Para nereden kaçtı? Nereye sığındı?
22 Ağustos haftasında, swap hariç net rezervlerde 2,6 milyar dolar artış, yabancı yatırımcıların 97 milyon dolarlık devlet iç borçlanma senedi (DİBS) alımı ve 2 milyar dolarlık döviz mevduatı artışı dikkat çekti. Ayrıyeten, TCMB’nin Analitik Bilançosu bilgilerine nazaran, 26 Ağustos prestijiyle swap hariç net rezervlerde yaklaşık 1,3 milyar dolarlık ek artış iddia ediliyor.
Haftalık gelişmelerin özeti şöyle:
Döviz Mevduatları ve KKM
-
Parite tesirinden arındırılmış döviz mevduatları toplamda 2 milyar dolar arttı.
-
Gerçek bireyler 77 milyon dolar satış yaptı,
-
Tüzel bireyler ise 2,1 milyar dolar alım gerçekleştirdi.
-
Yılbaşından bu yana toplam döviz mevduatı artışı 16 milyar dolara ulaştı.
-
-
Kur Muhafazalı Mevduat (KKM) bakiyesi haftalık bazda 13,4 milyar TL (0,38 milyar dolar) azalarak 427,1 milyar TL’ye geriledi.
-
Ağustos 2023’te tepeye ulaşılan düzeyden itibaren toplam çözülme yaklaşık 3 trilyon TL (126,3 milyar dolar) oldu.
-
-
Toplam mevduatlar içinde döviz + KKM payı %39,6’dan %40’a yükseldi.
-
Ağustos 2023 tepesinde bu oran %68,4 düzeyindeydi.
-
-
TL mevduatları haftalık bazda 136 milyar TL azalarak yaklaşık 14,8 trilyon TL’ye düştü.
Kredi Gelişmeleri
-
Döviz kredileri haftalık bazda 0,8 milyar dolar geriledi.
-
Ancak Mart 2024 sonundan bu yana toplam artış %43,6 düzeyine ulaştı;
-
Bu periyotta 57,8 milyar dolar artarak toplam 192,5 milyar dolara çıktı.
-
-
13 haftalık yıllıklandırılmış ortalama kredi büyümesi:
-
Ticari kredilerde büyüme %24,4’ten %22,2’ye yavaşladı.
-
Tüketici kredilerinde ise büyüme %37,9’dan %37,3’e yavaşça geriledi.
-
Yabancı Yatırımcı Hareketleri
-
22 Ağustos haftasında, yabancı yatırımcılar devlet iç borçlanma senetlerinde (DİBS) net 97 milyon dolar alım yaptı.
-
DİBS stoku 14,7 milyar dolar düzeyine yükseldi.
-
-
Mart ortası ile Nisan sonu arasında DİBS’te 9,3 milyar dolar çıkış yaşanırken, Mayıs başından bu yana 4,4 milyar dolarlık giriş kaydedildi.
-
Hisse senedi piyasasında yabancılar 90 milyon dolar net alım yaptı.
-
Hisse senedi stoku 34,9 milyar dolara çıktı.
-
18 Nisan haftasından bu yana (20 Haziran haftası hariç), pay senetlerine toplam 2,9 milyar dolarlık kesintisiz giriş gerçekleşti.
-
-
Hazine Eurobond piyasasında, haftalık bazda 232 milyon dolar net satış yapıldı.
-
Eurobond stoku 77,2 milyar dolara geriledi.
-
Rezerv Gelişmeleri
-
Brüt rezervler, 22 Ağustos haftasında 176,5 milyar dolardan 176,3 milyar dolara gerileyerek 0,2 milyar dolar düşüş gösterdi.
-
Net rezervler 1,9 milyar dolar artarak 70 milyar dolardan 71,9 milyar dolara çıktı.
-
Swap hariç net rezervler ise 2,6 milyar dolar artarak 54,8 milyar dolara ulaştı.
-
Swap hariç net rezervler Mart 2024 sonunda -65,5 milyar dolar ile taban seviyeyi,
-
14 Şubat 2025’te ise 71 milyar dolar ile zirveyi görmüştü.
-
-
TCMB Analitik Bilançosu datalarına nazaran, 26 Ağustos itibarıyla (haftanın birinci iki iş günü):
-
Brüt rezervlerde 1,8 milyar dolar,
-
Net rezervlerde 1,1 milyar dolar,
-
Swap hariç net rezervlerde 1,3 milyar dolar ek artış kestirim ediliyor.
-
Para Piyasası Fonları ve Yatırım Fonları
-
Para Piyasası Fonu (PPF) büyüklüğü, 22 Ağustos haftasında 100 milyar TL artarak yaklaşık 1,25 trilyon TL’ye çıktı.
-
Serbest Şemsiye Fon altındaki PPF’ler, haftalık bazda 52 milyar TL düşerek yavaşça 1 trilyon TL’nin üzerine geriledi.
-
Döviz cinsinden yatırım fonlarının toplam etkin büyüklüğü, haftalık 90 milyon dolar artarak 65 milyar dolara ulaştı.
-
2024 başında bu sayı 25 milyar dolar düzeyindeydi.
-
-
Yatırım fonları dahil edildiğinde, dolarizasyon oranı 22 Ağustos haftasında %41,3’ten %41,6’ya yükseldi.
-
Bu oran, 2024 başında yaklaşık %59 seviyesindeydi
-
- Kaynak: Gedik Yatırım
Atilla Yeşilada & Güldem Atabay’ın günlük/haftalık strateji notları ile BIST–FX–tahvil–emtia tahlilleri için kurumsal abonelik: [email protected]
Not: Ücretli/kurumsal hizmettir. Yatırım tavsiyesi değildir.
