SABAH ANALİZİ: Metaller “Deprem” Sonrası Soluklanıyor: Altında Kademeli Alım, Gözler TÜİK Enflasyonunda
Yatırım Stratejisi: Altında Kademeli Alım, Gümüşte Teyit Bekleniyor
Kıymetli metallerde yaşanan sert fiyat hareketlerinin akabinde piyasalarda panik havasının dağıldığı, risk iştahının ise kademeli olarak toparlandığı görülüyor. Müellif, altında 4.550 dolar düzeyinin alım fırsatı sunduğunu, bu düzeylerden yeniden uzun konum açıldığını belirtirken, gümüşte ise şimdi çabuk edilmemesi, bir kapanış teyidi görülmesi gerektiğini vurguluyor. “Deprem” sonrası fay sınırlarının yerine oturmasının vakit alacağına dikkat çekilirken, sert yükseliş beklentisi yerine kademeli alım stratejisinin daha sağlıklı olduğu görüşü öne çıkıyor.
Kıymetli Metallerde Sert Dalgalanmanın Akabinde Dengelenme Çabası
Kıymetli metaller cephesinde “fiyat depremi” olarak nitelendirilen sert hareketlerin akabinde, gün boyunca artçı sarsıntılarla yüksek volatilite izlendi. O denli ki kimi vakit dilimlerinde altındaki dalgalanmanın, volatilitesiyle bilinen Bitcoin’i dahi geride bıraktığı gözlendi. Lakin büyük çöküşün akabinde en makûs senaryonun geride kaldığı algısının güçlenmesiyle birlikte, bu sabah prestijiyle risk iştahında toparlanma dikkat çekiyor.
Satış dalgasını tetikleyen ögelerin tesirini yitirmeye başladığı değerlendirilirken, piyasaların tekrar ileri dönük beklentilere odaklandığı tabir ediliyor.
Fed, Teminat Ayarlamaları ve Domino Etkisi
Fed başkanlığı için ismi geçen Warsh’ın geçmişte “şahin” bir duruş sergilemiş olsa da, Trump’ın taleplerine kayıtsız kalamayacağı görüşü öne çıkıyor. Bu nedenle Fed’e çok şahin bir isim atandığı tarafındaki yorumlara temkinli yaklaşılıyor.
Öte yandan Comex cephesinde yapılan peş peşe teminat ayarlamaları, değerli metallerde zincirleme bir satış baskısı yaratmıştı. Uzun durum taşıyan yatırımcıların, fiyat düştükçe ek teminat yatırmak zorunda kalması, bunun sürdürülemez hale gelmesiyle konumların kapatılmasına yol açtı. Bu sürecin cuma günü domino etkisi yarattığına dikkat çekiliyor. Muharrir, emsal bir senaryonun geçmişte Hunt Brothers devrinde de yaşandığını hatırlatıyor.
Teknoloji Payları ve “Yapay Zekâ Balonu” Endişesi
Teknoloji tarafında ise, zayıf bilançosu sonrası baskı altında kalan Microsoft dışında geniş çaplı sert satışlar görülmemesi, yapay zekâ balonuna dair telaşların kalıcı olmadığını düşündürüyor. Bu durum da riskli varlıklara yönelik iştahın yine canlanmasına katkı sağlıyor.
Küresel Piyasalarda Risk İştahı Güçleniyor
ABD borsaları günü yükselişle tamamladı. Nasdaq %0,5, Dow Jones %1 artışla müspet ayrıştı. ABD ve Avrupa’daki güçlü kapanışların akabinde, Asya-Pasifik cephesinde de koyu yeşil bir tablo öne çıktı.
Tokyo Borsası, teknoloji paylarının dayanağıyla %3,5’in üzerinde yükselirken, son periyodun dikkat çeken piyasalarından Güney Kore Borsası bu sabah %5,2’lik güçlü bir artış kaydetti.
Altın, Gümüş, Bitcoin, Petrol ve Döviz Cephesi
Altının ons fiyatı bu sabah erken saatlerde 4.800 dolar düzeyinin üzerine çıkarken, gümüş 84 dolar seviyesine yaklaştı. Bitcoin, daha evvel öne çıkarılan 75–76 bin dolar bandına gerilemesinin akabinde 79 bin dolar seviyesine toparlandı.
