SABAH Analizi: Kral Dolar yeniden sahalara mı dönüyor?

Trump–Powell Tansiyonu: FED Başkanı’nın Geleceği Tartışılıyor

Dün Bloomberg’in, bir Beyaz Saray yetkilisine dayandırarak yayımladığı Powell haberinin akabinde piyasalar kısa vadeli lakin epeyce sert dalgalandı. Haberde, Trump’ın yakın zamanda FED Başkanı Powell’ı görevden alabileceği öne sürülürken, bu sav pay senetlerinde, tahvil piyasasında ve dolar endeksinde (DXY) süratli satışlara yol açtı; altın, gümüş ve Bitcoin üzere inançlı liman varlıklarda ise yükseliş gözlendi. Kısa müddet sonra Trump, haberin gerçek olmadığını tabir etse de bu türlü bir mümkünlüğü Cumhuriyetçi senatörlerle görüştüğünü doğruladı.

Öte yandan, Anayasa Mahkemesi’nin son kararı, FED Başkanı’nın sadece geçerli bir münasebetle misyondan alınabileceğini net biçimde ortaya koyarken, Powell da misyon mühletini tamamlamakta kararlı olduğunu yineledi.

Piyasaların Yansısı: Dolar Güçleniyor, Altın Soluklanıyor

Trump, faiz indirimlerinde geç kalındığı gerekçesiyle Powell’ı ısrarlı ve sert biçimde eleştirirken, kimi Cumhuriyetçi senatörler Fed’in bağımsızlığını savunarak, siyasi saiklerle bir liderin vazifeden alınmasının ABD’nin global prestiji açısından önemli riskler taşıdığını vurguladı. Trump, tarife savaşlarıyla üretimi tekrar ülkeye çekmeye ve fabrika bacalarını tüttürmeye çalışırken, iş insanı kimliğiyle düşük faiz ortamında büyüme yaratmayı da hedefliyor.

Powell üzerindeki baskının sürmesi hâlinde uzun vadeli faizlerin yükselebileceğini, doların paha kaybına uğrayabileceğini, ABD’nin borçlanma maliyetlerinin artabileceğini ve borsalarda sert satışların tetiklenebileceğini şahsen deneyim etmiş oldu.

Dolar Endeksi (DXY) Yine Toparlanıyor mu?

Powell haberinden evvel ise, son günlerde hâkim olan doların güçlenme eğiliminin dün de sürdüğünü izledik. EURUSD paritesi gün içinde 1,1560 düzeyine kadar gerileyerek son üç haftanın en düşük düzeyini test ederken, İngiliz sterlini de 1,3350’ye kadar inerek son iki ayın en zayıf düzeyini gördü.

İngiltere’de kamu maliyesine dair artan telaşlar, uzun vadeli faizlerdeki yükseliş ve istihdam piyasasında son devirde yaşanan zayıflama, İngiltere Merkez Bankası’ndan beklenen faiz indirimiyle birleşince sterlin üzerindeki baskıyı artırdı.

Bu çerçevede, ABD dolarının sepet bazında bedelini gösteren DXY endeksindeki yükselişin sürebileceği istikametindeki görüşümüzü okurlarımız aslında yakından biliyor. Teknik açıdan bakıldığında, 13 Ocak’tan bu yana düşüş trendinde olan ve yılın birinci yarısını 1973’ten bu yana en makûs performansla kapatan DXY’nin toparlanma işaretleri verdiğini görüyoruz. Hakikaten 13 Ocak tepesi ile 30 Haziran taban düzeyi ortasında ölçülen düşüş hareketinin %50 düzeltme düzeyi olan 103,3 kritik bir eşik olarak öne çıkıyor.

Güvenli Limanlar: Altın, Gümüş ve Bitcoin’de Sağlıklı Düzeltme Gelebilir

Güvenli liman altının son haftalarda bir ölçü yorulma sinyalleri verdiğini de göz arkası etmemek gerekiyor. Bu çerçevede, dolar cephesinde yaşanabilecek muhtemel bir toparlanmanın, altın üzerinde baskı yaratma potansiyelini büsbütün dışlamıyoruz.

