ANALİZ: Trump 2.0 başlıyor, piyasaları ne yöne itecek?
Global– ’Trump2.0’’başlıyor
ABD’de enflasyon beklentilerinde yükseliş ve faiz indirim beklentilerinde zayıflama, güçlü Dolar endeksi (DXY),yükselen ABD tahvil faizi ve pay piyasalarında baskıya neden olurken; ABD Başkanlık seçiminin gerçekleştiği Kasım ayından bu yana MSCI Dünya endeksi, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar (GOP) endeksine nazaran %8 daha uygun performans sergiledi. MSCI Türkiye endeksi, MSCI GOP’a nazaran % 17 daha güçlü performansa sahipti. Birebir devirde ABD 10yıl vadeli tahvil faizi %4.19->%4.60, Dolar endeksi103.8->109.7, Altın (ons) 2737->2700, Brent petrol 75$->80$ biçiminde fiyatlandı. ‘
’Trump 2.0’’ olarak değerlendirilen periyot başlarken, yatırımcılar ABD’nin yeni idaresinin siyasetlerine ve açıklamalarına odaklanacaklar.
Lokal Varlıklar: Yeni haftanın gündeminde global risk iştahının istikameti, PPK toplantısı, Moody’s gözden geçirmesi ve halka arzlar var.
Geçtiğimiz hafta paylaştığımız Glokal Barometre raporumuzda ‘’BİST yıla müspet ayrışarak başlasa da, global tarafta riskler dalgalanma sebebi’’ değerlendirmesi yapmıştık. Türk pay piyasası Ocak ayına MSCI GOP endeksine görece %2.8’lik olumlu ayrışmayla başlamış, düşen global risk iştahı toparlanmayı sınırlamıştı. Bununla birlikte birebir periyotta yükselen petrol fiyatları da ivme kaybında tesirli olmuştu.
7 Ocak tarihinde yayınladığımız Finansal Piyasalar Strateji raporumuzda ‘’Global Piyasalardan güçlü performans sergileyen iki yılın akabinde yatırımcılar daha temkinli portföy tercihlerine yönelebilir’’ başlığı altında bilhassa yılın birinci yarısında BİST ismine global taraftaki risklere dikkat çekmiştik. Piyasalar kelam konusu risklerle yılın birinci haftalarında karşı karşıya kalırken, ABD tahvil faizlerinde yüksek düzeylerin korunduğu bu devirde yatırımcılar ABD’nin yeni idaresinin birinci icraatlarını ve piyasalara mümkün tesirlerini takip edecekler.
Yoğun halka arz takvimi
Geçtiğimiz hafta onaylanan ve yaklaşık 252 milyon$’lık büyüklüğe sahip üç halka arzın yaklaşık 141milyon$’lık iki halka arz bu hafta, 110milyon$’lık bir halka arz ise bir sonraki haftanın birinci yarısında gerçekleşiyor olacak. Bu açıdan haftanın ikinci yarısında piyasa performansı, süreç hacminin ulaştığı düzey ve likidite koşulları bir ortada değerlendirilmeli.
Haftanın ikinci yarısının öteki başlıkları 23 Ocak tarihli PPK toplantısı ve 24Ocak tarihli Moody’s kredi not gözden geçirmesi. Piyasada PPK’ya yönelik konsensüs beklenti, faiz indirimi tarafında. 2024 yılında PPK toplantıları öncesindeki 3 günlük periyotta BİST-100 endeksi ortalama %0.4 kıymet kazandı. Kelam konusu devirde Bankacılık, Telekom, Perakende, GMYO, Bilişim ortalama paha artışında olumlu ayrışan bölümlerdi. Öbür bir gündem başlığı olan Moody’s kredi not gözden geçirmesi sonrası bir not artırımı gelmesi halinde, Moody’s’in Türkiye için verdiği kredi notunun S&P ve Fitch ile tıpkı düzeye gecikmeli olarak geleceğini hatırlatalım.
Teknik Görünüm
Geçtiğimiz hafta PPK toplantısı ve Moody’s kredi notu gözden geçirmesi öncesinde BİST100 endeksinde 275-270$ aralığına geri çekilmeyi alım fırsatı olarak değerlendirdiğimizi paylaşmıştık. Bu bölge üzerinde öngördüğümüz kısa vadeli dirençler 285-287$ (~TL10.150-10.250) ve 300-310$ (~TL10.700-11.000) aralığıdır. 273$ (~TL9.690) yakın vade dayanak düzey olarak izlenebilir.
/*! This file is auto-generated */!function(d,l){“use strict”;l.querySelector&&d.addEventListener&&”undefined”!=typeof URL&&(d.wp=d.wp||{},d.wp.receiveEmbedMessage||(d.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if((t||t.secret||t.message||t.value)&&!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var s,r,n,a=l.querySelectorAll(‘iframe[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),o=l.querySelectorAll(‘blockquote[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),c=new RegExp(“^https?:$”,”i”),i=0;i
Garanti Yatırım BBVA
