ANALİZ: SP500 Düşüş Bitti mi?
Hisse Senedi Piyasalarında Değerleme ve Döngüsel Hareketler
Teknik göstergeler üzerinden yapılan tahlillerde piyasaların çok alım yahut çok satım bölgelerinde olmadığı, lakin mevcut fiyat düzeylerinin cazip olarak kıymetlendiği söz edilmektedir. Geçmiş datalara bakıldığında, piyasalarda yaklaşık her beş ila altı ayda bir alım fırsatlarının ortaya çıktığı görülmektedir.
Özellikle 2025 yılı başında yapılan kestirimler doğrultusunda, mart ayının ortalarında piyasalarda bir dönüş yaşanabileceği öngörülmüştür. Bu bağlamda, pay senedi fiyatlarının mevcut pozisyonunun uzun vadeli döngüsel hareketlerle uyumlu olduğu belirtilmektedir. Geçmiş devirlerde de emsal şartlarda piyasaların yükselişe geçtiği ve bu eğilimin tekrar edebileceği söz edilmektedir.
Piyasalarda değerleme açısından değerli bir gösterge olarak kullanılan “Will Value” modeli incelendiğinde, son periyotta piyasalarda düşük değerleme bölgesine girildiği görülmektedir.
Benzer durumların, COVID-19 çöküşü üzere büyük piyasa düzeltmelerinin akabinde da yaşandığı ve bu devirlerde alım fırsatlarının oluştuğu belirtilmektedir. Lakin bu modelin direkt bir zamanlama aracı olmadığı, sadece genel piyasa değerlemesi açısından fikir verdiği vurgulanmaktadır.
Kurumsal Para Akışı ve Piyasa Dinamikleri
Önceki devirlerde emsal formda büyük yatırımcıların alım yaptığı ve bunun akabinde piyasalarda yükselişlerin görüldüğü söz edilmektedir. Bilhassa COVID-19 çöküşü sırasında büyük yatırımcıların alım yaparak piyasaya takviye olduğu ve bu devrin akabinde güçlü bir toparlanma yaşandığı hatırlatılmaktadır.
Ayrıca, piyasalarda yatırım danışmanlarının genel olarak karamsar olduğu ve tarihi datalarda, danışmanların en olumsuz olduğu devirlerde piyasalarda ekseriyetle yükselişlerin görüldüğü aktarılmaktadır. Mevcut durumda, yatırım danışmanlarının büyük çoğunluğunun piyasalar hakkında olumsuz görüş bildirdiği ve bu durumun bir alım fırsatı olabileceği kıymetlendirilmektedir.
Makroekonomik Gelişmeler ve Güç Fiyatlarının Etkisi
Makroekonomik açıdan değerlendirildiğinde, piyasalarda belirsizlik yaratan en değerli faktörlerden birinin ticaret tarifeleri olduğu tabir edilmektedir. Geçmiş devirlerde de tarifelerin iktisada tesirleri üzerine tartışmalar yapılmış ve bu durumun belirsizlik oluşturduğu belirtilmiştir. Fakat uzun vadede, üretimin yerelleştirilmesiyle birlikte istihdamın artabileceği ve bunun ekonomik büyümeye katkı sağlayabileceği düşünülmektedir.
Enflasyon üzerindeki en kıymetli etkenlerden birinin petrol fiyatları olduğu belirtilmektedir. Tarihî olarak, petrol fiyatlarının yükselmesiyle birlikte enflasyonun arttığı, düşmesiyle ise enflasyonun azaldığı gözlemlenmektedir. Son devirde petrol fiyatlarında besbelli bir düşüş eğilimi olduğu ve bu durumun enflasyon üzerindeki baskıyı hafiflettiği söz edilmektedir.
Özellikle ABD’de petrol üretiminin artırılması tarafında atılabilecek adımların, güç fiyatlarını daha da aşağı çekerek enflasyonun düşmesine katkı sağlayabileceği belirtilmektedir. Petrol arzının artması durumunda, talepte büyük bir değişiklik olmadığı sürece fiyatların aşağı istikametli baskılanacağı ve bunun da enflasyonu denetim altında tutacağı düşünülmektedir.
Petrol fiyatları ile pay senedi piyasaları ortasındaki güçlü bağlantıya de dikkat çekilmektedir. Tarihî bilgilere nazaran, petrol fiyatlarının düşüş eğilimine girdiği devirlerde pay senedi piyasalarında yükselişlerin yaşandığı belirtilmektedir. Mevcut durumda da petrol fiyatlarında gerileme yaşandığı ve bunun pay senedi piyasalarına olumlu yansıyabileceği aktarılmaktadır.
StockChartsTV