Yılbaşından bu yana performansa bakıldığında, gümüş %31, altın %27, Bitcoin ise %26 oranında paha kazanmış durumda. Her ne kadar altın-gümüş rasyosunun gümüş lehine dönmesini beklesek de ya da Bitcoin’de 150 bin dolar düzeyi hâlâ radar menzilinde bulunsa da, doların kıymet kazandığı bir senaryoda bu üçlünün de bir ölçü geri çekilmesini makul ve sağlıklı bir düzeltme olarak görmek gerekir.

Jeopolitik Tansiyon: İsrail-Suriye Tansiyonu Türk Piyasalarını Etkiliyor

İsrail’in dün Şam’a düzenlediği hava taarruzları, her ne kadar direkt Türkiye’yi ilgilendirmese de, artan jeopolitik risk algısı nedeniyle Türk mali piyasalarında da yankı buldu. İsrail’in güney Suriye’deki Dürzilere saldıran rejim güçlerini gaye alması ve geri çekilme talebiyle birlikte gelen bu atak, halihazırda gergin seyreden Türk-İsrail bağları açısından da dikkatle izleniyor.

Bu gelişmelerin jeopolitik tansiyonu artırabileceği tasasıyla, TL ve TL cinsi varlıklar dün satış baskısı altında kaldı.

Türk Piyasaları: TL Varlıklarda Baskı, Banka Paylarında Satış

Özellikle stopaj artışı sonrası döviz talebinin yine canlanmasından telaş duyan TCMB’nin faiz indirimlerinde daha temkinli bir yol izleyeceği beklentisi, banka paylarında düşüşü beraberinde getirdi. XBANK endeksi dün %2,6 gerilerken, son iki günde toplam %6 kayıp yaşadı.

USDTRY kuru TCMB denetiminde 40,20 civarında yatay seyrederken, Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 5 baz puan artarak 296 düzeyine yükseldi. İki yıllık gösterge tahvil faizi ise %41,63 düzeye yükselerek son ay başından bu yana bebek adımları ile yükselişini devam ettirdi.

Ticaret Cephesi: Trump’tan Gümrük Vergisi Mesajları

Bu açıklamalar, 1 Ağustos’ta devreye girecek yeni gümrük vergileri öncesinde ABD’nin ticaret ortaklarıyla yürüttüğü ağır müzakerelerin gölgesinde geldi. Trump, Avrupa Birliği’nin geçmişteki sert tavrını yumuşattığını ve artık bir muahedeye daha istekli yaklaştığını belirtirken, küçük ülkelere ise genel bir %10 ila %15 oranında gümrük vergisi uygulamayı düşündüğünü lisana getirdi.

Öte yandan, Çin’e yönelik söylemlerinde de dün prestijiyle daha temkinli ve yumuşak bir ton benimsediği gözlemlendi.

ABD Piyasaları: Goldman Rallisi Sürerken Asya Kararsız

ABD borsaları geceyi %0,5 civarında yükselişle tamamlarken, güçlü bilançolar piyasaları destekledi. Bilhassa Goldman Sachs’ın ikinci çeyrekte beklentileri aşarak 3,7 milyar dolar net kâr açıklaması dikkat çekti. Pay piyasalarındaki oynaklık, bankanın süreç gelirlerini rekor düzeye taşırken, artan satın alma aktiviteleri yatırım bankacılığı tarafını da canlandırdı.

Yıl başından bu yana %23 kıymet kazanan Goldman, S&P 500 finansal endeksinde en yeterli performans gösteren birinci beş pay ortasında yer alıyor.

Yeni güne başlarken Asya cephesinde ise hafif bir optimistlik havası hâkim. Fakat Japonya’nın Nikkei endeksi, ASML’nin 2026 için gelir uyarısı sonrası çip paylarında görülen satışlarla yatay seyretti. ABD vadeli endekslerinde ise hafif negatif bir tablo dikkat çekiyor.

Bugünün Takvimi: Konut Satışları, Euro Bölgesi TÜFE ve ABD Verileri

Bugün piyasa gündeminde Türkiye’de konut satışları, Euro Bölgesi’nde TÜFE verisi, ABD tarafında ise işsizlik maaşı müracaatları ve ekonomik aktivitenin nabzını tutacak perakende satışlar öne çıkıyor.

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik fiyatlıdır. Şartları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]