ABD’de Powell Soruşturması Sonrası Uzun Vadeli Enflasyon Beklentileri Yükseldi
Özet:
ABD’de savcıların Fed Başkanı Jay Powell hakkında cezai soruşturma başlatması, piyasalarda Merkez Bankası’nın bağımsızlığına ait tasaları artırdı. Gelişme sonrası altın ve gümüş rekor kırarken, dolar zayıfladı; uzun vadeli enflasyon beklentilerinde üst taraflı hareket dikkat çekti.
ABD’de federal savcıların Jay Powell hakkında cezai soruşturma başlatması, pazartesi günü global piyasalarda kıymetli dalgalanmalara yol açtı. Yatırımcılar, gelişmeyi ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bağımsızlığına yönelik bir tehdit olarak yorumlarken, inançlı liman arayışı güçlendi.
Bu çerçevede altın fiyatları yüzde 2,7’ye varan yükselişle ons başına 4.600 doların üzerine çıkarak tüm vakitlerin en yüksek düzeyini gördü. Gümüş fiyatları ise yüzde 7,8 artışla 86 doların üzerine tırmanarak rekor kırdı. ABD doları, sterlin ve euro dahil olmak üzere en önemli para ünitelerinden oluşan sepet karşısında yüzde 0,3 kıymet kaybetti.
ABD pay senetleri ise gün içinde yaşanan dalgalanmalara karşın hudutlu artışla toparlanma gösterdi. 10 yıllık ABD tahvil faizi 0,02 puan yükselerek yüzde 4,19 düzeyine çıktı.
“Beyaz Saray–Fed Tansiyonu Sertleşiyor”
Varlık idare şirketi Carmignac’ın yatırım komitesi üyesi Kevin Thozet, gelişmeleri “önümüzdeki çeyreklerde Beyaz Saray ile Fed ortasında eldivenlerin çıktığı bir dönem” olarak yorumladı.
Powell, pazar günü yaptığı açıklamada, Kongre’de Fed binasının 2,5 milyar dolarlık yenilenmesine ait verdiği sözler nedeniyle Adalet Bakanlığı’ndan büyük heyet celbi aldıklarını ve cezai suçlama tehdidiyle karşı karşıya olduklarını duyurdu.
Piyasa aktörleri, altın ve dolar hareketlerinin, Fed’in siyasi baskı nedeniyle faizleri olağandan daha düşük tutmak zorunda kalabileceği tasasını yansıttığını belirtiyor. Bu durumun uzun vadede daha yüksek enflasyon ve para siyasetinde belirsizlik manasına geldiği vurgulanıyor.
Enflasyon Beklentileri Üst Döndü
Bu tasalar, piyasa bazlı uzun vadeli enflasyon beklentilerine de yansıdı. 10 yıllık “break-even” enflasyon oranı yüzde 2,3’e yükselerek Kasım ayından bu yana birinci sefer bu seviyeyi gördü.
Fidelity International fon yöneticisi Mike Riddell, “Bu tabloyu daha evvel de gördük. Fed üzerindeki siyasi baskı, daha zayıf dolar, uzun vadeli tahvil faizlerinde yükseliş ve daha yüksek enflasyon beklentileri manasına geliyor” dedi.
Buna rağmen, piyasa hareketlerinin şimdilik hudutlu kaldığı ve birçok yatırımcının Fed’in bağımsızlığını koruyacağına inandığı söz ediliyor. Goldman Sachs Başekonomisti Jan Hatzius da Londra’daki bir konferansta, “Beklentim, Fed’in yetkisi ve ekonomik bilgiler doğrultusunda karar almaya devam edeceği yönünde” dedi.
Jeopolitik Riskler ve “Para Bedel Kaybı” Ticareti
Altın ve gümüşteki sert yükseliş, yatırımcıların “paranın kıymet kaybı (debasement trade)” olarak isimlendirdiği eğilimle ilişkilendiriliyor. Faizlerin siyasi baskıyla düşük tutulması halinde dolar varlıklarının gerçek bedel kaybına uğrayacağı kaygısı, değerli metalleri öne çıkarıyor.
Lombard Odier Asya Yatırımlardan Sorumlu CIO’su John Woods, “Altın, şu anda piyasadaki en kıymetli jeopolitik risk varlığı. Global ölçekte riskler son derece yüksek” değerlendirmesini yaptı.
Bu gelişmeler, Donald Trump idaresinin Fed’e yönelik faiz indirimi baskısını artırdığı ve global jeopolitik tansiyonun yükseldiği bir periyoda denk geliyor. Tüm bu ögeler, uzun vadeli ABD tahvilleri ve enflasyon görünümü üzerindeki baskıyı artırıyor.
Kaynak: Financial Times
Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz?
Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik fiyatlıdır.
Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]
