beklenen faiz kararları öncesinde yatay seyretti. European Central Bank ve Bank of England’ın siyaset faizlerini sabit tutması bekleniyor.
Bitcoin ve Petrol Cephesinde Dalgalanma
Kripto para piyasasında Bitcoin yaklaşık 73.000 dolar düzeyinde tutunmaya çalışırken, birtakım kestirim piyasalarında fiyatın 65.000 doların altına gerileyebileceğine yönelik beklentiler dikkat çekti.
Emtia tarafında ise petrol fiyatları üç günlük yükselişin akabinde geriledi. İran’ın ABD ile müzakerelere açık olduğunu doğrulaması, OPEC üyesi ülkeye yönelik muhtemel askeri müdahale risklerini azaltarak petrol fiyatları üzerinde baskı yarattı.
Küresel Görünüm: İstikrar Arayışı Sürüyor
Genel tablo, global piyasalarda yüksek değerlemelerle büyüme beklentileri ortasındaki istikrarın tekrar kurulmaya çalışıldığını gösteriyor. Teknoloji paylarından çıkış, kısa vadede volatiliteyi artırsa da, yatırımcıların daha istikrarlı bir dağılıma yönelmesi orta vadede piyasa sıhhati açısından olumlu bir gelişme olarak bedellendiriliyor.
Ancak enflasyon, merkez bankası siyasetleri ve jeopolitik riskler üzere başlıklar, global piyasalarda taraf tayininde belirleyici olmaya devam edecek.
Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik fiyatlıdır. Şartları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]
