Japonya’nın Aralık ihracat artışı beklentileri kaçırdı: ABD’ye sevkiyatlar sert düştü
Özet:
Japonya’nın ihracat artışı Aralık 2025’te yıllık bazda yüzde 5,1 ile beklentilerin altında kaldı. ABD’ye sevkiyatlarda çift haneli düşüş dikkat çekerken, Çin ve Asya pazarları toparlanmaya dayanak verdi. Yıl geneline bakıldığında ihracat artışı yavaşladı; analistler, ABD tarifeleri, global rekabet ve Çin’le gerilen alakaların görünümü riskli kıldığı ikazında bulunuyor.
Japonya’da ihracat artışı 2025’in son ayında ivme kaybetti. Aralık ayında ihracat yıllık bazda yüzde 5,1 artarken, piyasa beklentisi yüzde 6,1 seviyesindeydi. Zayıflamada en besbelli etken, ABD’ye sevkiyatların yüzde 11,1 gerilemesi oldu. Bir evvelki ay ABD’ye ihracat yüzde 8,8 artmış ve Mart’tan bu yana birinci yükseliş kaydedilmişti.
ABD pazarı yine zayıfladı
Yılın ortasında ABD’nin gümrük tarifelerine ait belirsizlikler nedeniyle düşüş yaşayan Japon ihracatı, yıl sonuna gerçek Washington’la varılan ve tarifeleri yüzde 15’e indiren ticaret mutabakatıyla toparlanma sinyali vermişti. Lakin Aralık bilgileri, ABD pazarında bu toparlanmanın kalıcı olmadığını gösterdi.
Çin ve Asya’dan destek
Japonya’nın en büyük ticaret ortağı olan Çin ana karasına ihracat Aralık’ta yüzde 5,6 arttı. Hong Kong’a sevkiyatlar yüzde 31,1 üzere güçlü bir artış gösterirken, geniş Asya bölgesine ihracat yüzde 10,2 yükseldi. Bölgesel talep, ABD kaynaklı zayıflamayı kısmen telafi etti.
İthalatta sürpriz artış
Aralık’ta ithalat yıllık bazda yüzde 5,1 artarak Kasım’daki yüzde 1,3’lük yükselişin üzerine çıktı ve beklentileri (yüzde 3,6) aştı. Bu görünüm, iç talepte yıl sonuna yanlışsız bir ölçü canlanmaya işaret etti.
2025 genelinde tablo yavaşladı
Tüm 2025’e bakıldığında Japonya’nın ihracatı yüzde 3,1 arttı. Bu oran, 2024’teki yüzde 6,2’lik artışa kıyasla besbelli bir yavaşlamaya işaret ediyor. Yıl genelinde ABD ve Çin’e sevkiyatlar sırasıyla yüzde 4,1 ve yüzde 0,4 geriledi. Buna rağmen Hong Kong ve Tayvan’a ihracat yüzde 17,8 ve 15,1 artarak dengeleyici rol oynadı.
Yapay zeka, zayıf yen ve “öne çekilmiş” sevkiyatlar
Moody’s Analytics Japonya Başkanı Stefan Angrick, 2025’teki hudutlu artışta üç ögenin tesirli olduğunu belirtiyor: ABD tarifeleri öncesi öne çekilmiş sevkiyatlar, yapay zeka kaynaklı talebin elektronik ve makine ihracatını desteklemesi ve zayıf yen. Fakat Angrick, “Sevkiyatlar şimdilik güçlü görünse de görünüm önemli riskler barındırıyor” ihtarında bulunuyor. Daha yüksek ABD ithalat vergileri ve ağır global rekabetin sanayi üretimi ile ihracat hacimleri üzerinde baskı yarattığını vurguluyor.
Çin’le tansiyon ek risk
İhracat görünümünü zorlayan bir öteki başlık, Tokyo–Pekin ilgilerindeki soğuma. Kasım ayında Başbakan Sanae Takaichi’nin Tayvan’a ait açıklamalarının akabinde Çin, Japonya’dan deniz eserleri ithalatını askıya almış, yılın başında ise çift kullanımlı ürünlerin Japonya’ya ihracatına kısıtlamalar getirmişti.
Siyaset ve piyasalar: “Takaichi trade”
Veriler, Japonya’nın 8 Şubat’ta yapılması planlanan erken seçimlere hazırlandığı bir devirde açıklandı. Alt Meclis’in feshedilmesi beklenirken, analistler Başbakan Takaichi’nin mümkün bir zaferinin mali gündemini daha az muhalefetle ilerletmesine imkan tanıyacağını belirtiyor. Bu senaryoda zayıf yen siyasetinin korunması da gündemde.
Seçim ilanının akabinde piyasalarda “Takaichi trade” olarak isimlendirilen eğilim öne çıktı: Pay senetleri yükseliş eğilimi gösterirken, yen zayıf seyrini korudu.
Kaynak: CNBC
Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik fiyatlıdır. Şartları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]
