ANALİZ: Ticaret Savaşları, Faiz Oranları ve Borsa
Piyasalar, enflasyon dataları, ticaret savaşları ve Trump’ın açıklamaları ile hafta boyunca büyük dalgalanmalar yaşadı. Volatilite endeksi (VIX) 60 düzeyine kadar yükseldi ve piyasa, bu cins keskin hareketlerin akabinde geri dönüşlerin yaşanacağına odaklandı. Lider Trump’ın tarifeleri 90 günlüğüne askıya alacağı açıklaması, piyasada büyük bir optimistlik yarattı lakin analistler, piyasanın hala istikrarsız olduğunu vurguluyor.
Küçük Ölçekli Şirketler ve Global Ekonomik Gelişmeler
Küçük ölçekli şirketlerin, büyük şirketlere nazaran ekonomik daralmalardan daha fazla etkilendiği görülmektedir. Russell 2000 endeksi, büyük bir düşüş yaşarken, yatırımcılar daha riskli varlıklardan kaçmakta ve küçük ölçekli şirketlere olan ilgiyi azaltmaktadır. Global ticaret savaşları ve başka gelişmekte olan ekonomilerle olan uyuşmazlıklar, dünya iktisadını direkt etkilemekte ve bu da küçük şirketlerin daha fazla ziyan görmesine neden olmaktadır.
Piyasa Performansı ve Sektörel Değişiklikler
Geçtiğimiz hafta piyasa, bilhassa küçük ölçekli şirketlerdeki zayıflıklarla dikkat çekti. S&P 500 endeksi, yüzde 3.75 oranında bedel kaybetti. Lakin, teknoloji payları bilhassa NASDAQ, öbür endekslerden daha uygun performans gösterdi. Teknoloji ve bağlantı hizmetleri üzere agresif yatırım alanlarında, piyasa düşüşü yaşanırken bile güçlü bir performans gözlemlendi. Bu, piyasalarda muhtemel bir taban oluşumu için olumlu bir işaret olarak bedellendirilmektedir.
Diğer taraftan, güç ve materyal bölümleri, sırasıyla yüzde 12.5 ve yüzde 7 oranında geriledi. Bu düşüşler, ekonomik belirsizlikler ve ham husus fiyatlarındaki dalgalanmalar nedeniyle gerçekleşti. Piyasa oyuncuları, bu kesimlerdeki riskleri artıran faktörlerin daha uzun müddet devam etmesi durumunda, uzun vadeli yatırımlarını gözden geçirebilir.
Sektörel bazda da değerleme değişiklikleri gözlemlendi. Bilhassa savunma ve endüstriyel kesimlerdeki şirketler, güçlü haber akışlarına karşın daha zayıf bir performans sergiledi. Savunma dalına yönelik açıklanan 1 trilyon dolarlık bütçe artışı, sadece birkaç şirketin fiyatlarını olumlu etkiledi.
Kısa Vadeli ve Uzun Vadeli Yatırımcı Stratejileri
Yatırımcılar, piyasanın geleceği hakkında iki farklı bakış açısı geliştirmiştir. Kısa vadeli yatırımcılar, piyasanın tabanını bulup bulmadığını anlamaya çalışırken, uzun vadeli yatırımcılar ise daha optimist bir bakış açısına sahip olabilmektedirler. Lee, uzun vadeli yatırımcılar için Amerikan şirketlerinin kuvvetli bir periyottan güçlü bir formda çıkacağına dair yüksek bir inanç duyduğunu söz etmektedir.
Kısa vadeli yatırımcılar, piyasanın uygunlaşması için yeterli bir haber beklerken, daha uzun vadeli düşünmeyi tercih edenler, pay senetlerinin çok satıldığını ve bu durumun tarihi olarak uzun vadeli olumlu getirilere yol açtığını savunmaktadır. Bilhassa VIX endeksinin 50 düzeylerine yaklaşması ve birden fazla pay senedinin 50 ve 200 günlük hareketli ortalamalarının altına düşmesi, yatırımcıların piyasa tabanlarını beklemesi gerektiğini gösteren kıymetli sinyaller ortasında yer almaktadır.
Piyasa Manipülasyonu ve Market Maker Etkisi
Piyasadaki manipülasyonlar, bilhassa volatilitenin yüksek olduğu devirlerde daha besbelli hale gelmektedir. Market maker olarak bilinen profesyonel yatırımcı kümeleri, piyasa düşüşleri sırasında küçük yatırımcıların paniğe kapılmasından yararlanarak büyük ölçüde pay senedi alabilmektedirler. Bu durum, bilhassa açılış boşlukları ve kısa vadeli satış baskıları ile kendini göstermektedir. Analistler, piyasa manipülasyonlarının küçük yatırımcıları paniğe sevk ederek, bu oyuncuların düşük fiyatlardan pay almasına imkan tanıdığını belirtmektedir.
Lee, 2022 yılındaki piyasa düşüşüne de atıfta bulunarak, market maker’ların küçük yatırımcıların paniğinden faydalandığını ve piyasayı manipüle ederek büyük bir toparlanma için fırsat yarattığını söz etmektedir. Bu cins manipülasyonlar, piyasa oyuncularının düşüş devirlerinde alım fırsatları aramalarını sağlamakta ve piyasada dengesizliklerin akabinde toparlanma hareketinin başladığına işaret etmektedir.
Gelecek Beklentileri
Piyasa yaşanan bu dalgalanmalara karşın, uzun vadeli yatırım stratejileri için fırsatlar sunmaktadır. Bilhassa S&P 500 ve NASDAQ üzere büyük endekslerin performansı, piyasadaki genel görünümü belirleyecektir. Kısa vadeli riskler olsa da, yanlışsız stratejilerle riskler yönetilebilir ve uzun vadede kar sağlanabilir.
