Küresel PMI: Ocak’ta finansal hizmetlerdeki yavaşlama küresel toparlanmayı sınırladı
Küresel iktisat, aralık ayında kaybettiği ivmenin akabinde ocak ayında toparlanma sinyalleri verse de büyüme suratı zayıf kaldı. S&P Küresel PMI datalarına nazaran, finansal hizmetlerde talep artışının yavaşlaması global büyümeyi baskılarken, imalat bölümündeki toparlanma endüstriye bağlı hizmetlerde daha güçlü bir canlanma yarattı. Genel tablo, güçlü olmasa da pandemi sonrası periyoda kıyasla geniş tabanlı bir toparlanmaya işaret ediyor.
Küresel büyüme sürat kesmiş durumda
S&P Global tarafından ISM ve IFPSM iş birliğiyle JPMorgan için hazırlanan global PMI anketlerine nazaran, ocak ayında global ekonomik büyüme yine artış gösterdi. Lakin büyüme suratı, geçen yıl temmuz ayından bu yana kaydedilen en zayıf ikinci seviye olarak öne çıktı.
Bu yavaşlamanın temel nedeni, yılın başında hizmet dalında görülen ivme kaybı oldu. Aralık ayında barizleşen bu eğilim, ocakta da tam olarak bilakis dönmedi.
/*! This file is auto-generated */!function(d,l){“use strict”;l.querySelector&&d.addEventListener&&”undefined”!=typeof URL&&(d.wp=d.wp||{},d.wp.receiveEmbedMessage||(d.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if((t||t.secret||t.message||t.value)&&!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var s,r,n,a=l.querySelectorAll(‘iframe[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),o=l.querySelectorAll(‘blockquote[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),c=new RegExp(“^https?:$”,”i”),i=0;i
İmalat güçleniyor, hizmetler geride kalıyor
Ocak ayında global imalat üretimi, Haziran 2024’ten bu yana görülen en güçlü düzeylerden birine yükseldi. Buna karşılık hizmet kesiminde büyüme, aralık ayındaki altı aylık tabandan yalnızca hudutlu bir toparlanma gösterdi ve evvelki periyottaki ivmesine geri dönmekte zorlandı.
Bu ayrışma, global büyümenin kompozisyonunun değiştiğine işaret ediyor: Mal üretimi canlanırken, bilhassa birtakım hizmet kolları toparlanmayı frenliyor.
Finansal hizmetlerde talep soğuyor
Hizmet dalındaki yavaşlamanın merkezinde finansal hizmetler yer alıyor. Global finansal hizmetler PMI çıktı endeksi, aralık–ocak periyodunda ortalama 52,5 düzeyinde kaldı. Bu oran, evvelki altı ayda görülen 55,2 ortalamasının besbelli halde altında.
Yeni sipariş bilgileri de misal bir tablo çiziyor. Kasım öncesi periyoda kıyasla:
-
Bankacılık hizmetlerinde talep besbelli biçimde zayıfladı
-
Sigorta, yatırım ve emeklilik fonları üzere öteki finansal hizmetlerde büyüme sürat kesti
-
Gayrimenkul dalında ise aralık ve ocak aylarında yine talep düşüşü gözlendi
Analistler, bu yavaşlamanın kısmen global finansal şartlardaki gevşemenin son iki ayda daha hudutlu hale gelmesiyle temaslı olduğunu belirtiyor. Bu eğilim, örneğin Chicago Fed Finansal Şartlar Endeksi üzere göstergelerde de izlenebiliyor.
Teknoloji ve tüketici hizmetleri de ivme kaybetti
Finansal hizmetlerin yanı sıra, teknoloji ve tüketici hizmetleri de geçen yılın ikinci yarısında görülen güçlü düzeylerin bariz biçimde gerisinde kalmaya devam etti. Bu iki alan, global hizmet dalının genel performansını aşağı çeken başka ögeler olarak öne çıkıyor.
İmalat kaynaklı “pozitif sızıntı” etkisi
Daha olumlu tarafta ise sanayiye bağlı hizmetler yer alıyor. 2026’ya girerken bu alanda büyüme hızlandı ve ocak ayında Nisan 2023’ten bu yana en güçlü yeni sipariş artışı kaydedildi.
Bu durum, imalat kesimindeki son toparlanmanın lojistik, mühendislik, bakım ve endüstriyel takviye hizmetleri üzere alanlara da yansımaya başladığını gösteriyor.
Toparlanma zayıf fakat geniş tabanlı
Ocak ayındaki imalat toparlanması tüm bölümlere yayılmadı. İnşaat malzemeleri, metal ve madencilik ile otomotiv ve yedek parça kesimlerinde üretim hacimleri yılın başında geriledi.
Buna karşın, global ölçekte hem imalat hem hizmetler tarafında yalnızca üç dalın daralma kaydetmesi dikkat çekti. Geniş bir kesim yelpazesinde büyümenin sürmesi, toparlanmanın güçten mahrum olsa bile kapsayıcı niteliğini koruduğunu gösteriyor. Bu tablo, pandemi sonrası periyotta kaydedilen en geniş tabanlı büyüme örneklerinden biri olarak bedellendiriliyor.
S&P Global