Brent petrolün varil fiyatı ise tepe yaptığı 72 dolar seviyesinden, son üç günde yaklaşık %9 düşüşle 65 dolar düzeylerine geriledi. Dolar endeksi, ayı 15 yılın değerli dayanak düzeyinin altında kapatırken, ileriye dönük güçlü bir toparlanma sinyali vermedi. EUR/USD paritesi ise yine 1,18’in üzerine çıktı.
/*! This file is auto-generated */!function(d,l){“use strict”;l.querySelector&&d.addEventListener&&”undefined”!=typeof URL&&(d.wp=d.wp||{},d.wp.receiveEmbedMessage||(d.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if((t||t.secret||t.message||t.value)&&!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var s,r,n,a=l.querySelectorAll(‘iframe[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),o=l.querySelectorAll(‘blockquote[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),c=new RegExp(“^https?:$”,”i”),i=0;i
Avustralya Merkez Bankası’ndan Sürpriz Faiz Artışı
Avustralya Merkez Bankası, iki yıl ortadan sonra birinci sefer faiz artırımına giderek siyaset faizini %3,85 düzeyine yükseltti. Kararın münasebeti olarak, ekonomik büyümenin beklentilerin üzerinde seyretmesi ve enflasyonun maksadın üzerinde kalacağı öngörüsü gösterildi.
Karar oybirliğiyle alınırken, piyasalarda Mayıs ayında ikinci bir faiz artışı mümkünlüğü %80’e yükseldi. Karar sonrası Avustralya doları paha kazanırken, tahvil fiyatları geriledi.
ABD–Hindistan Muahedesi ve Güç Dengeleri
ABD ile Hindistan ortasında varılan yeni ticaret mutabakatı kapsamında, ABD’nin Hindistan menşeli eserlere uyguladığı gümrük tarifesini %18’e düşürdüğü, Hindistan’ın ise Rus petrolü alımını sonlandırmayı kabul ettiği bildirildi. Haber sonrası ABD’de süreç gören Hint şirketleri ve Hindistan odaklı ETF’lerde güçlü yükselişler görüldü.
Hindistan’ın Rus petrolünden kademeli çıkışının, global güç ticaretinde ABD ve Venezuela lehine yeni bir denge yaratabileceği vurgulanıyor.
Türkiye Piyasaları: Enflasyon Öncesi Temkin
Petrol fiyatlarındaki geri çekilme, güç ithalatçısı ülkeler açısından enflasyon ve cari açıkla çabada olumlu bir gelişme olarak bedellendiriliyor. Türk mali piyasaları ise değerli metal cephesindeki sert hareketlere dün gecikmeli reaksiyon vererek günü satıcılı tamamladı.
Kur ve CDS cephesinde sakin bir görünüm izlenirken, bugün açıklanacak Ocak ayı enflasyon verisi öncesinde piyasalarda besbelli bir tedirginlik olduğu söz ediliyor. İTO’nun açıkladığı yüksek Ocak enflasyonu ve TCMB ile BDDK’nın hafta sonu aldığı tedbirler, Borsa İstanbul’da satış baskısını artırdı. BIST 100 günü %1,6, bankacılık endeksi ise %1,2 düşüşle tamamladı.
Bu zayıflık geçici ve kâr realizasyonu olarak değerlendirilirken, pay senetlerine yönelik iyimser beklentinin korunduğu vurgulanıyor. Akbank’ın güçlü bilançosu ve petrol fiyatlarındaki düşüşün THY başta olmak üzere havacılık sektörü için olumlu olduğu belirtiliyor.
Gözler TÜİK ve TCMB’de
Bugün Türkiye İstatistik Kurumu tarafından açıklanacak Ocak ayı enflasyon verisi piyasaların ana gündemi. Aylık TÜFE’nin %4,0–4,5, yıllık enflasyonun ise %30 civarında gelmesi bekleniyor. TÜFE sepetinde yapılacak tartı değişiklikleri de yakından izlenecek.
Ayrıca, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nda lider yardımcılıklarına Fatma Özkul ile Gazi İshak Kara’nın atanmasıyla birlikte, Para Siyaseti Kurulu’nda boş kalan iki koltuk da doldurulmuş oldu.
Yazar: Emre Değirmencioğlu
Grup Müdürü – Hazine Bölümü, Kıbrıs İktisat Bankası
